为了让自己(jǐ)的限(xiàn)售股(gǔ)解(jiě)禁(jìn)后(hòu)能获得好的(de)回(huí)报，上市公司董事长雇人拉抬自(zì)家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了一则行政处(chù)罚决定书，引发市场关注。时为新美星董事长何德平和其配偶(ǒu)黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自(zì)己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账户，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监(jiān)会对此操纵证券市(shì)场(chǎng)行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还(hái)对(duì)何德平信息披(pī)露(lù)违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一(yī)起(qǐ)来看(kàn)看，究(jiū)竟是怎(zěn)么回(huí)事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合(hé)谋操纵股(gǔ)价

　　根据证(zhèng)监会行政(zhèng)处(chù)罚决定(dìng)书披露的信(xìn)息，新(xīn)美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际(jì)控制人何(hé)德平和他(tā)的妻子黄秀(xiù)芳(fāng)当时向时任独墅湖文化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些(xiē)钱部分来自(zì)他们所掌控的上(shàng)海海得(dé)泽广(guǎng)投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美星(xīng)”所得(dé)。

　　他们(men)提供资金(jīn)的目的(de)是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价，以(yǐ)便何德(dé)平所(suǒ)持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即(jí)开(kāi)始利用控制的证券账户并联合(hé)其(qí)他(tā)市场资金在二级(jí)市场(chǎng)买入并(bìng)交易“新美星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀芳反馈其操作情(qíng)况(kuàng)。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋维(wéi)还(hái)找了两个帮手共同合谋。他经人(rén)介(jiè)绍(shào)认识并联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)共(gòng)同操纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛(máo)明土、李传武控(kòng)制各自筹得的证券账户、资金(jīn)开始与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此期(qī)间(jiān)，主要由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于(yú)两方交易决(jué)策(cè)，更好地共同抬高(gāo)“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武控制(zhì)“俞某华(huá)”等35个(gè)证(zhèng)券账户(hù)（简(jiǎn)称账户组），交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额(é)5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间(jiān)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用(yòng)资金优(yōu)势、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

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　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近(jìn)4800万(wàn)元

　　我们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出(chū)货，违(wéi)法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户组连(lián)续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，申买(mǎi)量(liàng)占市(shì)场申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量(liàng)占市场申(shēn)卖量比例超20％的交易日(rì)有11天，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持(chí)流(liú)通股达到峰(fēng)值，占流通股本(běn)的(de)比例24.74％，持股占总(zǒng)股(gǔ)本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账(zhàng)户组具备资金(jīn)优势和持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说(shuō)，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持(chí)续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名(míng)第一，竞(jìng)价买(mǎi)入(rù)成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期(qī)末持(chí)股量为期初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量(liàng)显著增加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至(zhì)2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨幅(fú)较大。

　　其中，账(zhàng)户(hù)组有两(liǎng)段(duàn)典型(xíng)的拉(lā)抬(tái)期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘中拉(lā)抬和对倒，并反向卖(mài)出获利(lì)的行为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿(yì)元(yuán)

　　关于(yú)操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理人提出多(duō)点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵(zòng)动机(jī)。

　　第二(èr)，在案证据不(bù)足以证(zhèng)明蒋维(wéi)受(shòu)何德(dé)平或黄(huáng)秀(xiù)芳委托(tuō)，联(lián)合(hé)他人操纵股价，一(yī)是“市值管理(lǐ)”不等同于(yú)“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非操(cāo)纵(zòng)股价；三是蒋维没有将其(qí)与(yǔ)毛明土、李传武等(děng)人讨(tǎo)论交易新美(měi)星的情(qíng)况告(gào)知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案(àn)股东名(míng)册并非黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋(jiǎng)维也没(méi)有向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈过股东(dōng)名册(cè)；四是蒋维(wéi)没(méi)有与毛明土、李传武就各(gè)自账户交易新美星(xīng)的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益并不(bù)一(yī)致(zhì)，何德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非(fēi)法活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀(xiù)芳不应对毛(máo)明(míng)土账户(hù)组、李(lǐ)传武账户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户(hù)不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合(hé)法性及(jí)真实性。

　　第六，何(hé)德平(píng)对黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)款(kuǎn)项不(bù)知情、未(wèi)参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一致(zhì)行动人中一方存(cún)在(zài)不(bù)当(dāng)行为，不应推(tuī)定或(huò)认定另一方(fāng)承担责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武，及(jí)他们的代理人也(yě)就是否合谋(móu)、部分账户(hù)的控(kòng)制关系(xì)、委托(tuō)理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，经复核，对当(dāng)事人及其代理(lǐ)人的主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本案为多个主体参(cān)与、多个环节实施(shī)、环环(huán)相扣、锁链式的上(shàng)下游衔(xián)接、合作，共同(tóng)完成的操纵(zòng)行为(wèi)。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供资(zī)金(jīn)作(zuò)为保证(zhèng)金，委托其通过二级市场(chǎng)交易(yì)影响新美(měi)星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情况；何德平知(zhī)悉(xī)并参与了本案(àn)行(xíng)为(wèi)；上述行为的(de)实质(zhì)是(shì)操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，并非合法理财。在案证据可以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新(xīn)美星”股价的意(yì)图和(hé)目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价(jià)，并且采取了(le)联合(hé)影(yǐng)响股织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思tyle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思价的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违法期间和责(zé)任(rèn)承(chéng)担(dān)，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间蒋(jiǎng)维控(kòng)制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维(wéi)已(yǐ)经有一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星(xīng)”，因(yīn)此毛明土(tǔ)和李传武(wǔ)的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何(hé)德平(píng)一致。在此基(jī)础上，在认定及处罚时将合谋各(gè)方视为一个整(zhěng)体，不区别对待各方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)上述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十(shí)七条第一项规定，构(gòu)成(chéng)2005年(nián)《证券法》第二百零(líng)三条所述的(de)操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就操(cāo)纵证券(quàn)市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其(qí)中(zhōng)，对何德平(píng)、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平信息披露违(wéi)法的相关(guān)情(qíng)况，行政处罚决定(dìng)书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有(yǒu)公司80万股股份(fèn)，占新美(měi)星上(shàng)市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票(piào)继续由(yóu)海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持(chí)完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人提出：第(dì)一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持(chí)决(jué)策由海得泽广和兰(lán)某作(zuò)出，海得(dé)泽(zé)广将减持(chí)所(suǒ)得汇(huì)入(rù)黄秀芳指定(dìng)账户的原因(yīn)系兰(lán)某向黄(huáng)秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案(àn)股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代持成立，何德平对(duì)借(jiè)款、还款等事项，不参与、不(bù)知情，没有主观过错，不应受(shòu)到处罚。综上(shàng)，请(qǐng)求(qiú)不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等(děng)询问笔(bǐ)录、海得泽广交(jiāo)易(yì)流水、资(zī)金流水及相(xiāng)关银(yín)行(xíng)账户(hù)流水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持资金和减持(chí)所得系家庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理由(yóu)不具有事实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为上(shàng)市公司实际控制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致(zhì)新美星(xīng)在相(xiāng)关(guān)公告中均未披露相关情况，导致新美(měi)星违反(fǎn)2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》第六十(shí)三条规定，何德平的(de)行为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十(shí)三(sān)条第三(sān)款规定的(de)情形(xíng)。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会(huì)决定：就信息披露违法行为，对何(hé)德平(píng)给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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