“一带一(yī)路”对冲(chōng)欧美拖累无疑是2023年(nián)出口最大(dà)的看点。即使考(kǎo)虑去年的低基(jī)数，4月的出口增(zēng)速也不赖，与韩国、越南等(děng)邻国形(xíng)成鲜明(míng)对(duì)比；拉动方面，“一带一路”国家(jiā)成为(wèi)主角(jiǎo)，欧美发达经济体(tǐ)整体偏(piān)弱(ruò)。今年(nián)1-4月“一带(dài)一路(lù)”国家在中国出口的份额约为(wèi)36.0％超(chāo)过美(měi)欧(ōu)日（34.3％），粗略计算，如果(guǒ)今年“一带一(yī)路”出口(kǒu)增(zēng)速(sù)保持(chí)在6％以(yǐ)上，那么在增量上就可能对冲美欧日出(chū)口的下滑，使得(dé)全年2023年全年的出口增速转正。

　　从整体(tǐ)看，3、4月份的数(shù)据再次(cì)验证，当(dāng)前观察的中(zhōng)国的(de)出口“不看港口，不看韩、越”。港(gǎng)口(kǒu)数据和韩国、越南(nán)出口通胀作(zuò)为(wèi)传统观察中(zhōng)国(guó)出(chū)口增速的重要指标，但随(suí)着中国(guó)出口结构向“一带一路”国家转移，其对中国出口的指示作(zuò)用逐(zhú)渐下降。一(yī)方(fāng)面(miàn)，由于多数“一带一路”国家偏向内陆，汽车(chē)、火车等陆路运输占(zhàn)比和增速快速上(shàng)升，导致(zhì)港口数(shù)据与实际(jì)出口(kǒu)增速持续偏(piān)离，另(lìng)一(yī)方面，以往韩国、越南出口(kǒu)增速与中国出口基本保(bǎo)持统(tǒng)一趋(qū)势，但由于产品结构差异，2023年以来两者产生较大背离(lí)。出口结(jié)构性变化背景下(xià)，传(chuán)统观(guān)察框(kuāng)架适(shì)用性减弱，信息的噪音和预期的(de)波(bō)动可能加大。

　　国(guó)别方面，擘画外贸蓝图(tú)的突破(pò)口仍在(zài)于“一带一(yī)路”国家(jiā)。除低基(jī)数影响之外，4月对俄出口的(de)高增反映“一带一路”贸易持续(xù)活跃，沿路(lù)经济带仍是我国稳外贸的(de)“抓手”。4月(yuè)对(duì)东盟出口增(zēng)速暂时回(huí)落(luò)，不过整(zhěng)体来(lái)看，自2022年初(chū)以来“俄+东盟升、欧(ōu)美降”的趋势加速，日(rì)韩份额保持稳定(dìng)。

　　产品方面，4月(yuè)出口结构继续延续“扬长(zhǎng)避(bì)短”的属性。中国4月汽车及机电出口金额维(wéi)持强势，增速较3月进一步(bù)加快部分源于(yú)去年低基(jī)数原(yuán)因，不(bù)过对同比的拉动(dòng)仍明(míng)显好于韩(hán)国(guó)，半导体出口(kǒu)跌幅则(zé)相较(jiào)韩国更加“温和(hé)”。从散(sàn)点图(tú)看，量价(jià)齐(qí)升(shēng)的汽车出口反(fǎn)映海外(wài)车市较高景(jǐng)气度与产业链韧性仍可在一(yī)段(duàn)时间内支(zhī)撑出(chū)口，而受全球半导体周期(qī)影响，集成(chéng)电(diàn)路4月出口(kǒu)量与价格均偏萎缩(suō)。

　　那么(me)，2023年出口最大(dà)的变(biàn)数：“一带一路”的空(kōng)间(jiān)有多大？站在2022年年底(dǐ)，市场大多(duō)聚(jù)焦欧美经济衰退的拖累，而聚光灯之外“一带一路”却在(zài)稳(wěn)定外(wài)贸上发挥(huī)了越(yuè)来越重要的作(zuò)用，那(nà)么如何去(qù)评估这一空间有多大？

　　一带一路出口背后存量博弈(yì)。在全球经济和贸易放缓的背景下，我国出口的韧性(xìng)可能主要来自于(yú)存量的竞(jìng)争——我们认为很有可(kě)能是抢(qiǎng)占欧美日韩(hán)在这些国家的进口份额(é)，2018年至(zhì)2022年，中国在一带一路沿线10国(guó)的进口份额上涨了2.5％，同期(qī)欧美日韩下(xià)降了3.8％。