自4月(yuè)下(xià)旬高点回调接(jiē)近(jìn)13％，科创板(bǎn)再(zài)迎(yíng)巨资抄(chāo)底(dǐ)。

　　据(jù)Wind数据统(tǒng)计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间，场内资金在科创板投资上采(cǎi)取“越跌越买”的操作，主要跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿(yì)元(yuán)，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高达169亿元，位(wèi)居全市场股票(piào)ETF资金净(jìng)流(liú)入(rù)榜首(shǒu)。

　　除了科创板之(zhī)外，半导体相(xiāng)关ETF也(yě)持续吸引场内资金的目光。场内11只跟(gēn)踪半导(dǎo)体(tǐ)及芯片指数的ETF合(hé)计(jì)资(zī)金净流(liú)入超过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月全(quán)市(shì)场行(xíng)业(yè)ETF资金净流入榜单前(qián)三(sān)名。

　　在业内(nèi)人士(shì)看来，场内(nèi)资金(jīn)不断借道ETF基金加(jiā)速布局(jú)科创板(bǎn)、半(bàn)导体板(bǎn)块，体(tǐ)现出(chū)市场对上述板块投资(zī)价值(zhí)的(de)认可。经过前期调整，这两大板块性(xìng)价比也在逐渐提升(shēng)。

　　科(kē)创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元(yuán)

　　作为(wèi)场内资金(jīn)配置(zhì)的(de)工具性产(chǎn)品，ETF市场一直有(yǒu)着(zhe)逆势投资的特征(zhēng)，最(zuì)近(jìn)一个月，随着科(kē)创板的回调(diào)，相(xiāng)关(guān)ETF也(yě)成为(wèi)资金追逐的对(duì)象。

　　据Wind数据(jù)统(tǒng)计，截止(zhǐ)5月23日，最(zuì)近一(yī)个月时间，主要跟踪科创(chuàng)板及其(qí)关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”更是高达169亿(yì)元，位(wèi)居全市(shì)场ETF资金净流入榜首(shǒu)，除此之外，易方(fāng)达科(kē)创50ETF资(zī)金净流入也超过30亿元，嘉实(shí)科创芯(xīn)片(piàn)ETF、工银(yín)瑞信科创ETF两只基金资金净流入也(yě)均(jūn)在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续流(liú)入科(kē)创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿元出头涨至(zhì)目(mù)前的(de)606.24亿(yì)元，规模(mó)位居股票ETF第二名，仅次(cì)于华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算(suàn)机(jī)等科创板的核心权重(zhòng)行业持续获得资金青(qīng)睐，一方(fāng)面源于(yú)一季度以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业成为市场关注(zhù)焦(jiāo)点，另一方面随着半(bàn)导体下行周(zhōu)期拐点临近，业(yè)绩边际改(gǎi)善的预期吸引资(zī)金切换赛道(dào)。

　　从科创板(bǎn)的核心板块业(yè)绩(jì)变化(huà)来看，电(diàn)子、计(jì)算(suàn)机和(hé)通信板块(kuài)的2023年盈利和收入预期增速保(bǎo)持在较高水平，相比过去明显(xiǎn)改善，与此同时新能(néng)源板块的增速依然稳健(jiàn)，凸显(xiǎn)出(chū)科创板整体较高的(de)盈(yíng)利(lì)质量(liàng)。

　　易(yì)方(fāng)达基金(jīn)进(jìn)一步分析指出(chū)，整(zhěng)体来(lái)看，科创50作为(wèi)成长性宽基，今年一季度的利润(rùn)增(zēng)速(sù)相(xiāng)对较高，配置(zhì)吸引(yǐn)力显现。从未来的一致预期净(jìng)利润增速来看(kàn)，科创(chuàng)50相比其他宽基指数仍有优势(shì)，配置(zhì)性价比较高，反(fǎn)映出较(jiào)好的基本面。

　　从估(gū)值水平来看，科创50仍处于历史(shǐ)较低(dī)水(shuǐ)平，同时盈利估值匹配度依然(rán)较(jiào)优(yōu)。截至2023年4月(yuè)27日，科创50指数估值(zhí)的(de)PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年估值(zhí)分(fēn)位(wèi)数32.97％。

　　国(guó)泰科创(chuàng)板基金经理姜英也看好今年(nián)以来科(kē)创板走势(shì)。“从(cóng)板块整体估值性价比以(yǐ)及对(duì)未来产(chǎn)业的反应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看(kàn)好(hǎo)科创板(bǎn)的表现，经过了三(sān)年的估值回归，很(hěn)多公(gōng)司的(de)估值与成长匹配，买入并持有可以享受行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华南一(yī)位基(jī)金经理(lǐ)更是直(zhí)言。

　　3只半导体ETF位居(jū)行业ETF资金净流入前三名

　　最近一段时(shí)间，半导体行业风(fēng)声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布(bù)外汇法(fǎ)法令修正案，将先进芯片制造(zào)设备等23个(gè)品类(lèi)追加列入出口管理的(de)管制对象，上述修(xiū)正案在经(jīng)过2个月的(de)公告(gào)期后，并(bìng)将于(yú)7月开始实施。受益于国产替代加(jiā)速(sù)的预期(qī)，半导体板块成为(wèi)5月24日A股市场少数逆(nì)势飘红的板块之一。

　　而(ér)在(zài)ETF市场上，随(suí)着(zhe)前段时间半导体板块回调，资金也在加速(sù)抄底这(zhè)一(yī)板块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，场内11只跟(gēn)踪(zōng)半(bàn)导体或是芯片指数的ETF合计(jì)资(zī)金净流入超(chāo)过202亿(yì)元。其中，国(guó)联安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华夏芯片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资(zī)金净(jìng)流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述3只半导体相关(guān)ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最近一个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导体(tǐ)行业走势，国泰基金认为，存储芯片自2022年眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗四季(jì)度至2023年一季(jì)度价格(gé)持(chí)续下探之后，当前阶段或已接近行业底(dǐ)部(bù)。

　　存(cún)储芯片行业周期相较于其(qí)他半导体产(chǎn)业(yè)链环节，具备较强(qiáng)的大宗商品属性，国际龙头会在下游新兴需求诞生(shēng)时(shí)，提升自(zì)身产能。而当扩(kuò)产落(luò)地时，行业(yè)进入供(gōng)过于求周期，各厂(chǎng)商则会(huì)通过降(jiàng)价进行(xíng)库(kù)存去化。供给与(yǔ)需求的(de)错配(pèi)使得存储(chǔ)行业(yè)具(jù)有较强的周期性。

　　国泰(tài)基金称，回顾历(lì)史(shǐ)上存储芯片的(de)周期(qī)走(zǒu)势，结合2022年四季度行业龙头(tóu)营收数(shù)据(jù)，营收增速为(wèi)-44％。存储芯(xīn)片当(dāng)前处于筑底阶段(duàn)，下半(bàn)年有眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗望迎(yíng)来存储芯(xīn)片行业周期的反(fǎn)弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大(dà)模型(xíng)为(wèi)代(dài)表的人工智能新(xīn)兴需求爆发，对于算力以及存储的爆发性需求(qiú)由(yóu)产业链(liàn)下游(yóu)传导到上游，促进上(shàng)游芯片厂(chǎng)商提升(shēng)自身产(chǎn)量。叠(dié)加近两个季(jì)度量价持(chí)续下探的周期性磨底，芯片(piàn)板块有(yǒu)望在今年(nián)下半年迎来反弹。

　　不(bù)过，国(guó)泰基金(jīn)提醒(xǐng)，投(tóu)资者需要警惕国际局势以及通胀带来的负面影(yǐng)响。

　　创金合信芯片产业(yè)基(jī)金经理刘扬则表示，硬科技的投(tóu)资(zī)机会需(xū)要看到(dào)真正的业绩触(chù)底、拐点(diǎn)出现，以及一些真正的创新落地。预计半导体和消(xiāo)费电子(zi)大概率在二季度及二季度以后(hòu)触(chù)底，当行业(yè)周期(qī)触底，科技创新(xīn)蓄能才能真(zhēn)正地(dì)释放出来，下(xià)半年硬(yìng)科技的投资(zī)机(jī)会更多。

　　鹏华国证(zhèng)半(bàn)导体芯片ETF基金经理罗英宇也(yě)倾向判断，半(bàn)导体产业链(liàn)正处于供给(gěi)侧收缩匹配需求端，进一步(bù)压缩产业链(liàn)库存的(de)时期，价格下行压力(lì)逐步(bù)减轻(qīng)，行业有望迎来库存(cún)加速出清，营收和利润迎来拐点。

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