财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的(de)市场大(dà)概率(lǜ)是不好做了(le)。”有基金公司人士向财(cái)联(lián)社(shè)记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的(de)披露(lù)，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高(gāo)，而市(shì)场对(duì)有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市(shì)场成交额较前期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的(de)态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面(miàn)，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成(chéng)全(quán)面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金(jīn)的(de)轮番(fān)流(liú)动(dòng)，有投资(zī)者表(biǎo)示，对(duì)“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及(jí)人工智能(néng)板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体(tǐ)盘(pán)面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货(huò)币政策(cè)的推出，且国(guó)内经济(jì)温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情(qíng)预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng田井读什么字，畊和耕的区别)短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶(jiē)段(duàn)性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数(shù)除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等(děng)板块首先迎来(lái)了(le)基本面预期修复的(de)改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在(zài)人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股(gǔ)息为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基(jī)金(jīn)年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易(yì)日(rì)，热门(mén)个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也(yě)要亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势(shì)股，追(zhuī)求的(de)是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)没有能延(yán)续周(zhōu)一(yī)的强势。从(cóng)多家公募基(jī)金观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还(hái)是估值，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经过(guò)去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具(jù)备，但是面(miàn)对中特估(gū)的政策红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一(yī)周基金回报率田井读什么字，畊和耕的区别来看(kàn)，排(pái)名(míng)靠前的(de)均为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回(huí)报率首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造(zào)之间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基(jī)金(jīn)交流的(de)纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空(kōng)期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金(jīn)合信(xìn)首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一(yī)个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市(shì)场的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒(méi)和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个板块短期(qī)可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和(hé)消费(fèi)恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续(xù)前(qián)期(qī)稳健偏(piān)宽松的基调，流动(dòng)性也(yě)维(wéi)持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央(yāng)行后续(xù)采取(qǔ)降(jiàng)息(xī)操作仍(réng)有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为(wèi)，不(bù)必放大(dà)恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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