财联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对外提明确(què)主线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场大(dà)概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财(cái)联社记者表示(shì)，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来，市场成(chéng)交额较前期明(míng)显萎缩稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字，资金(jīn)观望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑(yí)打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥(qiáo)科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌(diē)停(tíng)，有(yǒu)投(tóu)资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类第(dì)四次工业(yè)革命进程(chéng)中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链上没有(yǒu)形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主题(tí)“中特估(gū)”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继续向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的(de)相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制(zhì)造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的(de)反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科(kē)好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累(lèi)计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计(jì)算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在(zài)人工智能(néng)等(děng)产(chǎn)业趋势(shì)变(biàn)化的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年内也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍(bèi)。不过(guò)随(suí)着行(xíng)业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热(rè)门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别(bié)人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们(men)学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字)者(zhě)打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的(de)核心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动(稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰(tài)中证沪(hù)港(gǎng)深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华(huá)体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关(guān)主题上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)没(méi)有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗(àn)黑时(shí)刻(kè)已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的(de)调(diào)整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离(lí)真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠(kào)前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对(duì)真空期(qī)，市(shì)场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金(jīn)合(hé)信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对(duì)市(shì)场的整体观点是大概率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必(bì)会(huì)是(shì)收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投资机会，但是(shì)短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与其他(tā)板块(kuài)分(fēn)化较为(wèi)极致(zhì)，也(yě)是(shì)不争的事实，提醒投(tóu)资(zī)者(zhě)这两个板块(kuài)短期(qī)可能的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月(yuè)份国内服(fú)务业和(hé)消费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体延(yán)续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流动(dòng)性也维(wéi)持(chí)合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采(cǎi)取降息操(cāo)作(zuò)仍有一定的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济复(fù)苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边(biān)走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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