金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一(yī)则(zé)重磅消息，再次点(diǎn)燃(rán)了“中特估(gū)”概念(niàn)股(gǔ)的(de)情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海证券交易所主办、工商(shāng)银(yín)行承办的“沪市金融(róng)业专题座(zuò)谈会(huì)”将在本(běn)周三召(zhào)开。此次会议讨论的重要(yào)内容为“在服(fú)务中国式现代(dài)化中促进金融业(yè)估值提升和高质量发(fā)展”。参(cān)会机构(gòu)包(bāo)括银行、保险(xiǎn)、基(jī)金(jīn)和券商人士(shì)。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为这(zhè)是“中(zhōng)特(tè)估(gū)”概(gài)念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融(róng)股，大(dà)金融(róng)板块(kuài)开启加速(sù)键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证(zhèng)券触一度及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券(quàn)、哈投(tóu)股份(fèn)等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值(zhí)的中国(guó)人寿一度冲击涨停板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新(xīn)高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方面，国有四大行午(wǔ)后(hòu)集体翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发威下，上证综(zōng)指(zhǐ)午后迅速(sù)翻红(hóng)，深成指和(hé)创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机构间(jiān)看(kàn)法并不相同 中信证券：主题(tí)交易顶(dǐng)峰已过

　　对于(yú)中特估(gū)的后续(xù)走(zǒu)势，机(jī)构之间的看(kàn)法并不相同(tóng)，

　　对此中金策略指出，部分高分红(hóng)国企标的近期(qī)显著盘(pán)整(zhěng)是对短期(qī)交易扩散过(guò)快过多，股息支(zhī)付能(néng)力相对较弱(ruò)板块（如(rú)厦门是几线城市呢部分金融(róng)）做出(chū)的正常反应，而并非意味着整体高(gāo)分红国企(qǐ)投资(zī)主题的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未来随着经(jīng)济的(de)逐步(bù)复苏，“中特估(gū)”主题行(xíng)情或仍具有(yǒu)较强的持续性。从估厦门是几线城市呢(gū)值和交易拥挤度来(lái)看，当前“中特估”主(zhǔ)题的(de)安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但(dàn)是中信(xìn)证券(quàn)则看法相对(duì)偏空(kōng)。中信(xìn)证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以(yǐ)来(lái)先后步(bù)入了热度很(hěn)高、波动(dòng)很大但是区(qū)间回报不明(míng)显的(de)阶(jiē)段，表(biǎo)现出典型的板块内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低迷(mí)，4月新(xīn)发(fā)规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配(pèi)置(zhì)型外资(zī)在(zài)4月净流出(chū)24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次单月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前(qián)3个(gè)月的平均水(shuǐ)平仍有(yǒu)较大差(chà)距。在缺乏持续增量机构(gòu)资金的情况下(xià)，A股(gǔ)存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经济(jì)全面系统性恢复(fù)是(shì)渐进和渐(jiàn)次(cì)的过程，飞轮重新(xīn)旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交易(yì)是过(guò)高的经济预期下修过程(chéng)中(zhōng)的(de)阶段性产物，过度博弈降低(dī)了市场定价的(de)有效(xiào)性(xìng)，但也提高了业绩驱(qū)动策略的潜在回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低(dī)位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股(gǔ)也(yě)不想(xiǎng)要！

　　与(yǔ)卖(mài)方研究相比，有买方(fāng)更(gèng)加激进。据券商中国(guó)报道，有基金经(jīng)理直言，中(zhōng)特估龙头在(zài)连续涨停(tíng)后已出现短期泡(pào)沫化(huà)，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基(jī)金经理表示许多(duō)中特(tè)估的龙头股在当前位(wèi)置对(duì)他而言没有配置的吸引力，尽管从估(gū)值的角度而言许(xǔ)多市场(chǎng)参与者(zhě)可以给出(chū)许多个继续买入(rù)中特估的理(lǐ)由，但(dàn)当一只中特估龙头股在两三个交易(yì)日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意(yì)味着资金已迫不及待在进行抢筹(chóu)码。从股票市(shì)场交易(yì)的直观判断，这代表着(zhe)资金(jīn)参(cān)与方的短期泡(pào)沫化，过高的交易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特(tè)估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告(gào)称(chēng)，该基金累计有(yǒu)效认购(gòu)申(shēn)请份额总(zǒng)额超过20亿份发行上限，基金管理(lǐ)人将启(qǐ)动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东回报ETF于今日开(kāi)售，每只产品的(de)首(shǒu)募规模上限均为20亿(yì)元(yuán)人民(mín)币。

　　事实上，不止新发基金，今年(nián)以来，场内(nèi)多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企(qǐ)共赢(yíng)ETF年(nián)内资金净流(liú)入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资(zī)金净流入也(yě)逼(bī)近10亿(yì)元，规模增幅更是(shì)高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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