5月12日晚间，根(gēn)据美国证券交易委员会（SEC）披露，国(guó)内千亿私募景(jǐng)林资产递(dì)交(jiāo)了(le)截至(zhì)2023年3月31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林(lín)资产是(shì)国内管理超千亿元人(rén)民(mín)币的对冲基金机构(gòu)，亦是(shì)内地少有的进行大手笔持有美股的买(mǎi)方机构之一，景林的动向受到了市(shì)场广泛的关注。

　　1

　　千亿私募景(jǐng)林资产持(chí)仓曝光(guāng)

　　报告(gào)期内，景林资产整(zhěng)体持仓(cāng)规模小幅提升至17.29亿美元(yuán)，折合人民币120.2亿元，相较于2022年四季(jì)度的16.29亿(yì)美元规模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季(jì)度末(mò)，景林资产(chǎn)在美股市场持有34家(jiā)上市公司(sī)的股(gǔ)票。其(qí)中，前十大持仓标的在总市值中的(de)占比下降(jiàng)到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林共建(jiàn)仓5只股票，分别为英(yīng)伟达、谷歌、爱奇(qí)艺(yì)、好(hǎo)未来(lái)、booking。清仓和减持方面，景林资产一季度前五大(dà)卖出(chū)标(biāo)的包括：京东、满帮、贝壳(ké)、雾(wù)芯(xīn)科技、拼(pīn)多多。

　　景林资产美股持(chí)仓前十大重仓股分别(bié)为：拼多(duō)多(duō)、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景(jǐng)林美股头号重(zhòng)仓股依旧是拼多多，与上季度对比，景林资(zī)产减仓了133.85万(wàn)股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连(lián)续三个季度增持拼多(duō)多(duō)。2022年二季(jì)度(dù)增持拼多多24.02万股，三(sān)季度(dù)增持123.39万股，四(sì)季(jì)度则增持233.75万股，一次(cì)比一次猛。拼(pīn)多(duō)多也不负众望，从股中国哪里的莲子最好吃价表现(xiàn)看，拼多多去(qù)年二、三、四季(jì)度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上涨势(shì)头在今年2月初便戛然而止了，景林资产在此前“越跌越买”的(de)策(cè)略奏(zòu)效后，或许在股价“掉头”之际(jì)进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟(wěi)达，空降(jiàng)前(qián)十大重仓(cāng)股第七位，一口气买(mǎi)入32.53万股，一(yī)季度(dù)末持仓市值为0.9亿元。截止至5月(yuè)12日，今(jīn)年以来英(yīng)伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教(jiào)育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景(jǐng)林(lín)资产在(zài)美股(gǔ)的操(cāo)作中，最(zuì)为(wèi)亮眼的(de)当属(shǔ)重(zhòng)点加仓教育股。

　　数(shù)据显示(shì)，截至今年一(yī)季(jì)度末，景林(lín)资(zī)产持有新东方430万股，环比去年底加(jiā)仓368.8万股，期末持股市(shì)值超(chāo)1.6亿(yì)美元，一跃成为景林资产的第二大(dà)重仓(cāng)股。与(yǔ)此同时，景林资产一季度(dù)还(hái)建仓了好未来，期末持股数量达224.6万(wàn)股(gǔ)。

　　今年(nián)以来，上述两只教育个股股价均处于震荡态(tài)势(shì)，并无太多亮(liàng)眼表现。

　　景林(lín)资(zī)产认为，从全行业来看，不同年龄层的用户(hù)对“教(jiào)育”的需求依然旺盛，除了应(yīng)对考试，还(hái)包括开拓(tuò)眼界、增长知识、潜(qián)力挖(wā)掘(jué)、提升综(zōng)合能力等。双减政(zhèng)策(cè)推行之后，目(mù)前(qián)行业政策环境趋于稳定，但过程中很(hěn)多公司退(tuì)出(chū)离开(kāi)，使得(dé)行业竞争(zhēng)格局(jú)趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行(xíng)业龙(lóng)头公司(sī)本身来(lái)说(shuō)，凭借(jiè)多年积累的口碑和公信力，品牌的(de)护城河(hé)依然很深。个别头部企业在K9学科之外的教育(yù)领域业务(wù)基础扎(zhā)实，原有(yǒu)的(de)留学等业务恢复增长，同(tóng)时(shí)素质教育、直播(bō)电商业(yè)务等新业务成为新的(de)增长(zhǎng)驱动力。且公司的利润和(hé)现金流(liú)稳中转(zhuǎn)好(hǎo)，同时账上资金充足(zú)，当时的估值下有足(zú)够的安全边际。在过去几个(gè)季度(dù)的财(cái)报中，我(wǒ)们看到了相关的积(jī)极信号。”景林资产(chǎn)表示。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，高毅(yì)资(zī)产(chǎn)对于教育领域也颇为(wèi)看好，但是标的(de)选择似乎与景林(lín)资产存在分歧。

　　美国证中国哪里的莲子最好吃券交易委员会(huì)公开资料显示，截至(zhì)今年一季度(dù)末，高(gāo)毅(yì)资产持有新东方(fāng)24.4万股(gǔ)，相比于去年底减仓超(chāo)10万股(gǔ)，减仓比(bǐ)例接近三成。而一季度高(gāo)毅资产大(dà)举买(mǎi)入近156万股好未(wèi)来，相比于(yú)去(qù)年底增持(chí)幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰(hōng)市场投机之风

　　自(zì)五一节过(guò)后(hòu)，传媒、游戏(xì)板块成(chéng)为(wèi)资金(jīn)炒作(zuò)AI的重(zhòng)点方向，中特估支线(xiàn)也(yě)由(yóu)暗转明，晋升市(shì)场第二大(dà)主线(xiàn)。

　　可(kě)好景不(bù)长，本周中特估仅热闹了一两(liǎng)天，随后便开始持续下跌，传媒、游戏板块更是(shì)大幅杀跌，高位股(gǔ)接连跳水。

　　（本文(wén)内(nèi)容为客观(guān)数据信(xìn)息罗列，不构(gòu)成任何投资建议）

　　此前连续24个交易日成交额超万亿元阶段纪录，在本周遭遇终结。周(zhōu)三时，市(shì)场成交(jiāo)量(liàng)尚且(qiě)保持在(zài)1.2万亿水平，周四便陡然跌破万(wàn)亿，5月11日和5月12日成交额连(lián)续两日(rì)萎缩(suō)，分别为8973.19亿元(yuán)和(hé)8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷入缩(suō)量震荡(dàng)阶段。

　　面对市场(chǎng)的(de)急剧(jù)降温，市场观点(diǎn)认(rèn)为，主要原因是(shì)5月11日晚(wǎn)间发布的金融数据大幅低(dī)于(yú)预(yù)期。

　　据国(guó)盛证券，4月新增(zēng)信贷(dài)7188亿元，虽然(rán)同(tóng)比多增734亿(yì)元，但(dàn)是(shì)考虑到去年(nián)4月基(jī)数的异常，因而(ér)与往年相(xiāng)比，今年4月信贷(dài)则(z中国哪里的莲子最好吃é)是明显(xiǎn)跌落，而今年4月信贷低于2021年(nián)同期7512亿元(yuán)。居(jū)民贷(dài)款(kuǎn)回(huí)落再度(dù)成(chéng)为信(xìn)贷回落的主要原因。而企业中长期贷款(kuǎn)继续保持同比多增，4月同比多增4017亿(yì)元至(zhì)6669亿元。信贷下滑(huá)带动社(shè)融增速回落(luò)，4月新增社融1.22万(wàn)亿，与2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿(yì)元(yuán)。

　　署名(míng)光大证券(quàn)的点评称，4月(yuè)下旬(xún)票据(jù)利率先(xiān)下(xià)后(hòu)上，并(bìng)不(bù)意味着贷款好(hǎo)转了，主要因为今(jīn)年(nián)国股行NIM和营收压力(lì)很大，一(yī)直在(zài)压降票据等(děng)低效资产，对分行收票额度控制很严。4月前(qián)两(liǎng)旬已经收(shōu)了很多票，后面(miàn)改用其他贷款来(lái)冲。5月上旬票(piào)据(jù)已经快(kuài)要接(jiē)近(jìn)零利率了，信贷(dài)再度(dù)出(chū)现深度(dù)负增长(zhǎng)，这是4月(yuè)信贷斜率过于陡峭化产(chǎn)生的后果(guǒ)，5月(yuè)份的贷款(kuǎn)可能仍(réng)然不太乐观。

　　在这种背景之下，市场要想好起来，必然(rán)要让大(dà)家看(kàn)到宽信用(yòng)的信(xìn)号出现(xiàn)，而(ér)这(zhè)可(kě)能还需要(yào)一定的时(shí)间。

　　当前市场(chǎng)存量资金(jīn)博弈的(de)背(bèi)景不改(gǎi)，而(ér)两大主线人工(gōng)智能和(hé)中(zhōng)特估(gū)，今年已然累(lèi)计不(bù)小(xiǎo)的涨幅。中特估这边，本(běn)月还有多只央企ETF等待进场(chǎng)，而(ér)人工智能这边，在未有增量资金(jīn)进场的情况之下，再想继(jì)续(xù)向上，压(yā)力不(bù)小。

　　本(běn)周大跌之后，但斌更是(shì)罕见的在(zài)深夜(yè)抒发感想。大谈公募(mù)基金经理的难处，在业绩和投资信仰(yǎng)之间无法(fǎ)两全。紧接着，炮轰当下市场(chǎng)投机之风(fēng)大(dà)盛，认为当下市场交易(yì)机制应要(yào)有所改(gǎi)变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅只是但总(zǒng)一(yī)个人的心(xīn)声。

　　今年以来，市场看着红红火火，但很多投资者都是(shì)“买在3000点，套在3400点”。公募基金(jīn)经(jīng)理更是(shì)有苦难(nán)言，市(shì)场上大热的人工智能(néng)，游资炒作的“星辰大海”，根本不符合(hé)他们的(de)机(jī)构审美。直白点(diǎn)说，市(shì)场根(gēn)本(běn)就(jiù)是绕着公募(mù)持仓在涨。

　　大家都是有苦(kǔ)难言.......

未经允许不得转载：中国书画艺术 中国哪里的莲子最好吃