公募基金一季报(bào)募(mù)集(jí)披露。张坤以超880亿元的(de)管(guǎn)理规模，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季报进入(rù)密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明康德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份(fèn)、海(hǎi)康威视(shì)，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基(jī)金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优质企业三年持有、易(yì)方(fāng)达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一(yī)季报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模(mó)超越(yuè)葛兰，再(zài)度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末(mò)保(bǎo)持(chí)了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持(chí)基金股票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加(jiā)了消费(fèi)等(děng)行业的配置，降低了金(jīn)融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金(jīn)在(zài)2023年一季(jì)度(dù)均实现了正收益(yì)，基金净(jìng)值增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度末(mò)的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股分(fēn)别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中(zhōng)国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外(wài)，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持(chí)了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质(zhì)公司(sī)。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可(kě)以用很长(zhǎng)一段(duàn)时(shí)间来(lái)充分观察公司的发展，等到它(tā)们用事(shì)实证(zhèng)明自己的成功(gōng)和(hé)巨大(dà)的成(chéng)长潜(qián)力之后(hòu)，再(zài)买入也不迟(chí)。基本(běn)面价值(zhí)投资的优势之一在于可(kě)积(jī)累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并(bìng)不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期(qī)复合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一目(mù)标的最(zuì)重要(yào)保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的(de)坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿(yì)元(yuán)，报(bào)告(gào)期内所(suǒ)管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)是(shì)刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中(zhōng)免网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德(dé)、山西(xī)汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言景顺长(zhǎng)城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是(shì)今年(nián)主要宏(hóng)观背景。经济(jì)运行(xíng)正常化需要一个(gè)过程(chéng)，特别是居(jū)民和中(zhōng)小企业，需要时(shí)间(jiān)修复资产负债表、修复(fù)信心。随(suí)着经(jīng)济(jì)逐步正常化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下降(jiàng)是必然事(shì)件，消费今(jīn)年大(dà)概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正(zhèng)在重回正轨的路(lù)上。除了继续关注(zhù)整(zhěng)个经济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外(wài)，可以(yǐ)将(jiāng)目光(guāng)更多放在(zài)微(wēi)观企业层面。可以(yǐ)看到(dào)很多公司在过去(qù)几年(nián)始(shǐ)终做(zuò)正(zhèng)确的(de)事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多(duō)看看(kàn)微观企业变化可(kě)以让(ràng)内(nèi)心更加平(píng)静。我们对全年(nián)股票市场有信心，未来(lái)将继续保持(chí)合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告期内均(jūn)实(shí)现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金(jīn)管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度(dù)末保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化(huà)学、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合润前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动情况来看，一季度(dù)兴(xīng)全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓(cāng)三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全(quán)合(hé)润一季(jì)报中指出，今年一季度疫(yì)情对(duì)经济的影(yǐng)响基本(běn)消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中(zhōng)国的稳增(zēng)长政策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加上(shàng)预期改善推动资本市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了(le)阶段(duàn)性危(wēi)机(jī)，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了(le)对应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银行(xíng)，市场情绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化(huà)更(gèng)明(míng)显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工智能(néng)、中字(zì)头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实现较(jiào)大幅度上涨。该基金(jīn)报告(gào)期内对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻(xún)找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比的(de)优(yōu)秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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