金(jīn)融界5月11日消(xiāo)息 央(yāng)行今日(rì)发布2023年4月份金(jīn)融(róng)数据。4月末，广义货币（M2）余额280.85万亿元，同比增(zēng)长12.4%，增速比上月(yuè)末低(dī)0.3个百(bǎi)分点(diǎn)，比上年同期(qī)高1.9个百分点。初步(bù)统计(jì)，2023年4月社会融(róng)资规模增量为1.22万亿元，比上年同期多2729亿元。其中，对实体经(jīng)济(jì)发(fā)放的(de)人(rén)民币贷款增加4431亿元，同比(bǐ)多增729亿元；对实体(tǐ)经济发(fā)放的外币贷款折合人民币减少319亿元，同比少减441亿(yì)元。

225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子"http://img.jrjimg.cn/2023/05/11/aced6362d0fb289739fb63d2f84a4055.png" alt="4月金融数据出炉！住户存款减(jiǎn)少1.2万亿元(yuán)，券商点(diǎn)评：存(cún)款减少是季节(jié)性波动 居(jū)民部门再次“缩表”">

　　此外，4月份人民币存款(kuǎn)减少(shǎo)4609亿元，同比多减5524亿元(yuán)。其(qí)中，住户存款减少(shǎo)1.2万亿元，非金融企(qǐ)业存款减少1408亿元，财政性存款增加(jiā)5028亿元(yuán)，非银行业金融(róng)机(jī)构存款增加(jiā)2912亿元。4月(yuè)末(mò)，外币存款(kuǎn)余(yú)额8819亿(yì)美元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)11.6％。4月份外币存款减少(shǎo)296亿美元，同比少减192亿(yì)美(měi)元。

　　申万宏源速评认为，M2同(tóng)比回(huí)落(luò)，主因居民存(cún)款13个月以(yǐ)来同比首次(cì)转为减少(shǎo)，但更可能重回表外资(zī)产，而(ér)非(fēi)用(yòng)于消费(fèi)，消(xiāo)费在二(èr)季度同样处于“N型”第二步中(zhōng)。4月M2同(tóng)比回落0.3个(gè)百分点至12.4%，核心在于居民贷(dài)款(kuǎn)13个月以来首次转负。4月居民存款减少1.2万亿，同(tóng)比(bǐ)减少5000亿，拖累(lèi)M2同比(bǐ)0.2个(gè)百分点。

　　对此，中(zhōng)信证券点(diǎn)评225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子如下：在经历了一季度的爆(bào)发式增(zēng)长后，信贷在4月明显(xiǎn)回落。从结构(gòu)上来看(kàn)，居民部(bù)门再次(cì)“缩表”，不(bù)过企业中长期贷款有较强韧性(xìng)。信贷回落可能是因(yīn)为(wèi)一季(jì)度透支了部(bù)分(fēn)银(yín)行信贷额度和(hé)企业信(xìn)贷需求(qiú)，而且(qiě)4月地(dì)产销售也边(biān)际走(zǒu)弱(ruò)。社融增速与上月(yuè)持平，非(fēi)标融(róng)资持续好(hǎo)转(zhuǎn)。M2增(zēng)速(sù)在高基(jī)数(shù)下回落。

　　申万宏源(yuán)申万宏源认为，M2同比回落(luò)主因居(jū)民存款13个月以来同比首次转为(wèi)减少，但更可能重回表外资产，而非用于消(xiāo)费，消费在二季度同样处于“N型”第二步(bù)中。4月M2同比回(huí)落0.3个百(bǎi)分点至12.4%，核(hé)心在于居民贷款13个月以来首(shǒu)次(cì)转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比(bǐ)减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同比0.2个(gè)百分点。4月M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和(hé)M1增速(sù)差收敛0.5个百分点至7.6%，主要源于个人存款的流(liú)出而非企(qǐ)业(yè)活期存款大幅改(gǎi)善，和地产销售的再度(dù)转冷有关。

　　4月份人民(mín)币存款(kuǎn)大幅减少的问题，中信证券认为(wèi)是季节性波动。因为银(yín)行倾向于让(ràng)理财产(chǎn)品在季末到期，使资金回流成(chéng)存(cún)款，以应对考核，然后(hòu)在下季初(chū)发行新的理财(cái)产品(pǐn)承接(jiē)。因此居(jū)民存款在(zài)季末(mò)季初(chū)常出(chū)现(xiàn)波动。4月M1增速为5.3%，比上月(yuè)提(tí)高(gāo)0.2个百分点，或许反(fǎn)映了企(qǐ)业经营活跃度有所提升。

　　招商宏(hóng)观与(yǔ)中信证券看法(fǎ)较(jiào)为一致(zhì)，招商宏观表示居民存款(kuǎn)减少符合季节性规律(lǜ)。在本月数据(jù)中，居(jū)民端出现了新增存款，新增贷款(kuǎn)同时收缩(suō)的(de)情况。从历史规律来看(kàn)，4月及7月一般是居民存款减少的时(shí)点。以4月为(wèi)例，今年(nián)1.2万(wàn)亿(yì)居民存(cún)款的减少量少于(yú)2017（减少1.22万亿），2018（减少(shǎo)1.32万(wàn)亿(yì)）及2021（减少(shǎo)1.57万(wàn)亿）。目前无法从4月数据(jù)得出类似居(jū)民(mín)加速偿还房贷等结论。

　　对于(yú)居(jū)民存(cún)款的去向问(wèn)题，申万宏源分析认为(wèi)4月(yuè)居民(mín)存款减少更可能去向表外资产，而非(fēi)消费领域。

　　对于4月的信贷结(jié)构问题，招商宏观表示在放缓的信贷投放中，结构特征(zhēng)依然明显。企业中长期贷(dài)款贡(gòng)献了新增(zēng)信贷(dài)的绝大225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子部分，居民(mín)端中(zhōng)长期信贷出(chū)现收缩(suō)。这种(zhǒng)结构特(tè)征反映(yìng)了居民端(duān)在前期(qī)购房(fáng)需求脉冲式(shì)释放后信心(xīn)仍然不足的(de)情况。如果没(méi)有(yǒu)进一步的政策支(zhī)撑，不排除(chú)居民端新增信贷量(liàng)会持续(xù)维(wéi)持在低位(wèi)。

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