金融界5月23日 万物皆(jiē)周(zhōu)期,周期皆(jiē)供需(xū)！

　　日前，六年一(yī一寸多少厘米公分 一寸是几个手指)个周期轮回的白(bái)糖期(qī)货正在迎来疯(fēng)狂时刻。五一假期之前的最后一个交易日，在郑州商品交易所(suǒ)交易(yì)的白糖主力(lì)期货合约收盘成功(gōng)站上7000元/吨关口。

　　让(ràng)人遗(yí)憾的是，如此(cǐ)关键的(de)信息湮没(méi)在(zài)五(wǔ)一假(jiǎ)期的兴(xīng)奋与快乐之(zhī)中，并未引(yǐn)起市场关(guān)注。直至昨日(rì)（5月22日），白(bái)糖主(zhǔ)力合约(yuē)收盘(pán)站上7100/吨关口，市(shì)场(chǎng)资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继续狂飙，盘(pán)中一(yī)度打破(pò)7200元/吨关口(kǒu)，创下7202元/吨的高(gāo)点。

　　六年一次的白(bái)糖周期

　　而(ér)上(shàng)一次白糖主力(lì)期货合约打破7000元/吨大关(guān)还是6年半(bàn)前(qián)。

　　2016年(nián)11月28日，彼(bǐ)时的白(bái)糖主(zhǔ)力(lì)合(hé)约正(zhèng)在上演(yǎn)最后的末日疯狂，一天之内，白糖主力合(hé)约连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三个(gè)关键点(diǎn)位，收盘大(dà)涨4%，报7207元/吨。

　　随即(jí)第二天（11月29日），白糖主力(lì)合约盘中就创(chuàng)下7314元/吨的周期(qī)高点，随即白糖期货开始(shǐ)一路狂跌，直至2019年年初才勉强(qiáng)止住(zhù)颓势。

　　真的(de)注意的是(shì)，从白糖主力合约(yuē)价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春大约六年(nián)一次的白糖周期(qī)十(shí)分(fēn)准时，从(cóng)未缺席过。而形(xíng)成这(zhè)种周期的(de)原(yuán)因(yīn)与白糖(táng)期货的(de)种(zhǒng)植周期有关，一(yī)般甘蔗(zhè)的每三年一个(gè)种植(zhí)周期(qī)，这从(cóng)根本决定了白(bái)糖周期(qī)到来。

　　此轮白糖周期已经渐入高潮

　　目(mù)前，此轮(lún)白(bái)糖(táng)周期已经渐入高潮，据生意社显示，截至5月22日，白糖现货市(shì)场价格报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与(yǔ)历史对(duì)比来看，白糖价格已经创下2018年以来的新高。

　　国内(nèi)白(bái)糖供给方面，减产是大概(gài)率事件(jiàn)。

　　中(zhōng)国糖业协会发布的(de)全国(guó)食糖产销数据显示(shì)，2022年/2023年制(zhì)糖期(qī)截至今年4月(yuè)底，甜菜糖(táng)厂已全(quán)部停机，甘蔗糖厂除云南(nán)省(shěng)有3家(jiā)尚在生(shēng)产外，其他省(shěng)(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券认为(wèi)，22/23年白(bái)糖(táng)生(shēng)产季逐步进(jìn)入尾声，除(chú)云南(nán)地区外，广(guǎng)西等主产(chǎn)区陆续收榨(zhà)。由(yóu)于广西前期受不(bù)利(lì)天气影响，甘(gān)蔗单产降(jiàng)幅高于预期，22/23榨季国内糖产量延续下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国食糖产量(liàng)约933万吨，同(tóng)比下降2.4%，其中广西(xī)白糖产量约(yuē)530万吨(dūn)，同比减少约80万吨。考虑国内白糖需(xū)求量约1450-1500万吨，简单估算供需(xū)缺口超过(guò)500万吨。

　　短时间增产对白糖来说并不现实，由于国内(nèi)糖料作物(wù)种植(zhí)面积增长(zhǎng)有限(xiàn)，国内糖料作物(wù)产量也(yě)增长缓(huǎn)慢(màn)且(qiě)有(yǒu)限，我国(guó)食糖产量(liàng)整体保持平稳，年产(chǎn)量在1000万吨左(zuǒ)右。目(mù)前国内食糖(táng)消费量每(měi)年在1500万吨左右，缺口(kǒu)部分通过进(jìn)口糖补(bǔ)充。

　　但是(shì)，国际市场供需情况也(yě)不容乐观。

　　据(jù)消(xiāo)费(fèi)日报报(bào)道，联合国粮食及农业组织（粮(liáng)农(nóng)组织(zhī)）发布的报告显示，4月(yuè)国际食品价格指(zhǐ)数出现1年以来的(de)首次回升，食(shí)糖(táng)、肉类(lèi)及大米的世界(jiè)报价上涨。粮农(nóng)组织食糖(táng)价格指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来(lái)的新高。

　　白糖全球(qiú)主要生(shēng)产国和地区包(bāo)括巴西(xī)、印度、欧(ōu)盟、泰(tài)国(guó)、中国、美国(guó)、墨西哥、俄罗(luó)斯、巴基(jī)斯坦和(hé)澳大利亚等，其中前十位食糖(táng)产(chǎn)量约占(zhàn)全球总(zǒng)产量(liàng)的76%；前四(sì)大出(chū)口国分(fēn)别是(shì)巴(bā)西、泰国、澳大利亚和印度，整(zhěng)体贸易量占(zhàn)全球比(bǐ)重超(chāo)过67%。

　　但是(shì)作为全球主(zhǔ)要产糖国之一，印度正(zhèng)面临甘(gān)蔗产量下降(jiàng)危机，加上政府实(shí)施的出口限制，世界(jiè)各地的糖价可能会进一步飙升。

　　A股市场闻(wén)风(fēng)而动

　　A股市场也是闻风而动，5月22日一寸多少厘米公分 一寸是几个手指，两大白糖龙头股中粮糖业、南宁(níng)糖业双双涨(zhǎng)停。5月23日，南宁(níng)糖业(yè)继续大(dà)涨，收(shōu)盘(pán)大涨超4%。截至目(mù)前，今年以来，中粮(liáng)糖(táng)业累计上涨幅度超过30%，南宁糖(táng)业年(nián)内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约(yuē)是否会(huì)重蹈覆辙，还是继(jì)续挑战极限(xiàn)，市场将(jiāng)会给出答案。

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