大家好，简单看(kàn)一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金(jīn)经理(lǐ)，海富通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富(fù)通股(gǔ)票混合来看，截(jié)至去年年底(dǐ)，持仓基(jī)本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了(le)今年(nián)一季度末(mò)，已经基(jī)本(běn)清仓了新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块。

　　安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里

　　除了海富(fù)通股票(piào)混合外，其(qí)他三(sān)只(zhǐ)产品(pǐn)也基本重(zhòng)仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一季度的(de)操作中，本基金(jīn)总体把握住了市场的(de)节(jié)奏(zòu)变化(huà)和结(jié)构转换，降低了新(xīn)能 源板块的配置(zhì)权重，较(jiào)好(hǎo)地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会(huì)，组(zǔ)合调整取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另(lìng)外，他称，中国(guó)特色估(gū)值体系所(suǒ)代表的(de)传统实体行业正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能(néng)成(chéng)为市(shì)场最有持续性的(de)一(yī)条结(jié)构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合今年以来涨了(le)14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超(chāo)40％的(de)天(tiān)数已累计达到22天，上一次(cì)出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能源(yuán)，持(chí)续约(yuē)28个交易(yì)日(rì)，在此期间(jiān)新(xīn)能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也(yě)呈现出类似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但(dàn)不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨(zhǎng)幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最(zuì)大(dà)单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获利(lì)回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获(huò)利了结(jié)”四波(bō)行情，春季躁动后(hòu)往往会有一波明显(xiǎn)的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳(jiā)策(cè)略，因为往往后(hòu)续(xù)盛夏攻势大(dà)概率创新高。如(rú)果今年在业(yè)绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可控(kòng)等大(dà)产(chǎn)业趋势以(yǐ)政(zhèng)府支持(chí)力度进一步加大、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品(pǐn)销量业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入(rù)盛(shèng)夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形(xíng)成(chéng)本(běn)轮调整标志着AI等高位板块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成。本次大幅调整主要还是(shì)因(yīn)为(wèi)在(zài)AI相关板块市(shì)场情绪处于极值的情况下，叠(dié)加上述基(jī)本面风(fēng)险(xiǎn)因素逐步发酵，市(shì)场内生调整需求出现集中释放。就(jiù)资本市场而言，或(huò)代表本(běn)轮(lún)AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互(hù)联(lián)网(wǎng)+模式。

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