券商今年(nián)一季(jì)度业(yè)绩“妥了”，基于(yú)股市良好表现以及去年(nián)较低的基数，行业业绩全面爆发(fā)。券商板块也(yě)在周五呈现集体(tǐ)大(dà)涨(zhǎng)行情(qíng)。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商或上市主体披露一(yī)季报(bào)，至此(cǐ)51家上市(shì)券商或(huò)上(shàng)市主体一季报(bào)悉数披(pī)露，券商整体一(yī)季度(dù)表现较好，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增(zēng)速较为显著的有(yǒu)20家(jiā)，净利增(zēng)1倍乃至(zhì)数倍之多(duō)，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归母净(jìng)利排名，新的(de)十大(dà)分别是(shì)中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元(yuán)）、招(zhāo)商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金(jīn)公司（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平(píng)均(jūn)计算，中信证券一季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市(shì)对(duì)券商一(yī)季报的(de)优(yōu)秀表现给(gěi)予了正面(miàn)回应，4月(yuè)28日，证(zhèng)券板块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收(shōu)红，其(qí)中35只(zhǐ)涨(zhǎng)幅超2%；华西证券、中(zhōng)国银河盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块(kuài)连续3个交(jiāo)易日收阳线(xiàn)，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市(shì)主体中，50家归母净利(lì)同比增速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一(yī)季度归(guī)母(mǔ)净(jìng)利增速超(chāo)过10倍的(de)有2家券商及(jí)1家上市主体(tǐ)，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安(ān)信(xìn)证券母公司国(g对方说莫辜负是什么意对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思思，已赞莫辜负是什么意思uó)投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的(de)有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有2家，分别(bié)是国元证券（533.0对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思5%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超(chāo)过(guò)3倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别是华创(chuàng)阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家(jiā)，分别是(shì)山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净利扭亏为盈的券商多达9家，分别是天风证券、华西证券、东北证(zhèng)券、西部证券、西(xī)南证券(quàn)、红塔(tǎ)证券、江(jiāng)海证券、湘(xiāng)财股份、国(guó)盛金控。

　　此(cǐ)外(wài)，仅2家券商股净(jìng)利润同比增速(sù)为负值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营收均出现下滑，公司一季报显(xiǎn)示(shì)，报告期内公司实(shí)现营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿(yì)元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的(de)增速不如中小券商“夸张”，但头部券商的(de)业绩(jì)表现同样具有可圈(quān)可点之(zhī)处。

　　同比增速超过五成的头部券(quàn)商包括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头部券商(shāng)及增(zēng)速为(wèi)华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券(quàn)则(zé)以54亿的绝对优(yōu)势，保持(chí)着业绩的稳定性。

　　此外，上(shàng)市公(gōng)司指南针在(zài)一季(jì)报(bào)中透露，2023年一(yī)季度(dù)麦高证券(quàn)经(jīng)纪业务开展(zhǎn)取得(dé)一定成(chéng)绩(jì)，但营业利润仍未实现盈利，一定程(chéng)度上(shàng)拖累了公司(sī)整体。

　　十余家券商营收(shōu)增(zēng)一倍以上

　　一(yī)季度营(yíng)收规模增速方面，51家券商(shāng)中44家同比(bǐ)增速为(wèi)正(zhèng)、7家增速为(wèi)负，同比增速(sù)中位数为(wèi)40.93%。

　　西南(nán)证券增(zēng)速领衔，其今年一季度同(tóng)比增速为1795.85%，这(zhè)与其去年同期(qī)营收不足亿(yì)元的(de)低基(jī)数有关，其今年(nián)一季度营收规模为7.38亿元，去年(nián)同期(qī)营收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季度营收增速超过2倍(bèi)的有2家券商，分别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财(cái)通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北(běi)证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同(tóng)比下滑(huá)幅度较大，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑的券商(shāng)或上市主体分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是(shì)中信(xìn)证券（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰(tài)证(zhèng)券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元(yuán)）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证券以(yǐ)较(jiào)高的增(zēng)速(sù)杀入营(yíng)收排名前(qián)十(shí)，其一季(jì)度(dù)营(yíng)收同比增57.37%，招商证券(quàn)反(fǎn)而被挤出前十，招商证券一季度营(yíng)收增速为(wèi)28.74%；中信(xìn)证券与中信建投营收增(zēng)幅显著(zhù)较小，同比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高增

　　自营业务驱动行业业绩(jì)高增，这一观点被卖方(fāng)研究普遍认可。

　　开源证券在解读东方(fāng)证券一季报时称，东(dōng)方证券自营投资(zī)收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元(yuán)，改善明显，期末金(jīn)融资产(chǎn)规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱动一季报高(gāo)增，全年(nián)盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认为，中(zhōng)信证券加大杠杆(gān)经营投资致使利息(xī)支出有所(suǒ)增长(zhǎng)，市场回暖下投资业务表(biǎo)现亮眼(yǎn)，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越(yuè)的创新业务能力，看好公司在(zài)政(zhèng)策放松预期下实(shí)现估值提升。

　　西(xī)部(bù)证券在(zài)关于国金证券(quàn)的研报中称，自营(yíng)投资成(chéng)为影响(xiǎng)国金(jīn)证券业绩核(hé)心因(yīn)素，一季度自(zì)营业务收入提升至(zhì)7.16亿(yì)元，自公(gōng)司(sī)完成(chéng)再融资后，公司金(jīn)融投资规模稳步提(tí)升420亿元较去(qù)年底增加(jiā)11%。

　　西部证券认为，自营投资成(chéng)为影响(xiǎng)券商业绩的核(hé)心，预期将在一季度迎来(lái)反转。投资(zī)业务方面，下半年重点关注差异化监管(guǎn)的措施落(luò)地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年(nián)预期将是券商业绩(jì)大幅修复的一年(nián)，尤(yóu)其是受到自营业务冲击大(dà)的公司预期将在(zài)年内实现较大(dà)幅度的改(gǎi)善。

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