在投资日经225ETF的(de)“基金(jīn)吧”里，基金的大涨大跌走势(shì)，激起了基(jī)民的(de)热烈讨(tǎo)论(lùn)，“这个日经正经不？”“还要有个跌停板才和(hé)净值一样”“这基涨跌(diē)这么大，吓人”……到底发生了什么？

　　5月23日，华夏、易方达基金两大公(gōng)募巨头(tóu)纷纷公告，对公司旗下(xià)高溢价日经(jīng)225ETF提示风险，目前折溢价率已经(jīng)大幅(fú)回(huí)落。与(yǔ)此同时，科(kē)创50、创业板指(zhǐ)继续(xù)受到资金的青睐，今年以来(lái)创业板ETF净(jìng)买入资(zī)金已达165亿元(yuán)，而(ér)沪深300、上证50ETF等净流(liú)出(chū)居前，热门板(bǎn)块传媒、基建ETF受到资金“落(luò)袋为安(ān)”，但部分机构(gòu)看好传媒、顺(shùn)周期板块的(de)长期配置价值。

　　提示高溢价风险

　　日(rì)经ETF溢价(jià)已有所回落

　　5月23日，华夏、易方达(dá)基金两大(dà)公募(mù)巨头纷纷公告，两(liǎng)家(jiā)公(gōng)募(mù)旗(qí)下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二级市场交易价(jià)格波动较(jiào)大。截至5年22日，两(liǎng)只产品的溢价率分别为(wèi)5.5％、9.12％，并特此提示投资者(zhě)关(guān)注二级市场交易价格溢价风险，如果(guǒ)盲(máng)目投资，可能(néng)遭受重大损失。

　　从两只产品(pǐn)的(de)表现看，今年(nián)两只ETF近(jìn)日走势凶(xiōng)悍，今(jīn)年以来涨幅都超(chāo)过了16％。截(jié)至5月23日下午(wǔ)1点开盘(pán)，两只产品溢(yì)价(jià)率都(dōu)回落到(dào)4％以(yǐ)内，投(tóu)资者(zhě)的追(zhuī)捧热情在风(fēng)险提示后(hòu)有(yǒu)所降温(wēn)，正在(zài)回(huí)归理性。

　　而从(cóng)资(zī)金流(liú)向看，由于两只产(chǎn)品(pǐn)规模仅有1个亿左(zuǒ)右，流通盘偏小，昨日净流入(rù)资金都不到2千万体量。

　　从全市场看，目前跟踪日经指数的产品共有(yǒu)4只，总规模(mó)5.4亿(yì)元，今年以(yǐ)来资(zī)金净流入2.42亿元，涨幅最高的产品已(yǐ)经达(dá)到27％，体(tǐ)现了(le)很好的赚钱效应。

　　目前，四(sì)只(zhǐ)产(chǎn)品跟(gēn)踪的指数(shù)都是日经225指数收益率（经汇率调整后），从该指数(shù)表现看，今(jīn)年也大涨18％，指数(shù)涨幅在亚太市(shì)场高居前列。

　　一位股票ETF基金经(jīng)理告诉记者，日经ETF跟踪(zōng)的指数近期涨势(shì)较大(dà)，涨幅(fú)犀(xī)利，叠加产品流通盘(pán)不够大，短(duǎn)期(qī)内受到资金的净买(mǎi)入，产生了供(gōng)不应求的情(qíng)况，就会推高(gāo)二级市(shì)场价(jià)格，让价格(gé)走在指数涨幅(fú)的前(qián)面(miàn)，这个情况就会(huì)产生基金产品的高溢价。

　　“日(rì)经(jīng)ETF的底层(céng)资(zī)产是跟(gēn)踪日经(jīng)225指数表(biǎo)现的(de)，如果短期(qī)出现高溢(yì)价，也就意味着当前的价格超出了指数的涨幅，未(wèi)来(lái)会回归到指数(shù)正(zhèng)常走(zǒu)势和涨跌(diē)幅的(de)状态(tài)，也就是(shì)会逐渐消(xiāo)除(chú)溢价。而高溢价回归(guī)的过程，就会产生二级市场价格的下跌，因此，建议投(tóu)资者(zhě)不要盲目买入高溢(yì)价品种，避免下跌风险。”该基金经(jīng)理称(chēng)。

　　而(ér)从日本股(gǔ)市(shì)表现看，今(jīn)年年(nián)初(chū)以来日(rì)本(běn)股(gǔ)市持续上涨，日经(jīng)225指数(shù)超(chāo)越(yuè)30000点大关，达到1990年泡沫经济破(pò)裂以来的最高点。

　　中信建投证券认(rèn)为(wèi)，近(jìn)期日本股市(shì)上涨受多重因素驱动：一是随着美联储加息预期下降和日央行紧缩预(yù)期上升，吸引国际资本(běn)回流日本(běn)市场；二(èr)是随着疫(yì)后经济(jì)活动(dòng)复(fù)苏和去(qù)年日元持续(xù)贬值，东京(jīng)交易所上市公司多表现良(liáng)好；三是今年东(dōng)京(jīng)交易(yì)所提出将改革公司治理监督机制。在这(zhè)一改革下(xià)，预计部(bù)分低估值企(qǐ)业可能采(cǎi)取(qǔ)股票回购等(děng)方式(shì)提(tí)振(zhèn)股价，截至本周，已有价值3900万亿(yì)日(rì)元的股票被宣布回购；四是(shì)近(jìn)期(qī)部分(fēn)利好(hǎo)消息带动市场情(qíng)绪。包(bāo)括G7峰会在日召(zhào)开、巴菲(fēi)特赴日考察并(bìng)表示大举(jǔ)投资日本股(gǔ)市等，推动市场对(duì)日本(běn)股市(shì)的整体(tǐ)情绪提振。

　　也有基(jī)金经理(lǐ)提(tí)示短期过快上涨带来的投(tóu)资(zī)风险，并提(tí)示(shì)投资者(zhě)，海外投资可能(néng)会涉及相关的(de)汇(huì)率(lǜ)风(fēng)险，对(duì)相关市场熟悉程度不高等问题(tí)，建议(yì)投资者在自(zì)己能力(lì)圈内投资(zī)，避(bì)免盲目追(zhuī)高带来的风(fēng)险。

　　科创50、创业板指继续受青睐

　　创(chuàng)业板ETF净流入资金已达165亿(yì)

　　除(chú)了(le)关注市场热(rè)点ETF外，再来看下ETF市场(chǎng)最(zuì)新风向。

　　Wind数据显示，截至5月22日收盘，全(quán)市场728只股票ETF总规模1.39万亿元，比去年末规模(mó)新增1293亿元，规模增幅10％。在本(běn)周震荡市场中，昨日净申购(gòu)份额13.23亿份，按照区间成(chéng)交均价测(cè)算，净流入资金微增3.89亿元。

　　从资(zī)金净流入方向来看，资金净流入宽基ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨(zuó)日净流入都是3.39亿(yì)元，位(wèi)居行业(yè)前列。另外(wài)，易方达科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、恒生ETF也都有1亿(yì)元(yuán)以上资金的净流(liú)入。

　　行业和主题产品中，半导体、游戏、证券ETF等净流入资金居(jū)前，都超过了2亿元(yuán)资金体(tǐ)量。另外，触底(dǐ)反(fǎn)弹的医药ETF、高位回调(diào)的传媒ETF，也同(tóng)样(yàng)吸引资金关注(zhù)，净流入资金相对居前。

　　拉(lā)长(zhǎng)时间看，今(jīn)年以来(lái)净流(liú)入(rù)资金(jīn)最多的是易方达(dá)创业板ETF，今(jīn)年净流(liú)入资金165亿(yì)元，位(wèi)居(jū)行(xíng)业(yè)首位。另外，创业板(bǎn)50ETF、科创50ETF分别净流入70亿元、67亿元，都位(wèi)居行业前列。

　　而今年(nián)景气度回(huí)升的半导体(tǐ)、酒(jiǔ)ETF，具备(bèi)估值吸(xī)引力(lì)的医(yī)疗、恒(héng)生(shēng)互联网等，也都受到(dào)资金的追(zhuī)逐(zhú)，净流入资金都(dōu)在50亿元体量及(jí)以(yǐ)上。

　　谈及(jí)创业(yè)板相(xiāng)关指数的“越(yuè)跌越买”，华安基金指数与量(liàng)化(huà)投(tóu)资部表(biǎo)示(shì)，随着前(qián)期(qī)创业(yè)板50指(zhǐ)数的回调，当前估值已(yǐ)来到(dào)30倍(bèi)的历(lì)史低(dī)位区间，且一(yī)季报显示成分股(gǔ)净利润同比增长52.69％，基本面向好趋势明显，持续关注(zhù)板块趋势反转(zhuǎn)机会。

　　该机构(gòu)分析(xī)，在政策(cè)层面，4月底的政治局(jú)会议(yì)提出“要夯实(shí)科技自(zì)立自强根基，培育(yù)壮(zhuàng)大新动(dòng)能。要(yào)巩固和扩大新(xīn)能(néng)源汽(qì)车发展优势，加快推(tuī)进充(chōng)电桩、储能等(děng)设(shè)施建设(shè)和配(pèi)套电网改造。要重视(shì)通用人工智能发展(zhǎn)，营造创新生(shēng)态，重(zhòng)视防范(fàn)风(fēng)险”，这(zhè)宣(xuān)示着国内经济发展动能要(yào)加(jiā)快转变，新(xīn)能源及人工智能将(jiāng)是经济转型的(de)两(liǎng)大动能(néng)，汇聚战略性新兴产业的创业(yè)板持续受益于政策(cè)红利，该机构建(jiàn)议(yì)关注创业板50指数(shù)的投资机会(huì)。

　　沪深300、上(shàng)证50ETF等净流出(chū)居前(qián)

　　传媒、基(jī)建“落(luò)袋为安”

　　而从资金净流出方(fāng)向看，表现相对强势的上(shàng)证50ETF遭遇资金净卖出，当日基(jī)金(jīn)份(fèn)额(é)流失4亿份(fèn)，资金净流(liú)出超(chāo)过11亿元(yuán)。另外(wài)，南方中证1000ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF等(děng)宽基指数，也分(fēn)别有(yǒu)超过1个亿的资金净流出。

　　行业和主题ETF中(zhōng)，芯片、煤炭、中药ETF等(děng)近期出现阶段性行情的板(bǎn)块，遭(zāo)遇资(zī)金(jīn)的(de)卖出，天弘银行ETF、恒生科技ETF等多只产品净流出资金也(yě)有1个(gè)亿以上。

　　拉长时间期(qī)限，今年以来宽基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都出现百亿体量的资金净流出。上证50ETF也有57亿元资金净流出。

　　而行业和主题ETF中，今年(nián)涨(zhǎng)幅超40％的传媒ETF净(jìng)流出(chū)资金24亿元(yuán)，位居行业(yè)首位。5G、证券ETF、基建50ETF等也出(chū)现越涨(zhǎng)越卖，整体(tǐ)资(zī)金(jīn)净流出位居前列。

　　虽然部(bù)分(fēn)热门主题行业的资金出现流出，但(dàn)部分(fēn)机构仍建议从中长期角度，观察各类板块的投(tóu)资机会和行(xíng)情演绎。

　　中欧基金表示(shì)，预(yù)计复(f修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜ù)苏仍是中(zhōng)国经(jīng)济中长期的趋(qū)势，但市场展现(xiàn)出更多结构性机会，当前市场对题材的追捧(pěng)热度仍持续(xù)偏高。“传媒(méi)板(bǎn)块近(jìn)期(qī)跌幅居(jū)前，主(zhǔ)因(yīn)前期涨(zhǎng)幅较大，炒作(zuò)有逐步退潮趋势。”

　　短(duǎn)期内(nèi)，中欧(ōu)基金建议(yì)继(jì)续关(guān)注资金合力最强的人工(gōng)智(zhì)能与央企相关品种，中(zhōng)期在市场炒作热度回(huí)落(luò)、且(qiě)经(jīng)济复苏趋势确立后(hòu)关注“顺(shùn)周期(qī)”板块的整(zhěng)体机会，尤其是大(dà)众消费(fèi)等领域；而长期来看，可以积极关注(zhù)数字化对生产(chǎn)力的提(tí)升，重点关注计算机、互联网和(hé)传媒(méi)等(děng)行(xíng)业。

未经允许不得转载：中国书画艺术 修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜