北(běi)交所开市至今一年半，公募(mù)基金投资北交所步伐不(bù)断推进，除(chú)了推出北(běi)证50指数(shù)基金、北交所主题基金(jīn)、“专精(jīng)特新”主题基金外，存量产(chǎn)品也加大北(běi)交所布(bù)局力度(dù)，今(jīn)年更(gèng)有新基金密集公告可投北交所股(gǔ)票。

　　多(duō)家公募(mù)机构及人士表示(shì)，随着北(běi)证(zhèng)50指数推出，北(běi)交所活跃度抬升，部分公司表(biǎo)现良好，叠加较(jiào)低的估值水平，公(gōng)募(mù)基金(jīn)等专业投(tóu)资者积极挖掘北交所投资机遇，投(tóu)向北交所的(de)意(yì)愿也(yě)在增加。从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所股票处(chù)于投资相(xiāng)对(duì)早期(qī)阶段，更具成(chéng)长空间(jiān)，符(fú)合“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠军(jūn)和科技、制造等行业，长期投资价(jià)值受到(dào)公(gōng)募资金的青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北(běi)交所

　　专业机构挖掘北(běi)交(jiāo)所投资机会

　　据记者(zhě)统计(jì)，截至(zhì)5月13日，今年以来累(lèi)计有申万(wàn)菱(líng)信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长驱动、银华心(xīn)质混(hùn)合、中庚(gēng)港股通价值18个月等十多只次新(xīn)基(jī)金(jīn)公(gōng)告厦门是几线城市呢(gào)可(kě)投资于北(běi)京证券交易所(suǒ)上市股票，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀(què)基金等多家基金公司也发布公告称，北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市股票是国内依(yī)法发行上市的股票(piào)，属(shǔ)于基金法(fǎ)规(guī)定(dìng)的“上市交易的(de)股票(piào)”。在遵守基金合同所规定的(de)投资目标、投资策略、投资范围、资产配(pèi)置(zhì)比例(lì)、风险收益特征和相关(guān)风险控(kòng)制(zhì)指(zhǐ)标等(děng)前提(tí)下，公司旗下基金(jīn)可参与北交所股票的投资。旗(qí)下新(xīn)增基(jī)金(jīn)如果(guǒ)符合基金合同的(de)有关规定(dìng)，亦可投资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及(jí)上(shàng)述现象，中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)基(jī)金(jīn)相关投研人士表示，公募新基金(jīn)之所以密集(jí)公告可投(tóu)北交所，一(yī)方面(miàn)表明专(zhuān)业投资(zī)机构敏锐地发(fā)现了北交(jiāo)所相关股票潜在的投资机会，开始加大布局力(lì)度；另一方面，北交所(suǒ)上市公司是除沪深(s厦门是几线城市呢hēn)两市以外国内最(zuì)优质公(gōng)司的(de)代表，许多标的当前估值水平偏低(dī)，具备投资价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)基金也认为，一方面从持仓(cāng)数量和(hé)持股总(zǒng)量的角(jiǎo)度(dù)来看(kàn)，公募参与北交(jiāo)所意愿(yuàn)在(zài)持续增加。另一方(fāng)面，相较(jiào)于上证、深证，北(běi)交所(suǒ)上市公司数(shù)量、总体规模较小，流动性较(jiào)弱(ruò)，去年11月北交所推出北证50指数以(yǐ)来(lái)，被动资金的(de)加入(rù)使得整个板块(kuài)的成(chéng)交变(biàn)得更加活跃(yuè)，同(tóng)时，部分公司的良(liáng)好表现也使(shǐ)得越来越多投资者关注到北交(jiāo)所，自然也(yě)引来(lái)更多(duō)资金的关(guān)注。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示，公募基(jī)金(jīn)的配置意(yì)愿，主要取决于北交所市场(chǎng)的赚(zhuàn)钱效(xiào)应、可投标的(de)稀缺性以及(jí)专精特(tè)新领域的景气度。而近期(qī)北交所(suǒ)市场出现积极信号(hào)：2022年(nián)年报中，多只公(gōng)募(mù)基金产品出现在北交所(suǒ)公司前十大股东名单中(zhōng)；北交所较大规(guī)模公司(sī)去年业绩涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新(xīn)基金在(zài)北交所的持股(gǔ)集(jí)中度高。“预计随着后(hòu)续市场流(liú)动性的改(gǎi)善和创新型中小企业的高速成长，北(běi)交所投资有望实现戴维斯双(shuāng)击(jī)。”

　　不过，受流通市(shì)值(zhí)小、流(liú)动性等制约(yuē)，初步“试水(shuǐ)”北交所市(shì)场的公募基金，在(zài)投(tóu)资(zī)比例、策略上(shàng)也存(cún)在差异，但未来会(huì)加大对北(běi)交所市(shì)场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北交所(suǒ)的战略定(dìng)位(wèi)和上市公司“小(xiǎo)而美”的(de)特征，预计次新基金投资将深入(rù)细分产业(yè)链的研究，挖掘(jué)市场(chǎng)前(qián)景(jǐng)大、竞争壁垒厦门是几线城市呢(lěi)高、业绩确定性(xìng)强的个股机会(huì)。同时(shí)，也可根(gēn)据主板上一(yī)些成长赛道的公司估值水平，在北交(jiāo)所中(zhōng)进(jìn)行映(yìng)射(shè)，选择(zé)估值水平显著偏低(dī)的(de)公司(sī)进行(xíng)投(tóu)资。在组(zǔ)合配置上(shàng)，力求均衡(héng)和风险分(fēn)散，降低中小企(qǐ)业经(jīng)营波动大的风险。此外，北(běi)交所相关基(jī)金(jīn)也会积(jī)极参与转板、新股发行等投资机会(huì)。

　　中信建投基金上述投(tóu)研人士也称，我们高度重视北交(jiāo)所投资机(jī)会，目前有一只北交(jiāo)所主(zhǔ)题基金(jīn)，未来一方(fāng)面会根(gēn)据市场情况，择机发行更多以北(běi)交所股票(piào)为主要投资范(fàn)围的基金产品(pǐn)，另(lìng)一(yī)方面，不排除(chú)将存量(liàng)基金产品的投资范围扩大至北交(jiāo)所股票，同时会增加研究团(tuán)队拓(tuò)展(zhǎn)对北交所股票的研(yán)究深度和广度。

　　持(chí)仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历(lì)史最高

　　从公(gōng)募持仓北交(jiāo)所股(gǔ)票总市值情况看，截至2022年底，全市(shì)场公募基金持有北交所个股数量(liàng)82只，达(dá)到历史最高水平；持股总量2.44亿(yì)股，半(bàn)年增长24％；但(dàn)持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年(nián)11月15日开(kāi)市以来，公募投资北(běi)交所总(zǒng)市(shì)值总体呈现(xiàn)震荡(dàng)攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板初(chū)期(qī)上市公(gōng)司(sī)中，与新能源行业相关的(de)个股市值(zhí)占比较(jiào)高，而(ér)去年下半年新能源行(xíng)业整体(tǐ)回调幅(fú)度较(jiào)大，带(dài)动投资北(běi)交(jiāo)所市值有所(suǒ)回落。”景顺长城基金相关(guān)负(fù)责人称。

　　而(ér)从今年年初看，北证(zhèng)50指(zhǐ)数一度出现快速上涨势头(tóu)，2月份以来震荡下行，目前年(nián)内收跌(diē)-0.23％。不(bù)过(guò)，从长期投资的角度看，北交所的(de)投(tóu)资价(jià)值仍然受到公募(mù)资金的青(qīng)睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交所当下呈(chéng)现的(de)特征类(lèi)似于一级半的(de)市场，即投(tóu)资阶段相比(bǐ)一级市场(chǎng)（股权投资）更(gèng)加成熟，但对比上证、深证的大多数公(gōng)司而言(yán)又(yòu)相对早期，可投(tóu)资标的规模也相对更小；但(dàn)从长期投(tóu)资(zī)的角度来说，这(zhè)也意味着更大的成长空间和收(shōu)益率预期，故我们(men)认为(wèi)北交(jiāo)所(suǒ)具备良好(hǎo)的长期(qī)投资价值。

　　具体落(luò)实在投资层(céng)面，景顺(shùn)长城基金表示(shì)，我们对于具(jù)体行业没有(yǒu)明确的偏好，但(dàn)是(shì)整(zhěng)体还是比较看(kàn)好(hǎo)细分行(xíng)业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这(zhè)些公司虽然普遍规(guī)模较小、受(shòu)到的关注(zhù)度可(kě)能不(bù)高(gāo)，但在其所属行业中拥有较(jiào)强(qiáng)的竞(jìng)争力，在(zài)研(yán)发投入的(de)强度上、成(chéng)长性指标上，也不(bù)弱于创业(yè)板、科(kē)创板的(de)上市公司，而且由于市(shì)值较小，可能反(fǎn)而(ér)拥有更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示(shì)，从(cóng)中(zhōng)长期视角看，随着(zhe)北交所(suǒ)交易制度的不断完(wán)善、已上市企业(yè)的投资价(jià)值不断(duàn)明确，以及场内流动性(xìng)不断提升(shēng)，势必会吸引更多优秀(xiù)的(de)企业(yè)、活跃的资金流入。北证(zhèng)50指数估值有向(xiàng)上修复的空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔(péi)率(lǜ)都非常具备吸引力。

　　结合(hé)当前的(de)北交所(suǒ)整(zhěng)体估(gū)值(zhí)水平，叠加2023年(nián)下半年打(dǎ)开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关注成(chéng)长赛道，尤其是(shì)具有专精(jīng)特(tè)新特性的成长股。在(zài)行(xíng)业的稀缺性方面(miàn)，投资者(zhě)可重点关(guān)注具有高成长性、国产化逻辑强的(de)优(yōu)质(zhì)产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和制造两大(dà)赛(sài)道(dào)，包括汽车、半导(dǎo)体、碳(tàn)中(zhōng)和、军(jūn)工(gōng)蕴藏(cáng)较多左侧投资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研(yán)人士也称，北(běi)交所(suǒ)有一大(dà)批优(yōu)秀的(de)创新(xīn)型中小(xiǎo)企业，借国家政(zhèng)策支持(chí)的东风和企(qǐ)业(yè)自(zì)身的努力，我们相信会有(yǒu)相当(dāng)体量的企业成长(zhǎng)成为(wèi)大型(xíng)企(qǐ)业，这个(gè)成长的过程(chéng)会给(gěi)投资(zī)者(zhě)带来丰厚回报，因此(cǐ)我们(men)认为(wèi)北交所具(jù)备长期投资价值。“具(jù)体细分而言，我们更加看好(hǎo)电力设备、机械设备、医药(yào)生物(wù)等三个领域。”

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