近日，国内上市交易(yì)的(de)4只公(gōng)募商品期货(huò)基金陆续公布了一季报。在(zài)一季度商品市场整(zhěng)体(tǐ)下跌的(de)背景(jǐng)下(xià)，4只公募商(shāng)品期(qī)货基金(jīn)也表(biǎo)现不佳，仅建信能源化(huà)工期货ETF利(lì)润为正。值得注意的是，国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银白银期货(huò)LOF份额在报告期内增(zēng)加4.30亿份(fèn)，增幅近三成，备(bèi)受投资者青睐。

　　具体来看(kàn)，已(yǐ)实现收(shōu)益和利润方面，一季(jì)度(dù)，建(jiàn)信能源(yuán)化工(gōng)期货ETF已实现收(shōu)益1637.71万元，利润2491.41万元；国(guó)投(tóu)瑞银(yín)白银期货LOF已(yǐ)实现收益940.20万(wàn)元，利润-796.75万元；大(dà)成有色(sè)金属(shǔ)期(qī)货ETF已(yǐ)实(shí)现收益-1196.50万(wàn)元，利润-992.33万元；华夏饲料豆粕期货ETF已(yǐ)实现收(shōu)益-1392.12万元，利润-7368.01万(wàn)元。

　　已实现收益和(hé)利润有何(hé)区别？4只公募商品期货(huò)基(jī)金在一季报中均(jūn)提及，本期已(yǐ)实现(xiàn)收益指基金(jīn)本期利(lì)息(xī)收入、投资收益、其他收入（不(bù)含(hán)公允价值(zhí)变动收益）扣除(chú)相(xiāng)关费(fèi)用和(hé)信(xìn)用(yòng)减值损失后的余额，本期利润为本期已(yǐ)实现(xiàn)收益加(jiā)上本(běn)期公允价值变动(dòng)收(shōu)益。

　　期末基金资产净值(zhí)方面，截至3月底，国投瑞银白银期(qī)货LOF资产净(jìng)值超过10亿元，达到(dào)14.36亿元，华夏饲(sì)料(liào)豆粕期货ETF、建(jiàn)信(xìn)能源化工期货ETF、大成(chéng)有色金属期货ETF资产净值分别为5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末基金份额净值(zhí)方面，华夏饲料(liào)豆粕期货ETF以1.8032元居首，建信能源化工期货ETF、大成有色金属(shǔ)期货ETF也(yě)超过1.5元，分(fēn)别为1.5869元、1.5568元(yuán)，国投瑞银(yín)白银期货LOF低(dī)于1元，仅为0.710元。

　　净(jìng)值增长率方面，报告(gào)期(qī)内，仅建信能源(yuán)化工期货(huò)ETF实(shí)现正增长，净值增长率为5.57％，大成(chéng)有色(sè)金属期货ETF、国投瑞银白银期(qī)货LOF、华夏饲(sì)料豆粕期货(huò)ETF净值(zhí)增长(zhǎng)率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的(de)增(zēng)减变(biàn)化，可以反映(yìng)出投资者的偏好。从份(fèn)额变动来看，除华夏饲料(liào)豆(dòu)粕(pò)期货ETF遭净(jìng)赎回外，其他3只商品期货基金(jīn)均受到净申购。截至3月底，国(guó)投(tóu)瑞银白(bái)银期货LOF份额(é)较期初增(zēng)加4.30亿份至20.22亿份，增(zēng)幅高达27％；建信(xìn)能源化工期(qī)货(huò)ETF份(fèn)额较(jiào)修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜期初增加2300万份至2.94亿份，增幅8.50％；大成有色金属期货ETF份额较期初增加700万(wàn)份至1.95亿(yì)份，增幅3.73％；华夏(xià)饲料豆粕(pò)期货ETF份额较期初减少1320万(wàn)份至3.07亿(yì)份(fèn)，降幅4.13％。

　　一季度，豆粕(pò)市场整体走(zǒu)出下跌行情(qíng)，华夏基(jī)金认为，主要原因有以(yǐ)下几点：首先，美国硅(guī)谷银行倒(dào)闭消(xiāo)息在资本(běn)市(shì)场持(chí)续发酵，导(dǎo)致了原油以及美豆(dòu)等大宗(zōng)商品(pǐn)价格下跌，引领国内豆粕价格下挫；其次，国内现货供应(yīng)相对充裕，由(yóu)于加工利(lì)润尚可，加之(zhī)巴西大豆丰产上市，近几个(gè)月国内大豆到港(gǎng)量趋于(yú)增加(jiā)，同时(shí)由于(yú)下游提(tí)货消极(jí)，油厂豆粕不断累库，部分油厂甚至出现胀库现象，导(dǎo)致豆粕现货跌幅(fú)过大；最后(hòu)，需求(qiú)端(duān)低迷不振，由于(yú)春节前养殖产(chǎn)品集中出栏(lán)，春(chūn)节后(hòu)一段时间一般是豆粕(pò)需求淡季，而(ér)今(jīn)年由于(yú)生(shēng)猪价格持续下行，养殖(zhí)业复产积极性(xìng)不高，加之(zhī)非(fēi)洲猪瘟疫(yì)情(qíng)偶发，使(shǐ)得(dé)豆(dòu)粕需求更是(shì)雪上加霜，油厂豆粕成交和提货量处于偏低水平。