昨(zuó)夜，据路透社最(zuì)新报道，知(zhī)情人士透露，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登和众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦(mài)卡锡接近就美(měi)国债务上限达(dá)成协议，双方(fāng)在(zài)可(kě)自由(yóu)支配开支方面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士和(hé)另一名了(le)解谈判情况的人(rén)士(shì)称，最终可能达成(chéng)的不会是(shì)一份(fèn)长(zhǎng)达数(shù)百页、可能(néng)需要立法者花(huā)几天时间撰写(xiě)、阅读和(hé)投票的(de)法案，而是一份包含几(jǐ)个关(guān)键(jiàn)数字的精简协(xié)议。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自由(yóu)支配开支的最高限(xiàn)额，包括(kuò)军(jūn)费(fèi)开支(zhī)，但让议员(yuán)们在未来(lái)几个月通过(guò)正常的拨款程序(xù)敲定住房和教育等类别(bié)的细节(jié)。根据美(měi)国(guó)联邦数(shù)据，2022年(nián)，美国的可(kě)自由支配支出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其中(zhōng)大约一半用(yòng)于国防，一些(xiē)议员表示不(bù)应该(gāi)削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将于6月(yuè)4日举行(xíng)的六个月来首次面对面会议不太可能采取新的措施。当前的任(rèn)务是监控市(shì)场形势并及时(shí)作出反(fǎn)应。诺瓦(wǎ)克重申(shēn)OPEC+的目(mù)标不是推动(dòng)油价上涨，而是平(píng)衡(héng)价(jià)格，以确保(bǎo)生(shēng)产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市场对(duì)全(quán)球宏观经济形势(shì)的评估。美(měi)国加(jiā)息阻碍了(le)油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最(zuì)新数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，交易(yì)员们(men)完全押注美联储会在6月或7月的(de)某次会议上(shàng)再(zài)度加息标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产25个基点，最早在6月便加息的可能(néng)性已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市场认(rèn)为接(jiē)下(xià)来两次会议中美联储肯定会(huì)加息(xī)25个基点。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化(huà)了约14个基点的加息预期，由(yóu)于美联储加息规模(mó)通常都是25个基(jī)点的倍数，这代表6月加息25个基点(diǎn)的概率高(gāo)于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指小幅(fú)收跌(diē)约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创盘中和收盘历史新(xīn)高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元(yuán)市值大关一步之遥(yáo)，有(yǒu)望成为全球第(dì)九(jiǔ)家市值突(tū)破(pò)1万亿美元的上市公司(sī)。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎(hū)相(xiāng)当(dāng)于两个英(yīng)特尔的(de)市值。英伟达创美(měi)股史上最大单日市值增(zēng)长规模，一日的市(shì)值(zhí)涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各(gè)自的市值都(dōu)高。

　　最新(xīn)的财报数据显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿美元(yuán)；调整后每股收益为1.09美(měi)元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心(xīn)业务(wù)营收增(zēng)长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期(qī)的39亿美(měi)元。

　　最重要的数据在于——展望未(wèi)来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美(měi)元左(zuǒ)右，较市场(chǎng)预期的(de)71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的展望表明，英(yīng)伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度复杂(zá)的(de)人工智能计算任务所需(xū)的(de)GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层(céng)硬件(jiàn)。英伟达如今(jīn)在(zài)AI用途的芯片领域占(zhàn)据(jù)主(zhǔ)导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适合AI训练(liàn)和运(yùn)行(xíng)机器学习软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键(jiàn)底层硬件。

　　黑(hēi)色(sè)系(xì)集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日(rì)，铁(tiě)矿石(shí)、钢材(cái)期货盘中(zhōng)明显下(xià)滑并创(chuàng)下近半年(nián)或半年多以来新低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁(tiě)矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘(pán)时段(duàn)，双焦持续重挫(cuò)，截(jié)至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹(dàn)后于近期再(zài)次(cì)走弱。对此，大有期货(huò)投(tóu)研(yán)中心(xīn)黑色高级研究员(yuán)黄科在接(jiē)受期货日报记者采访时(shí)表示(shì)，近期(qī)黑色系品种大幅(fú)下跌(diē)是宏观和(hé)产业共振带来的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国两党对于政(zhèng)府债务上限问题仍(réng)没有达成一致，随着(zhe)截止日期临近，市(shì)场各方的避险观望情绪较为明显；而(ér)从美联储(chǔ)5月会(huì)议纪(jì)要来看，不能排除接下来继续(xù)加(jiā)息(xī)的(de)可能性，当前美(měi)联储6月(yuè)加息概率(lǜ)上(shàng)升到40％附(fù)近(jìn)，近期美元指数走强对(duì)于大宗商(shāng)品价(jià)格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的(de)社融(róng)和(hé)固定资产投资等(děng)经济数据(jù)略低于市场，市场担心经济复苏的后劲不足(zú)，也导致与国内经济状况(kuàng)关(guān)联性较强的黑色(sè)系品(pǐn)种(zhǒng)支(zhī)撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑(hēi)色产业(yè)层(céng)面也(yě)并无利多(duō)因素。黄科(kē)表示，从(cóng)现(xiàn)货市场表现来看，虽然目前(qián)铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量已(yǐ)经见(jiàn)顶，但随着成本端原料价格的大幅(fú)回(huí)落，钢厂方面并没有很(hěn)强的减产动(dòng)力。在行业(yè)利润尚(shàng)存(cún)、部分钢厂复产的情况下(xià)，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量甚(shèn)至止(zhǐ)跌回升(shēng)，减(jiǎn)产不及预期(qī)以及原料成本持续下(xià)移导致钢价下方支撑(chēng)走弱(ruò)；而当前国内钢材需求也(yě)已临近(jìn)淡季，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢材价格不(bù)断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业(yè)研究主管(guǎn)翟贺(hè)攀对记者表示，自(zì)今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色系商品(pǐn)市场整体陷入“供应增(zēng)、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期(qī)现货(huò)价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具(jù)体(tǐ)来看(kàn)，近(jìn)两个月来钢(gāng)材(cái)下游需求恢复(fù)距(jù)离此前(qián)预期有较大差距，叠加今年年(nián)初以来(lái)市场对下(xià)游(yóu)需求的乐观预(yù)期，导致钢(gāng)厂产(chǎn)量增幅较大。而在市场供需(xū)阶段(duàn)性错(cuò)配的(de)情况下，钢铁原燃料进口规模又出现明显增长，同时预期(qī)中的下(xià)半年的粗钢产量(liàng)平控(kòng)政策(cè)也进一步压低了钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以(yǐ)来，钢材(cái)五大品种(zhǒng)周度(dù)表观(guān)消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短(duǎn)期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹(dàn)空(kōng)间

　　从当(dāng)前钢材市场面临的问题来看(kàn)，方正中期期货研(yán)究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记者(zhě)，主要有以(yǐ)下三(sān)个方面的问(wèn)题：一是高炉减产不充分；二是外需(xū)可能会大幅下滑；三是国内政(zhèng)策刺激还(hái)比(bǐ)较有限，当前内(nèi)需虽然未见好转，但今(jīn)年以来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已(yǐ)现，汤冰华(huá)表示，由于(yú)二季度以来国内政策利(lì)多(duō)有限，导(dǎo)致“买(mǎi)预期”交易未能如(rú)期出现(xiàn)，但国内(nèi)市场利空在价格中已有(yǒu)体(tǐ)现，从后期市场表现来(lái)看(kàn)，钢材需求端利空(kōng)可能来自海外，6月出口一旦(dàn)转差，则(zé)板材供应压力会明显增加，产(chǎn)量也面临继续压(yā)减。因此(cǐ)，在经历(lì)4-5月份的政策不及预期(qī)后，国(guó)内下一(yī)个相对重(zhòng)要(yào)的政策时点可能在7月的半年度经(jīng)济数据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种(zhǒng)价(jià)格(gé)底部(bù)的确立(lì)需要黑(hēi)色商(shāng)品整体(tǐ)供应回(huí)落(luò)，即铁水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主(zhǔ)流矿发货(huò)均出(chū)现下降。不过目前焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石非澳(ào)巴发货(huò)已开始减少(shǎo)，但铁(tiě)水下降并不明显，负反馈还在持续，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄科(kē)看来，后续(xù)钢矿品(pǐn)种止跌需要具备(bèi)两个条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支(zhī)撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质性的减产行(xíng)动，从而改(gǎi)善(shàn)市场对于后期供需平(píng)衡的预期。不过，从目前情况来看(kàn)，在进口煤冲击之(zhī)下(xià)，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较为(wèi)悲观，动力煤价格有加速下跌(diē)迹象；此外国内粗钢(gāng)产量平控政策尚(shàng)未(wèi)执行，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因此，预计短期内黑色(sè)系品种或延(yán)续(xù)弱势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难(nán)返的市场供需格局，与成(chéng)本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此(cǐ)外值得注(zhù)意的是，在期货价格大幅(fú)下探之际(jì)，螺纹(wén)钢(gāng)现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月之前(qián)的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢(gāng)现货目(mù)前回归2020年疫(yì)情初期的价格(gé)区间有利(lì)于行业供需加快(kuài)调整(zhěng)，且(qiě)目前距(jù)离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁(tiě)矿(kuàng)石库存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之后来自政策(cè)面(miàn)和市场力量的供(gōng)应压(yā)减速度加快(kuài)、稳经济(jì)政策效果或将在(zài)下半年显现、国(guó)际局势缓和以(yǐ)及国内外(wài)价差有(yǒu)利于钢材出口再上(shàng)台(tái)阶等因素，未(wèi)来(lái)2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎(shèn)乐观，尽管难(nán)以恢复至今年(nián)4月中(zhōng)旬之前的(de)偏高水平，但中期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体较(jiào)低，因此(cǐ)在后续进入(rù)减产期间后，钢材(cái)价格下跌(diē)一旦出现(xiàn)企稳，那(nà)么(me)低价可能会刺激补库，并带(dài)动行情出(chū)现阶段反弹。

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