金融界5月(yuè)5日(rì)消息 央行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局即将正式启动香港与内地利率互换(huàn)市(shì)场(chǎng)互(hù)联(lián)互通合作(zuò)。北向互换(huàn)通下的(de)交易将于2023年5月15日(rì)启动(dòng)。初期(qī)，全(quán)部(bù)境外投资者通过北向互换通开展利率互换(huàn)交易在轧差(chà)后(hòu)的名义本金(jīn)净(jìng)额每日不超过人民(mín)币200亿元，后续(xù)可根据市场情(qíng)况(kuàng)适时调整(zhěng)额度(dù)。

　　全文(wén)如下(xià)：

　　中国人民银行、香港证(zhèng)券(quàn)及期货事务监察(chá)委员(yuán)会、香港(gǎng)金(jīn)融管理局即将正式启动(dòng)香港与内地利(lì)率互(hù)换市场互联互通合(hé)作

　　为(wèi)促进内地与(yǔ)香港金融衍生品市(shì)场的协同发展(zhǎn)，构建高水(shuǐ)平(píng)金融(róng)开放格局，2022年7月(yuè)4日，中国人民银行（以下简(jiǎn)称人(rén)民银(yín)行）、香港证券及期货事务监察委员会（以下简称香港证(zhèng)监会）、香港金(jīn)融管(guǎn)理局(jú)（以下简称(chēng)香港金(jīn)管局）发布联(lián)合公告，同意中国外汇交(jiāo)易中心（全国银行间同业拆借中心(xīn)）（以下简称外汇(huì)交(jiāo)易中心）、银(yín)行间市场清(qīng)算所股份有限公司(sī)（以下简称(chēng)上海(hǎi)清算所）和香(xiāng)港场外结算(suàn)有限公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称场外结(jié)算(suàn)公司）开展(zhǎn)香(xiāng)港与内地利率互换市场互(hù)联互(hù)通(tōng)合(hé)作(zuò)（以下简称“互换(huàn)通(tōng)”），初期先行开通“北向互换(huàn)通”，香港及其他国家和地区的境外投(tóu)资者(zhě)可(kě)通过两地基础设施互联(lián)互通参与(yǔ)内(nèi)地银行间金(jīn)融衍生(shēng)品市(shì)场。自联合公告发(fā)布(bù)以来，“互换通”的各项准(zhǔn)备工作进展顺利(lì)，“北向互换通”下的(de)交易将于(yú)2023年5月15日(rì)启(qǐ)动(dòng)。为便(biàn)于“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”的顺(shùn)利推出，现(xiàn)就(jiù)有(yǒu)关事宜说明如下：

　　一、“北向(xiàng)互换通(tōng)”的相(xiāng)关交易及结算安排

　　（一(yī)）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互换(huàn)通”初期(qī)可交易品(pǐn)种为利率(lǜ)互(hù)换产品(pǐn)，报(bào)价(jià)、交易及结算币种为人民(mín)币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北向互换通(tōng)”的(de)境内投资(zī)者(zhě)（即互换通报(bào)价商）需与(yǔ)外(wài)汇交易中心(xīn)签署(shǔ)报价(jià)商协(xié)议，并(bìng)为上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)利率互换集中清算业(yè)务的清算会员或该类会(huì)员的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通”的境外投资者(zhě)为(wèi)符合(hé)人民银行(xíng)要求并完成内地银(yín)行间债券市(shì)场准入(rù)备案(àn)的境外机(jī)构投资(zī)者，并经外汇交(jiāo)易(yì)中心(xīn)开通“北向互(hù)换通”交易权限(xiàn)。拟申(shēn)请开通“北向互换通”交易权限(xiàn)的(de)境外投资者需同时申请成为场外结(jié)算公司的清算会(huì)员(yuán)或该类会员(yuán)的清(qīng)算客户。

　值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交(jiāo)易(yì)安(ān)排：外汇(huì)交易中心与人民(mín)银行认可的境外电子交(jiāo)易平台互联提供交易(yì)服务。

　　2.清(qīng)算安排：上(shàng)海清算所(suǒ)和场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)建立中央对手方清算机构互联互通(tōng)，共同(tóng)向境内外投资者提供清(qīng)算(suàn)、结算服务。

　　（四(sì)）额(é)度(dù)管理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部境外投资者通过“北向互换通”开(kāi)展利率(lǜ)互换交(jiāo)易在轧(yà)差后的名义本(běn)金净额每(měi)日不超过人(rén)民(mín)币200亿元，后续可根据(jù)市(shì)场情(qíng)况适(shì)时调(diào)整额度。

　　2.清算额度(dù)：上海清算所与场外结算(suàn)公(gōng)司针对(duì)双(shuāng)方(fāng)清算所之(zhī)间的风险敞(chǎng)口建立(lì)“互换通”资源池。初(chū)期，上(shàng)海清算所与(yǔ)场外结(jié)算公司之间(jiān)净(jìng)头寸对应的(de)“互换通”资源池(chí)风险敞口设定上(shàng)限不超过人民币40亿元，后(hòu)续可根据市场情况适时(shí)调(diào)整额度。

　　二、人民银行、香港证监会(huì)和香港金管局已就“互换(huàn)通”涉及的跨境监管合作原则(zé)和具体安排达成共识，并签署了《关于内地-香港债券及衍生品市(shì)场相关事宜的谅解备忘录》。备忘录(lù)健(jiàn)全了两地监管机(jī)构(gòu)在债券及衍生品市场方(fāng)面的监管(guǎn)合(hé)作安排和联络协商(shāng)机制(zhì)，共同维护“互换通”的正常运(yùn)行、金(jīn)融市场稳定和公(gōng)平(píng)交易(yì)秩(zhì)序(xù)。

　　三、外(wài)汇(huì)交易(yì)中心(xīn)、上海清算所和场值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别外结算公司应当依法履(lǚ)行“互(hù)换通”下的各(gè)项职责(zé)，组织市场各方(fāng)有序开展“北向互换通”业务。清算会员应当遵守相关监管规(guī)定及业务规则，加强内部控制，防范和(hé)控制(zhì)风险，做(zuò)好投资(zī)者教育和服务，切实维(wéi)护投资(zī)者合法权益。投资者(zhě值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别)应当充分了解两地市场法律法规、业务规(guī)则和实践操(cāo)作的(de)差异，评估和控(kòng)制(zhì)风险，理性(xìng)开(kāi)展相关投资(zī)。

　　市(shì)场各方应进一(yī)步(bù)做好(hǎo)准备工作，确保“北向互换通”顺利启(qǐ)动。有(yǒu)兴趣(qù)参与“北向(xiàng)互换通”的投资(zī)者可联系外汇交易中心、上海(hǎi)清算所、场外(wài)结(jié)算公司为参与做(zuò)准(zhǔn)备。

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