近期(qī)《2023年(nián)五(wǔ)一假期旅(lǚ)游预测报告》显示，该平台假(jiǎ)期国内(nèi)酒(jiǔ)店、景区(qū)门(mén)票、机票订单(dān)量(liàng)均反超2019年水(shuǐ)平(píng)。同(tóng)时民航局披露(lù)，从机(jī)票预订数据(jù)看，五一(yī)假期(qī)订票已(yǐ)超600万人次，或成为(wèi)史上旅游出行热度最高的五一(yī)假期。此外近20部影片定档五一，节(jié)假日院线有望(wàng)迎来强复苏。在消费(fèi)需求火(huǒ)爆下，可以关注(zhù)交(jiāo)运、旅游、影视(shì)等行(xíng)业机会。

　　五(wǔ)一(yī)订单火(huǒ)爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去(qù)年(nián)疫情(qíng)防控优化调整以来，国(guó)内(nèi)疫后复苏趋势较(jiào)强。近(jìn)日某(mǒu)酒店龙头企业发(fā)布一(yī)季(jì)度经营(yíng)数(shù)据，公司一(yī)季度整体入住率(lǜ)同比增长16.4％，平均(jūn)房价、RevPAR（每(měi)间(ji滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址ān)可供租出(chū)客房产(chǎn)生的平(píng)均(jūn)实际滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址营业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的(de)95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数(shù)据，一季(滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址jì)度民航运输共完成运(yùn)输总(zǒng)周转(zhuǎn)量(liàng)239.9亿吨(dūn)公里(lǐ)，同(tóng)比增长39.7％，行业(yè)总体运输规(guī)模(mó)相(xiāng)当于(yú)2019年同(tóng)期的77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个百(bǎi)分点；一季度共(gòng)完(wán)成旅客(kè)运输量1.29亿(yì)人次，同比增长68.9％，旅客(kè)运输(shū)规模(mó)相当(dāng)于2019年同(tóng)期的80.0％，较(jiào)2022年(nián)四季(jì)度大幅提升51％。

　　五一假期出行需(xū)求更是火(huǒ)爆。4月20日(rì)的《2023年五一假(jiǎ)期(qī)旅游(yóu)预测报告》显示，距离假期不到10天，特别(bié)是住(zhù)宿(sù)火爆程度远超预期，五一境内(nèi)酒(jiǔ)店市(shì)场搜索热度已达2022年同期(qī)9倍以上，相(xiāng)较2019年五一同期也增长近200％。今年五一也(yě)是出(chū)境团(tuán)队游试点(diǎn)恢复后的首个长假(jiǎ)。数据显示，出境机票(piào)搜索热度同比2019年同(tóng)期恢(huī)复至大约120％，出境游酒(jiǔ)店搜索热度(dù)同比2019年(nián)恢复至(zhì)大约70％。

　　同时，4月(yuè)25日，外交部宣布自4月29日起，所有来华人(rén)员(yuán)可以登机前48小(xiǎo)时(shí)内抗原检测(cè)代(dài)替核酸检测(cè)，航空公司不再查验(yàn)登(dēng)机前检测证明(míng)。针对来华人(rén)员的(de)防疫(yì)政(zhèng)策放(fàng)宽后，入境客流(liú)量有望(wàng)进(jìn)一步(bù)提升，继续刺激国际客流复苏。

　　与此同时(shí)，民航局预计，五一假期(qī)民航(háng)将运输旅客(kè)900万人(rén)次左右。2019-2021年(nián)的(de)民(mín)航旅客量分别为691万、316万、866万(wàn)，去年相关数据未公布(bù)，不(bù)过民航局当时预计(jì)旅客量(liàng)为200万人次。因此今(jīn)年有望将超过疫(yì)情前水(shuǐ)平，成为史上旅(lǚ)游出行热度最高(gāo)的(de)五(wǔ)一(yī)假期。

　　五一假(jiǎ)期预售数(shù)据(jù)仍然乐(lè)观，叠(dié)加出入境(jìng)政(zhèng)策进(jìn)一(yī)步放开，旅游出行市场(chǎng)均(jūn)呈(chéng)向好态势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有望接棒成主线

　　年报(bào)、一季报(bào)披露节(jié)前结束(shù)，截(jié)至4月28日(rì)，已经披露一(yī)季报的上市公司接近4000家。从(cóng)目前财报披(pī)露情况(kuàng)看，旅游出行相关板块景气度显著(zhù)恢复，用整体法测算，申万社会服务(wù)行业一季度归母净利润增速达到144.40％，交通运输行业一季(jì)度归(guī)母净利润(rùn)增(zēng)速则是142.55％。

　　由于2023年(nián)春(chūn)节(jié)是疫情放开(kāi)后(hòu)第一(yī)个长假(jiǎ)，积压的旅游出行需求(qiú)集(jí)中释(shì)放(fàng)，且春节后旅游行(xíng)情转入淡季，市(shì)场普遍预期旅(lǚ)游业(yè)复苏趋缓。但从(cóng)五(wǔ)一的数据来看，伴随着景气复苏的持续兑现，行业有望重获市场关注。

　　另一方面，民航出行(xíng)需求恢复有(yǒu)望贯穿全年。同时供给端，疫(yì)情(qíng)期间我(wǒ)国机(jī)队(duì)引进(jìn)收紧，飞(fēi)行员(yuán)结构(gòu)性短(duǎn)缺问题(tí)凸显，后续或将逐步好(hǎo)转。叠加票价改革仍在推进(jìn)，看好后续票价及客座率表(biǎo)现。

　　此外(wài)，作为国(guó)内重要节假日，“五一(yī)档”电(diàn)影票(piào)房市场也有较高占(zhàn)比。从(cóng)历史数据看，国内(nèi)电影总票房自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五一档期(qī)票房占(zhàn)全年票房(fáng)比例(lì)从1.40％也逐步攀(pān)升至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影院大范围关(guān)停，五一(yī)档(dàng)期电影纷纷(fēn)撤(chè)档，票房远(yuǎn)不及(jí)预期，而2023年影院全(quán)面(miàn)恢复运(yùn)营，撤档(dàng)重点影片加码五一档期，叠加观众报(bào)复性消费热(rè)情，预(yù)计今年五一(yī)档期将回升至2021年水平，延续此前连涨态(tài)势(shì)。

　　从影片(piàn)供给来看，已有近20部影(yǐng)片宣布进入今(jīn)年(nián)“五一”档，数量上已超过(guò)历(lì)年同档期，重点电(diàn)影包括《惊天救(jiù)援(yuán)》、《长空之王(wáng)》、《检察风云》等(děng)。此外，已上映的电(diàn)影《灌篮高手(shǒu)》累计票房破4亿元（猫眼(yǎn)数据，截至4月28日），热(rè)度也有望延续。

　　而对于影视行业来说，AIGC的(de)变革(gé)也会带来内容生产效率的提升。前期策划，AI可辅助剧本生成，并(bìng)把剧本中角色、场景、道(dào)具、特效等元素(sù)转换(huàn)成拍摄日程(chéng)和预算(suàn)。中期拍摄(shè)，AI可生成(chéng)布景(jǐng)，换脸(liǎn)换声，或直接使用虚(xū)拟人(rén)替代真(zhēn)人演员。后期制作(zuò)，AI可(kě)辅(fǔ)助生成音(yīn)频、特效、编辑视频。宣(xuān)发(fā)环节，AI可辅助生(shēng)成海报、预告片等宣(xuān)传素材。种种因素叠加(jiā)，该赛道(dào)催化密集，当前投(tóu)资(zī)机会凸(tū)显。

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