公募基(jī)金一季报募集披露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一(yī)季报进入密集披露期(qī)，顶流(liú)基金经理调仓路径和(hé)投(tóu)资(zī)思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成(chéng)为主动(dòng)权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香(xiāng)港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银n是什么化学元素，n是什么化学元素符号行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位(wèi)700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达(dá)优质企业三年持有、易(yì)方达优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模(mó)超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益(yì)资产(chǎn)仓位(wèi)均(jūn)超过了(le)92％。一季度(dù)张坤所持基金股票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对结构进(jìn)行了调(diào)整，增(zēng)加(jiā)了消费(fèi)等行业的配(pèi)置，降低(dī)了(le)金融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益(yì)来看(kàn)，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季(jì)度均实现了正收益(yì)，基(jī)金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模(mó)最大的基(jī)金——易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告(gào)期内基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中国海洋石油(yóu)大幅(fú)加仓，使其进入了(le)易方(fāng)达蓝筹精选第(dì)十大重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报(bào)中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司(sī)。基本(běn)面(miàn)价值投资很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是，投资者可(kě)以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间(jiān)来充(chōng)分观察公司的(de)发展(zhǎn)，等到它们用事实证明(míng)自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力(lì)之后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基本面价(jià)值(zhí)投资的优势之一(yī)在(zài)于可(kě)积(jī)累性。如果(guǒ)只是(shì)针对某一次投资，积(jī)累(lèi)的(de)重要性可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将长期复(fù)合回(huí)报作(zuò)为终级(jí)目标，可积累性就是这一(yī)目标的最(zuì)重(zhòng)要(yào)保障(zhàng)，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季(jì)度末(mò)规模达(dá)384.71n是什么化学元素，n是什么化学元素符号亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季(jì)度A类和(hé)C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等(děng)股票(piào)，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩(suō)后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今年(nián)主要宏观背景。经济运行正常化需(xū)要一个过程(chéng)，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要(yào)时间修复(fù)资产(chǎn)负债表、修复信心。随着(zhe)经(jīng)济(jì)逐步正常化，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事(shì)件，消费(fèi)今年大(dà)概率超(chāo)预期(qī)回升。就近期公布的社融(róng)和地(dì)产数据(jù)分析(xī)，二(èr)季度A股盈利(lì)增速有(yǒu)望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继(jì)续关注整个经济体发(fā)展(zhǎn)状况之外，可以将目光(guāng)更多放在(zài)微观(guān)企业(yè)层(céng)面(miàn)。可以看到很(hěn)多(duō)公司在过去几(jǐ)年始终做正确的(de)事，经营效率提升，逆(nì)境中(zhōng)变(biàn)得更加优秀(xiù)、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总是关注宏观(guān)数据，多(duō)看看微观(guān)企业变化可(kě)以让内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信心(xīn)，未(wèi)来将继(jì)续保持合同(tóng)约定较(jiào)高(gāo)仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓n是什么化学元素，n是什么化学元素符号(cāng)变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票进入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润(rùn)加仓三(sān)安光电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润(rùn)一季(jì)报中指出，今年一季度疫情对经(jīng)济的影响基本消除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国(guó)的稳增长政策落实与全球范围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上预期改善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性(xìng)危机，但各国(guó)政府较为(wèi)迅(xùn)速(sù)地采取了对应措施，接管相关(guān)银行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版块带动的人(rén)工(gōng)智能、中字(zì)头的‘中特(tè)估’、半导体等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上(shàng)涨。该基金报告(gào)期内对人工智能(néng)相关产业(yè)链进(jìn)行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司进(jìn)行精选和布局(jú)。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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