本周铁矿石期货(huò)价格大(dà)幅下挫(cuò)，截至21日(rì)下午收盘，大商所铁矿石期货主(zhǔ)力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新加坡铁(tiě)矿石(shí)指数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元(yuán)/吨(dūn)。

　　期货日报记(jì)者注意(yì)到，本周(zhōu)后(hòu)几个交易日，铁矿石期货(huò)一直处于(yú)下跌的态(tài)势，本周(zhōu)进口铁矿石价格指数呈现振(zhèn)荡运行态势(shì)。

　　兰格钢铁网监测数据显(xiǎn)示，截(jié)至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较上周同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌(diē)4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较上周广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区(zhōu)同(tóng)期下跌(diē)4美(měi)元/吨。

　　对此(cǐ)，方正(zhèng)中期期货(huò)铁矿石研究员梁海宽认为，铁(tiě)矿石本周加速下行，直接原因源于(yú)成材表需继(jì)续走弱，二季(jì)度以(yǐ)来成材(cái)消(xiāo)费持续低迷(mí)，市场对“旺季不(bù)旺(wàng)”担忧进一步(bù)发(fā)酵。成材价(jià)格下降使得钢厂(chǎng)利润被进(jìn)一(yī)步压缩，本周(zhōu)铁水产量出现(xiàn)见顶回(huí)落(luò)，下游需(xū)求(qiú)走弱开(kāi)始(shǐ)对炉(lú)料(liào)端价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为(wèi)明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最(zuì)高水平(píng)，铁矿(kuàng)石现货价格受高(gāo)铁水产量的刚性(xìng)支撑(chēng)相(xiāng)较坚挺，支撑近月合约价格。而远月合(hé)约开(kāi)始(shǐ)计价终端(duān)需求走弱和铁矿石(shí)受自身(shēn)供需趋于宽松的悲观预期影响(xiǎng)，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月(yuè)中旬以(yǐ)来，由于需(xū)求(qiú)复苏(sū)不(bù)畅，成本中枢下移，叠加外(wài)围风险冲击，黑色系(xì)期货整体走弱，品(pǐn)种间形(xíng)成负(fù)反馈(kuì)局面。从终(zhōng)端(duān)需求看，尽管地产销售明显好(hǎo)转，但传导至投(tóu)资(zī)端尚需时(shí)间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材(cái)需求(qiú)复苏(sū)乏力，旺季期间(jiān)螺纹钢表需基本(běn)和去年同期持(chí)平，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降(jiàng)库意愿增强(qiáng)，对原料需求构成压(yā)力。”国投(tóu)安信(xìn)期(qī)货高级分(fēn)析师何建辉说。

　　国泰(tài)君安期(qī)货铁(tiě)矿石分析师马亮(liàng)认为(wèi)，近期市场对于(yú)国内(nèi)钢厂减(jiǎn)产担忧的不(bù)断加重导致铁矿石(shí)出现连续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外(wài)矿短期(qī)到港压力(lì)不大，疏(shū)港(gǎng)依旧维持(chí)高(gāo)位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口(kǒu)库(kù)存本(běn)周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于(yú)历史平均水平，低库存有望成为常(cháng)态(tài)，对补库不应有过高期待(dài)。海外主流(liú)铁矿石二季度将逐步(bù)进(jìn)入发(fā)运旺季，力拓一季度铁矿石发运(yùn)创同期纪录，淡水河谷(gǔ)一季度产量也同比增加(jiā)，到(dào)港(gǎng)压力将增加。“国产矿产量近期(qī)持(chí)续回升(shēng)，铁矿石供应将(jiāng)逐步(bù)转向宽(kuān)松(sōng)。而铁水继续提产空间有限(xiàn)，开始面(miàn)临减产压力(lì)，铁矿石供需(xū)将逐步转向宽松，下(xià)半(bàn)年这一趋势将(jiāng)更为清晰(xī)，远月合(hé)约的估值(zhí)有中(zhōng)长期(qī)的下调压(yā)力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿(kuàng)石发运依(yī)然偏低，港口库存维(wéi)持下降态势，不过由于(yú)终端需(xū)求疲弱，政策调控力度(dù)增大，价格(gé)逐渐承压(yā)下(xià)行。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联4月21日调研(yán)247家钢厂的(de)数(shù)据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨，环比下降(jiàng广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区)0.82万吨，同比增加12.91万(wàn)吨。全国45个港(gǎng)口进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均(jūn)疏港量(liàng)320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石(shí)库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前(qián)样(yàng)本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比(bǐ)减少0.18万吨(dūn)，库存(cún)消费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量止增转降，拐点出现，铁矿石需(xū)求(qiú)端支撑(chēng)减弱；港口库存止(zhǐ)降转(zhuǎn)增，钢厂低库存按需(xū)补库为主。澳巴极端(duān)天气导(dǎo)致4月(yuè)底(dǐ)5月初港口到(dào)货将有缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿石(shí)研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水(shuǐ)产量见顶，铁矿石供需总(zǒng)体将转向宽(kuān)松(sōng)，价格中枢(shū)将面临下移(yí)。2309合约当前整体估值水平偏高，旺(wàng)季后面临回调压力，维持逢高沽(gū)空的策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中(zhōng)心王(wáng)国清认(rèn)为，近期(qī)市场振荡(dàng)调整，钢厂(chǎng)采购仍相对谨(jǐn)慎(shèn)，多以按需补库为主，整体(tǐ)交(jiāo)投氛围较为冷(lěng)清。五一(yī)假期将(jiāng)至，下周补(bǔ)库需求或有增加。综(zōng)合来看，预计下周(zhōu)进(jìn)口铁矿石价(jià)格(gé)指数将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂(chǎng)减产(chǎn)检修范围扩大，高(gāo)需求对铁矿石(shí)的(de)支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表现缩量，五一节前(qián)钢厂(chǎng)低库(kù)存补库对(duì)价格或(huò)形成支撑(chēng)。可逢高布局空(kōng)单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目前终端需求尚未有太大起色，市场情绪(xù)仍(réng)偏(piān)悲观，黑色系整体依然承压。持续(xù)调整后压(yā)力得到基本释放，下行节奏将(jiāng)会放缓，波动(dòng)有所(suǒ)加(jiā)剧。拉(lā)长时间(jiān)周期看，今年大基(jī)调是经济复(fù)苏，尽管节奏上较为波折，供需(xū)边际(jì)上仍有(yǒu)改善，整(zhěng)体矛盾并不是太突出，价格波动幅度较前两年将有明显下降。这也意味着，以内(nèi)需为(wèi)主的黑色系下方仍有支(zhī)撑，当前位置不宜过分(fēn)悲观(guān)。预(yù)计市场(chǎng)整体以(yǐ)区间振荡为主，节奏(zòu)上或先抑(yì)后(hòu)扬，后期关键仍是需求(qiú)复苏力度。

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