大家好，简单看一(yī)个基(jī)金经理，把新(xīn)能源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场都(dōu)在讨论一(yī)个基金经(jīng)理，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混合来看，截至去年(nián)年底，持(chí)仓基(jī)本为(wèi)新能源板(bǎn)块股票。

　　结(jié)果到了今年一季度(dù)末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈(hā)AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一(yī)季(jì)度的(de)操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市场的节(jié)奏变化和结(jié)构转换，降低了新能 源板块(kuài)的配置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组(zǔ)合调(diào)整取得了(le)明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色(sè)估值体(tǐ)系所代表的传(chuán)统(tǒng)实体行业(yè)正在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后(hòu)续可能(néng)成为(wèi)市场最有持续性的一条结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票(piào)混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他(tā)三只产品(pǐn)今年以来均取(qǔ)得正收益(yì)。

　　至于(yú)Ai板块(kuài)后市(shì)怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题板块在短期高度依赖交易(yì)，阶(jiē)段性失去靠配置获取(qǔ)超额回报(bào)的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一次出(chū)现(xiàn)持(chí)续成交(jiāo)占(zhàn)比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易日，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报(bào)率为+8.8％，最低(dī)累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不赚钱。过去(qù)两(liǎng)周(zhōu)，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日(rì)涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交(jiāo)了5.41万亿(yì)元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第(dì)一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博(bó赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读)弈(yì)。

　　而(ér)招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波(bō)行情，春季躁动后往往会有一波明显的(de)调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月，幅(fú)度在(zài)20％左右(yòu)。面对这(zhè)种(zhǒng)调(diào)整，逢低加(jiā)仓是最(zuì)佳(jiā)策略(lüè)，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年在(zài)业绩披露(lù)期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政(zhèng)府(fǔ)支(zhī)持力度进一步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加(jiā)和产品销(xiāo)量业绩(jì)的改善逐(zhú)渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入(rù)盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等(děng)板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本形成本轮(lún)调(diào)整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或(huò)基(jī)本形成。本次大幅调(diào)整主要还是(shì)因为在AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的情(qíng)况(kuàng)下，叠加上(shàng)述基本面风险(xiǎn)因素逐步(bù)发酵，市场内生调(diào)整需求出现集中释放(fàng)。就资本(běn)市场(chǎng)而言，或代(dài)表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互(hù)联网+模式(shì)。

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