大家好，简单(dān)看一个基金经(jīng)理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越(yuè)超(chāo)老师(shī)。

　　从其管理(lǐ)的海富(fù)通(tōng)股票混合来看(kàn)，截(jié)至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到(dào)了(le)今年一季度末，已(yǐ)经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好　吕(lǚ)越超在一(yī)季报称，在一季度的操作(zuò)中，本(běn)基金总体(tǐ)把握(wò)住了市场的(de)节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板(bǎn)块的(de)配(pèi)置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调(diào)整(zhěng)取得了明显的超额(é)收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估(gū)值体系所代表(biǎo)的(de)传统实体行业正(zhèng)在(zài)被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可(kě)能成为(wèi)市场最有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品今年(nián)以来均取得(dé)正收益。

　　至(zhì)于Ai板块(kuài)后市怎么(me)走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块(kuài)在短(duǎn)期高度(dù)依(yī)赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取超额回报的(de)特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重(zhòng)超(chāo)40％的天数已(yǐ)累计达到22天(tiān)，上一(yī)次出现持(chí)续成交占(zhàn)比超过40％的板块是(shì)2021年7月(yuè)底的(de)电力(lì)设备及新(xīn)能源，持续约28个交(jiāo)易日，在(zài)此期间(jiān)新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽管热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次(cì)和(hé)5次单日(rì)涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的行情，最大单日涨幅分别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市值(zhí)反而减少了6717亿(yì)元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获利了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会有(yǒu)一波明(míng)显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对(duì)这(zhè)种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概(gài)率创(chuàng)新(xīn)高(gāo)。如果(guǒ)今年在业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主(zhǔ)可(kě)控等大产业趋势以(yǐ)政府支持力度(dù)进一步加(jiā)大、资本(běn)开支(zhī)增加(jiā)、订单增加(jiā)和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市(shì)场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等(děng)板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形成本(běn)轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基本(běn)形成(chéng)。本次大(dà)幅(fú)调整(zhěng)主要还是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪处于(yú)极(jí)值的(de)情况下，叠(dié)加(jiā)上述(shù)基本面(miàn)风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求(qiú)出现(xiàn)集中释放。就(jiù)资本(běn)市场(chǎng)而(ér)言(yán)，或(huò)代表(biǎo)本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互(hù)联(lián)网+模式。

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