5月9日(rì)晚间，A股上(shàng)市公(gōng)司金证股份(fèn)发布的(de)一(yī)则公告，在期(qī)货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股(gǔ)份正在(zài)筹划(huà)发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金购买上海文(wén)华财经资讯股份有限公(gōng)司(sī)（下(xià)称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日（星期(qī)三(sān)）开市起开始停牌(pái)，预计停牌时间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件商。公开(kāi)资(zī)料(liào)显示，截至(zhì)2021年年末，文华财经与国(guó)内139家期(qī)货公(gōng)司(sī)合作，占国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华(huá)财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未(wèi)能叩开资本市(shì)场(chǎng)大门。

　　文华(huá)财(cái)经的(de)第一次IPO之(zhī)旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申(shēn)请资料。不(bù)过(guò)，在经历两年(nián)多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失(shī)败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书(shū)，拟(nǐ)冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请文件，深交所决定终止对其首次公开发行股票并(bìng)在(zài)创业板上市(shì)的审(shěn)核。文华财经第二次(cì)IPO也(yě)无果(guǒ)而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发(fā)布(bù)的公告显示，本次交易(yì)事项尚处于筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交(jiāo)易(yì)意(yì)向方接洽(qià)，初步(bù)确定(dìng)的1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富(fù)新兴产(chǎn)业投资合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管(guǎn)理(lǐ)合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称上海经一）、上(shàng)海兴富创业投资管理(lǐ)中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜(shèng)，前述交易(yì)对(duì)方(fāng)合计持有标的公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权。

　　金(jīn)证股份(fèn)表示，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本(běn)次交(jiāo)易前，交易对(duì)方与(yǔ)公(gōng)司不存在(zài)关联关系(xì)。本次交易(yì)完成后，交(jiāo)易对方尚(shàng)守哲持(chí)有公司的股份比例预计(jì)将超过(guò)5％，本次交易预计将构成关联交易。本(běn)次交易前，公司(sī)无(wú)控股股东、实际控(kòng)制人；本次交易完成(chéng)后，公司第一大股东不(bù)会发生变化，且不存在实际支配(pèi)公(gōng)司股(gǔ)份表决权超过30％的(de)股东，公(gōng)司仍将无控股股东(dōng)、实际控制人，预计(jì)不构成公司(sī)重大资产重组。

　　文(wén)华财(cái)经注册资本(běn)4000万元(yuán)，实(shí)际控制人为该公司董事长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经(jīng)的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一(yī)和上海经一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计(jì)控制78.303％的(de)股(gǔ)份(fèn)。

　　其(qí)他交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴(xīng)富(fù)创投、王(wáng)凯及杨孝胜对(duì)文华(huá)财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提(tí)升

　　作(zuò)为金融科技全领域服务商，金(jīn)证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客(kè)户(hù)提(tí)供全技术(shù)栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城(chéng)市(shì)在内的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示，报告(gào)期内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较(jiào)上年(nián)同期(qī)增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期(qī)内(nèi)，金证股份证券经纪业(yè)务软件收入较上年(nián)同(tóng)期略(lüè)有增长，资管机构(gòu)软(ruǎn)件收入基本(běn)持平。报(bào)告期内，数字经济业(yè)务因验收的大(dà)型政务(wù)项目成本增幅大于(yú)收入增幅，导致业(yè)务毛利率及利润下降。报(bào)告期内公司确认(rèn)投(tóu)资收益(yì)-1748万元，较上(shàng)年同期(qī)减少2035万元，主要是(shì)联营企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿(yì)元，净(jìng)资产36.70亿(yì)元。

　　金证股(gǔ)份2022年(nián)年(nián)报(bào)显示，报告期(qī)内，公(gōng)司实(shí)现营业收(shōu)入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归(guī)属于(yú)上(shàng)市公(gōng)司(sī)股东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认(rèn)为(wèi)，公(gōng)司金融行业的增(zēng)长主(zhǔ)要得益于两方面的(de)因素：一(yī)是公司在证券市(shì)场行业占有率(lǜ)基础稳定，核心产品需求刚性(xìng)，公(gōng)司加快(kuài)产品新一(yī)代产品布局(jú)、积极推进项目上线验收。二是在资管领域加强了资管(guǎn)IT业务1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升发(fā)展力度，在多个核心产品和(hé)技术上形(xíng)成领先优势，开(kāi)始(shǐ)进入收获期(qī)。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要包括(kuò)数字经(jīng)济(jì)业(yè)务、IT设备分销业务及(jí)科技园租赁业务。金(jīn)证股份解释称，非金融行业的收(shōu)入下降，主要由于公司在(zài)数字经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程(chéng)实施、验收结算审(shěn)计等存在滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)综合毛(máo)利率为(wèi)22.32％，较上(shàng)年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较(jiào)上(shàng)年增加(jiā)3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非金融科(kē)技(jì)业务毛利率6.53％，较(jiào)上(shàng)年(nián)下(xià)降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有(yǒu)者权益(yì)为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模(mó)和(hé)盈利能(néng)力来看(kàn)，金证(zhèng)股份(fèn)均远高于文华(huá)财经(jīng)，但文华财经的毛利率显(xiǎn)著高于金证股份，无(wú)疑是一(yī)块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次交易得以(yǐ)顺(shùn)利实施，对于金证(zhèng)股份而言，文华财经的优(yōu)质资产注入后(hòu)，其盈利能(néng)力将进(jìn)一步提升；对于文华(huá)财经而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金证(zhèng)股份(fèn)并未披露具体的交(jiāo)易(yì)细节，例如交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主要交易(yì)对方就本次交易签(qiān)署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向(xiàng)主要交(jiāo)易对方发行股份及支付(fù)现金的(de)方式购买其(qí)持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述(shù)《意向(xiàng)协议书(shū)》仅为交易(yì)各方(fāng)关于本次交易的初(chū)步合作(zuò)意向(xiàng)，交易(yì)各方在本(běn)次交易(yì)中的具(jù)体权利义务以及各(gè)项安(ān)排(pái)以交易(yì)各(gè)方(fāng)最终签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还进行了(le)风险提(tí)示：截至目前，本(běn)次(cì)交易仍(réng)处于(yú)筹划阶段，交易双方尚未签署正式的(de)交易协议，本次交易(yì)尚(shàng)需履行(xíng)必要(yào)的内部决策程序，并经(jīng)有权监管机构批准后方可正(zhèng)式实施，本(běn)次交易最终能否实施尚存在(zài)较(jiào)大(dà)不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份(fèn)股价(jià)步(bù)入上升通道。截(jié)至5月9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高(gāo)达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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