投(tóu)资者除(chú)了(le)关注(zhù)AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要(yào)关注业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工(gōng)智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过(guò)9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟(wěi)达(dá)今年股价的强(qiáng)劲表现，带(dài)动了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显示，多只云(yún)计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进技术，英伟达公(gōng)司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司(sī)股价最(zuì)高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国官(guān)网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改(gǎi)变全球大(dà)型(xíng)行业，并将为社会带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也(yě)加(jiā)大了AI方面的投资(zī)。

　　国(guó)内(nèi)市场对于(yú)AI行情(qíng)的关(guān)注热情也(yě)是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来涨幅最高的(de225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子)股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内(nèi)容(róng)生成）概念(niàn)的热(rè)炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念(niàn)股。交(jiāo)易(yì)软件通达信推出(chū)了英伟(wěi)达概念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某些(xiē)方面有业务上的合(hé)作(zuò)。从公募基(jī)金(jīn)一季度(dù)末的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公(gōng)司股票(piào)的(de)公(gōng)募基金主要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基金规模最高的(de)是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规(guī)模为147.59亿元225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子(yuán)，跟踪指数为纳斯(sī)达(dá)克100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌(gē)等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基金投(tóu)研人(rén)员郑昕(xīn)昊告(gào)诉(sù)《国(guó)际(jì)金融报》记(jì)者，国内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等(děng)美(měi)股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加(jiā)大了投(tóu)资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一(yī)笔投资(zī)。作为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热(rè)潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度的业(yè)绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中心业务的营收创历史新(xīn)高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题(tí)投资机会的(de)投资者(zhě)而(ér)言，英伟达(dá)和微软225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子在内的众多美(měi)股科(kē)技股公(gōng)司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先(xiān)建立(lì)起良好商业模式的(de)公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会(huì)成为未(wèi)来(lái)最(zuì)有潜(qián)力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故事看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到(dào)资(zī)金关注，行业成交(jiāo)热(rè)度(dù)上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到(dào)业绩(jì)的(de)验(yàn)证，半导体行(xíng)业一季度整体营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来(lái)拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块(kuài)虽然(rán)有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪(hóng)告(gào)诉记者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要(yào)来(lái)源(yuán)于AI产业的大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为代表(biǎo)的(de)算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英(yīng)伟(wěi)达(dá)的股(gǔ)价表现以(yǐ)及背后的(de)产能扩张信息就是最好的例证。而从(cóng)未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半(bàn)导体产(chǎn)业(yè)周期尚未反转(zhuǎn)，但在资(zī)金(jīn)情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑下(xià)，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发(fā)展趋势值得期待(dài)，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发展之间存在(zài)着较大(dà)差(chà)异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在(zài)相对低(dī)位(wèi)或(huò)调(diào)整一(yī)定程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具体投资的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景(jǐng)气能够反映在(zài)未来的业绩上，要避免没(méi)有(yǒu)业(yè)绩支持(chí)的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以合适的价格买入(rù)，否则(zé)很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要将资金全(quán)押一个赛(sài)道。

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