本周铁矿石(shí)期货价格大幅(fú)下挫，截(jié)至(zhì)21日下午收盘，大商所(suǒ)铁矿石期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新加坡铁矿石指数期(qī)货跌(diē)近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意到，本周后几个交(jiāo)易(yì)日，铁矿石期货(huò)一直处(chù)于下(xià)跌的态势，本(běn)周(zhōu)进指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好(jìn)口铁矿石价格(gé)指数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较(jiào)上(shàng)周(zhōu)同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究(jiū)员梁海宽认(rèn)为，铁矿石(shí)本周加速下行(xíng)，直接原因源于成材(cái)表需继续(xù)走弱，二(èr)季(jì)度以来成材消费(fèi)持续低(dī)迷，市(shì)场对“旺季不旺”担忧进(jìn)一(yī)步(bù)发酵。成(chéng)材价格下降使得钢(gāng)厂利润被进一步压缩，本(běn)周铁水产量(liàng)出现见顶回落，下游需求走弱开(kāi)始对炉(lú)料(liào)端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅(fú)更为明显。当前铁矿的5-9价差(chà)已扩大(dà)至历史同期(qī)最(zuì)高水平，铁矿石现(xiàn)货价格受高(gāo)铁(tiě)水产量的刚性(xìng)支撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而(ér)远月合约开(kāi)始计价终端需求(qiú)走弱和铁(tiě)矿石受自(zì)身(shēn)供(gōng)需趋于宽松(sōng)的悲(bēi)观预期影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于(yú)需求复(fù)苏(sū)不(b指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好ù)畅(chàng)，成本中枢下移，叠加(jiā)外围(wéi)风险冲击，黑色(sè)系期货整体走弱(ruò)，品种间形(xíng)成(chéng)负反(fǎn)馈局面。从终端需求看(kàn)，尽管地产销售指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好明显好(hǎo)转，但传(chuán)导至(zhì)投资端(duān)尚需时(shí)间，一(yī)季度房屋新开工(gōng)同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需求(qiú)复(fù)苏乏(fá)力，旺季(jì)期间螺纹钢表(biǎo)需基本和(hé)去(qù)年(nián)同期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库(kù)意愿增强，对(duì)原料需求构(gòu)成压力(lì)。”国投安信期货高级分(fēn)析师何建辉说。

　　国(guó)泰(tài)君安期(qī)货铁(tiě)矿石分析(xī)师马(mǎ)亮认为，近(jìn)期(qī)市(shì)场对于(yú)国内钢厂(chǎng)减(jiǎn)产担忧(yōu)的不断加重导致铁(tiě)矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本面方(fāng)面(miàn)，外矿短期到港(gǎng)压力不大，疏(shū)港依旧维持高位，铁矿(kuàng)石(shí)库存总量(liàng)矛盾不明显。港口(kǒu)库存本周止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂(chǎng)厂内库(kù)存明显(xiǎn)低于(yú)历史平均水平，低(dī)库存有望(wàng)成为常态，对补库(kù)不应有过(guò)高期待。海外主流铁(tiě)矿石二季(jì)度将逐步进入发(fā)运旺(wàng)季(jì)，力拓一(yī)季度铁矿石发运创同期纪录，淡水河(hé)谷一季(jì)度产(chǎn)量也同比(bǐ)增加，到港压力将增加。“国产矿产量近(jìn)期持续回升(shēng)，铁矿石供(gōng)应将逐步转向宽松。而铁(tiě)水继续(xù)提产空间(jiān)有限，开始面(miàn)临(lín)减产压力(lì)，铁矿石供需将逐(zhú)步转向宽松，下(xià)半年这一趋势(shì)将更为(wèi)清晰(xī)，远(yuǎn)月合约的估值有(yǒu)中(zhōng)长期(qī)的下调压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马(mǎ)亮则认(rèn)为，受澳洲(zhōu)飓(jù)风等因素影响(xiǎng)，目前铁矿(kuàng)石发运依然偏低，港口库(kù)存维(wéi)持下(xià)降态势，不过由于(yú)终端需求疲(pí)弱，政策调控力度增大，价格逐(zhú)渐承压(yā)下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月(yuè)21日调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示(shì)，247家(jiā)钢厂(chǎng)日均铁水产量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨(dūn)。全(quán)国45个港口进口铁矿库存(cún)为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国(guó)钢厂(chǎng)进口铁矿(kuàng)石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前(qián)样本钢厂的进口矿(kuàng)日耗为298.17万(wàn)吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本(běn)周高炉(lú)铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐点(diǎn)出现(xiàn)，铁矿(kuàng)石需求端支(zhī)撑减弱；港口库存止降转增(zēng)，钢厂低(dī)库存(cún)按需(xū)补(bǔ)库为(wèi)主。澳巴极端天气导致4月底5月初(chū)港口到(dào)货将有缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿石(shí)研究(jiū)员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水(shuǐ)产量见顶，铁矿(kuàng)石供需总体(tǐ)将转(zhuǎn)向宽松，价(jià)格中枢将面临下移。2309合约当前整体估(gū)值水平(píng)偏高，旺季后面临回调压力，维持逢(féng)高沽(gū)空的策略。

　　对于后市，兰(lán)格(gé)钢铁研究中心王国清(qīng)认为，近期市场振荡(dàng)调整，钢厂采购(gòu)仍相(xiāng)对谨(jǐn)慎，多以按需补库为主，整体(tǐ)交投氛围较为冷清。五一假期(qī)将至，下周补库需(xū)求或有增加。综合(hé)来看，预计下(xià)周(zhōu)进口(kǒu)铁(tiě)矿石(shí)价格指数(shù)将继续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范围扩大(dà)，高需(xū)求对铁(tiě)矿石的支(zhī)撑转(zhuǎn)弱，近期供(gōng)应端表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂(chǎng)低库存补(bǔ)库对价(jià)格(gé)或形成支撑(chēng)。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的后市(shì)，何建辉认(rèn)为，目前终端需求尚未有太大(dà)起色(sè)，市场情绪仍(réng)偏悲观(guān)，黑色系整体依然承压。持(chí)续调整后压力得到基本(běn)释放，下行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今年大基(jī)调是经济(jì)复(fù)苏，尽(jǐn)管节(jié)奏上(shàng)较为波折，供需边际上仍有(yǒu)改善，整体矛(máo)盾(dùn)并不是太突出，价格波动(dòng)幅度较前两(liǎng)年将有明显下降。这也意味着，以内需为(wèi)主的(de)黑色系(xì)下方仍有(yǒu)支(zhī)撑(chēng)，当前位置不宜过分悲观(guān)。预(yù)计市场整体以区(qū)间振荡为主，节奏上(shàng)或先抑后扬，后期关键仍是需求复苏力(lì)度。

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