财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正(zhèng)在蓄力(lì)寻(xún)找下一个(gè)方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出(chū)市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下(xià)来的(de)市(shì)场大概率是(shì)不好做了(le)。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司(sī)年(nián)报(bào)一季报的披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如(rú)此，5月(yuè)16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额(é)较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前(qián)连(lián)续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业革命(mìng)进程中，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成全面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期引领市场(chǎng)的(de)两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推出，且(qiě)国(guó)内经济温和(hé)复(fù)苏背景下(xià)，权益(yì)市场整体(tǐ)行(xíng)情预(yù)计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段性(xìng)可(kě)能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资(zī)产(chǎn)仍将是(shì)持续关(guān)注的(de)市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在(zài)医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数除(chú)创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎来(lái)了基本面预期修复(fù)的(de)改善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化(huà)的(de)影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低(dī)估值高(gāo)股息为代表的(de)“中特(tè)估”品种也走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年(nián)底启动以来，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到(dào)年内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过随(suí)着行业交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门(mén)个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头(tóu)公(gōng)司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是(shì)面对中特估的(de)政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能(néng)源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能(néng)源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复(fù)苏(sū)中(zhōng)，还没(méi)有主线出(chū)现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很(hěn)难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此(cǐ)。创金合(hé)信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的(de)整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一(yī)个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐心。市场可(kě)能继(jì)续对一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在(zài)于(yú)缺乏(fá)特别(bié)明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也(yě)是不争的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度(dù)重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的(de)整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持(chí)合理充(chōng)裕的态势。当前市(shì)场对央行(xíng)后续(xù)采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年(nián)，或(huò)可适(shì)当关注受益(yì)“一(yī)带一路”政(zhèng)策的(de)概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士表(biǎo)示(shì)不必(bì)过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开(kāi)。

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