金(jīn)融界5月(yuè)5日消(xiāo)息 央行(xíng)、香港证券及(jí)期货事务监察委员会、香港金融(róng)管(guǎn)理(lǐ)局即将正式启动香(xiāng)港(gǎng)与内地利率(lǜ)互(hù)换市(shì)场互联互(hù)通合作(zuò)。北向互(hù)换通下的交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外(wài)投资(zī)者(zhě)通(tōng)过北向互换通开展利率互换交(jiāo)易在轧差后的名义(yì)本金净额每(měi)日不超过(guò)人民币200亿元，后(hòu)续(xù)可根(gēn)据(jù)市(shì)场(chǎng)情(qíng)况适(shì)时(shí)调整额度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人民银行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)证券及期货(huò)事(shì)务监(jiān)察(chá)委员会、香港金融管理局即将正式(shì)启动香港与内地利率互换(huàn)市(shì)场互(hù)联互通合(hé)作(zuò)

　　为促(cù)进内(nèi)地(dì)与香(xiāng)港金(jīn)融衍(yǎn)生品市场的协(xié)同发展，构(gòu)建(jiàn)高水(shuǐ)平金融开放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行（以(yǐ)下简(jiǎn)称人民(mín)银(yín)行）、香港证券及期(qī)货事务监察(chá)委员会（以下简称香(xiāng)港证监(jiān)会）、香港金融管理局（以下简(jiǎn)称香港(gǎng)金管局）发布联合公告，同(tóng)意中国外汇交易中心(xīn)（全国银行间同业拆借中心）（以下简称(chēng)外汇交易中(zhōng)心）、银行间市场(chǎng)清算所股份(fèn)有限公司（以下简称上海清算所）和香(xiāng)港场外结算有限公司(sī)（以下(xià)简称场外结算公司）开展香港与内地利(lì)率互换市场互联互通(tōng)合作（以下简(jiǎn)什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法称“互换通”），初期(qī)先行开通“北向互换通”，香港及其(qí)他国什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法家和地(dì)区(qū)的境外投资(zī)者可通过(guò)两地(dì)基础(chǔ)设施互联(lián)互通参与内地银行间金融衍生品(pǐn)市(shì)场。自联合公告发布(bù)以(yǐ)来(lái)，“互换通”的(de)各项准备工作进展顺利，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。为便于“北(běi)向互换通”的(de)顺利推出，现就有关事宜说明(míng)如(rú)下：

　　一、“北向互换通”的(de)相关交易及结算安排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向互换通”初期可交易品种(zhǒng)为利率(lǜ)互换(huàn)产(chǎn)品(pǐn)，报价、交易及结算币种(zhǒng)为人(rén)民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的境(jìng)内投(tóu)资者（即互换(huàn)通报价商(shāng)）需(xū)与外汇(huì)交易中心签(qiān)署报价商协(xié)议，并为上海清算所利率互(hù)换集中(zhōng)清(qīng)算业务的(de)清算会员或该类会员(yuán)的清算客户。

　　2.参(cān)与“北向(xiàng)互换通”的境外投资者(zhě)为符合(hé)人(rén)民银行(xíng)要求(qiú)并完成内地(dì)银行间债券(quàn)市场准入备案(àn)的境外机构(gòu)投资者，并经外汇交(jiāo)易(yì)中心开通(tōng)“北向(xiàng)互换通”交易权限。拟申(shēn)请开通“北向互换通”交易(yì)权限的(de)境外投资者需同时申请(qǐng)成(chéng)为(wèi)场外结(jié)算公司的清算会员或(huò)该类会员的清算(suàn)客(kè)户。

　　（三）交易(yì)及结(jié)算：

　　1.交易安(ān)排：外(wài)汇(huì)交易中心与人民银行认(rèn)可的境外电子交易平台互联提供交易(yì)服务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清算所和(hé)场外结算公司(sī)建(jiàn)立中央(yāng)对(duì)手方清算机构互联互(hù)通，共同向(xiàng)境内外投资(zī)者(zhě)提供清(qīng)算、结(jié)算服(fú)务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额度(dù)：初期，全部境外投资(zī)者通(tōng)过“北向互换通”开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后(hòu)的名义本(běn)金净额每(měi)日不超过人民币200亿元，后(hòu)续可(kě)根(gēn)据市场情况适时(shí)调整(zhěng)额度。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清算所与场外结算公司(sī)针对双方(fāng)清算所之间(jiān)的(de)风(fēng)险敞(chǎng)口建立“互(hù)换(huàn)通”资源池。初期，上海清算所与(yǔ)场外结算公司之(zhī)间净头(tóu)寸(cùn)对(duì)应(yīng)的“互换通(tōng)”资源池风险敞(chǎng)口(kǒu)设定上限不超过人民币40亿元，后续可(kě)根据市(shì)场(chǎng)情(qíng)况适时调(diào)整(zhěng)额(é)度。

　　二、人民银行、香港证监会和香港(gǎng)金管局已就“互换通”涉及的跨境监管合(hé)作(zuò)原则和具体(tǐ)安排达成共(gòng)识(shí)，并签(qiān)署了(le)《关(guān)于内地-香港债(zhài)券及衍生品(pǐn)市场(chǎng)相(xiāng)关事宜的谅解备忘(wàng)录》。备忘录健(jiàn)全(quán)了两(liǎng)地监管机构在债(zhài)券及(jí)衍生品(pǐn)市场方面(miàn)的监管合作安排和联络协商机制，共同(tóng)维护“互换通”的正常运行、金融市场稳定和(hé)公平交易秩(zhì)序。

　　三、外汇(huì)交易中(zhōng)心、上海清算所和场外(wài)结算公司应当(dāng)依法履行“互换通”下的(de)各项职(zhí)责，组织市(shì)场各方有序开展“北向互换通”业务。清算(suàn)会员(yuán)应当遵守相关监管规定及业务规则，加强内部控(kòng)制，防(fáng)范和控制风(fēng)险，做好投资者(zhě)教育和服(fú)务，切实维护(hù)投资者合法权益。投资者应当充分了解两(liǎng)地(dì)市场法律法规、业务(wù)规则和实践操作的差异，评(píng)估和控制风(fēng)险(xiǎn)，理性(xìng)开展相关投资(zī)。

　　市场各方应进一步做(zuò)好准备工(gōng)作，确保“北向互换通”顺利(lì)启(qǐ)动。有兴(xīng)趣参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的投(tóu)资者(zhě)可(kě)联系(xì)外汇交易中(zhōng)心、上(shàng)海清算所、场外结算公司为参(cān)与做准备。

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