全球头号对(duì)冲基金桥水的(de)最新(xīn)调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季度末(mò)的(de)美股持(chí)仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民(mín)币(bì)1140亿(yì)元），较一季度末(mò)有所缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅(fú)加仓，晋升为其(qí)第(dì)一大重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可(kě)口可(kě)乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母公司A卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗lphabet、脸书等(děng)，但是减持(chí)了拼(pīn)多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最新观(guān)点(diǎn)表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄金可能(néng)正处于持续(xù)增(zēng)长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文(wén)件，桥水基(jī)金今(jīn)年一季度(dù)末的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理的全权(quán)委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年(nián)一(yī)季度(dù)的美股持仓变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末(mò)，桥水(shuǐ)在美股(gǔ)的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作为全(quán)球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个(gè)季度，桥(qiáo)水在(zài)不断卖卖卖，清(qīng)仓(cāng)了228只证券，减持了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时也积极买进，新(xīn)进(jìn)了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓(cāng)

　　桥水减持(chí)多(duō)只消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前(qián)十大重仓标(biāo)的的(de)集(jí)中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为(wèi)桥水的(de)第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值(zhí)为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度(dù)都有所减持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多只消(xiāo)费品(pǐn)个(gè)股，但是(shì)今(jīn)年一季度都进(jìn)行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右(yòu)，期末(mò)持有494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了(le)百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持股市值(zhí)为(wèi)5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当(dāng)劳(láo)、开市客、沃尔(ěr)玛，卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗其中沃尔玛(mǎ)的(de)减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域(yù)的强(qiáng)生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持(chí)股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中增持的(de)标的还包括谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多(duō)，除去前(qián)十大重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还减持(chí)了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度(dù)达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的(de)还(hái)有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持(chí)股数量(liàng)降至(zhì)214.24万(wàn)股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持(chí)有市(shì)值(zhí)为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市(shì)值为1.10亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水在(zài)一(yī)季度还减持了(le)其特别看好的黄金资(zī)产(chǎn)，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以来(lái)出(chū)现较大涨(zhǎng)势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新的(de)观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非常(cháng)看好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金联席(xí)首席投资(zī)官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可能(néng)正处于(yú)持续增长期的(de)开端，因为全(quán)球(qiú)对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是(shì)金价的(de)长期支撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全(quán)球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和(hé)利率(lǜ)的(de)工具(jù)。另外，地缘政治动荡不(bù)会消(xiāo)失，这是对(duì)黄金的长期(qī)支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平(píng)仍(réng)相对较高，黄(huáng)金(jīn)将继续吸引(yǐn)投资者，以(yǐ)对(duì)冲购买(mǎi)力下(xià)降的(de)风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光(guāng)

　　4月末(mò)，桥水联(lián)合首(shǒu)席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他(tā)指出，名义支(zhī)出(chū)水平(píng)高于经济体的(de)生产能力，导(dǎo)致通胀率远高(gāo)于目标水平，美国和其他西方经济体处(chù)于看(kàn)跌(diē)失衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需求压(yā)力(lì)，欧美各国央行(xíng)一(yī)直在实施(shī)紧缩政(zhèng)策(cè)——目前紧缩政策造成的负面影响初现(xiàn)苗头(tóu)。但一切(qiè)才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将(jiāng)会(huì)给经(jīng)济和市(shì)场带(dài)来(lái)一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的(de)经济更加(jiā)接(jiē)近于均衡——支(zhī)出(chū)与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的空间提(tí)振(zhèn)经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分(fēn)西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭(niǔ)转了(le)流动(dòng)性方向，促使人们抛售资(zī)产持有(yǒu)现金。紧缩政(zhèng)策(cè)推高了折现率（即现金未来实际(jì)收(shōu)益率的(de)预期），但迄今(jīn)为止尚未严重影(yǐng)响风险溢价和(hé)经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现(xiàn)。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲(zhōu)国家(jiā)和地区处于周期的不同位置，这些国家和地区(qū)的政策制定者支持货币和(hé)信(xìn)用流(liú)动(dòng)，这降低(dī)了折现率和风险溢价(jià)，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基(jī)金(jīn)在其官微(wēi)发文(wén)称，“上(shàng)周美(měi)联储加息25个基点。虽(suī)然(rán)没有明确声明(míng)加(jiā)息(xī)将会暂(zàn)停(tíng)，但政(zhèng)策(cè)指引的取消和(hé)鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美(měi)联储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对(duì)疫情带(dài)来的影响，许多发达经(jīng)济体都推出了大规模财政刺激政策，引发了通(tōng)胀问(wèn)题。为了应对(duì)高通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中(zhōng)美国采(cǎi)取(qǔ)了最激(jī)进的应对通胀(zhàng)的举措(cuò)，在不到(dào)18个月的(de)时(shí)间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗(sù)减持债(zhài)券。目前(qián)，虽然美国经(jīng)济尚(shàng)未(wèi)出现严重问题，但名义支出(chū)已经放(fàng)缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策(cè)，银行(xíng)业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应(yīng)。上周，美国(guó)第(dì)一共和银(yín)行被(bèi)接管，再次凸显美(měi)国金融体系(xì)面(miàn)临压力(lì)，股市和债券收益率出现下跌。美(měi)国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩(suō)举措(cuò)，美联储可以(yǐ)评估形(xíng)势再做出决(jué)策。

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