美(měi)东时间周三，美(měi)联储(chǔ)发(fā)布(bù)的最新会议纪要显示，美联储官员在本(běn)月的会议上一致同意(yì)加息25个基点，但(dàn)在是(shì)否有必要进一(yī)步加息(xī)的问题上(shàng)存(cún)在(zài)明显分歧，更多官员暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几位与会(huì)者指出，如果经济发展与他们(men)目前的预(yù)期(qī)一致(zhì)，那么在这次(cì)会(huì)议之后可(kě)能没(méi)有必(bì)要进一(yī)步收紧政策。”他们预(yù)期(qī)美(měi)国经(jīng)济增(zēng)长将放缓，这将消除进一步收(shōu)紧货(huò)币(bì)政策的必要性。

　　其他(tā)部(bù)分与会者认为“在未来的会议上可能有必要(yào)进(jìn)一步收紧政策”，因为他们(men)预(yù)计(jì)“将(jiāng)通胀(zhàng)恢(huī)复到(dào)2％的进程可(kě)能(néng)会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认为，相(xiāng)对于(yú)美联储2％的目标(biāo)，目前(qián)的通胀(zhàng)水平(píng)仍然太高(gāo)了。与(yǔ)会者(zhě)指出，物价压(yā)力可能比预期更持久，因为消(xiāo)费者(zhě)支(zhī)出强(qiáng)于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧(jǐn)，特别(bié)是如果银行(xíng)压力(lì)对经济活动的影响被(bèi)证明是温和(hé)的(de)。

　　然而，也有(yǒu)委员们(men)指出(chū)，信贷条件进一(y叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》ī)步(bù)收紧可能(néng)会减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投(tóu)资和招聘(pìn)，所有这些都将支(zhī)持正在(zài)进行的产品和劳动力市场供需再平(píng)衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美(měi)联(lián)储(chǔ)官员表示(shì)，通胀和经济活动(dòng)的放(fàng)缓程度还不足以证(zhèng)明结(jié)束加息是(shì)合(hé)理的。但包括美联储主席(xí)鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更倾向(xiàng)于不加息(xī)，以评估过去加息的(de)影响和(hé)银(yín)行业的压力(lì)。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连续第(dì)十次加息(xī)后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个(gè)基点，为(wèi)上世纪80年代以(yǐ)来最激进的政策(cè)路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全(quán)球(qiú)经济(jì)前景的(de)不确定(dìng)性(xìng)和近(jìn)期银行(xíng)业的(de)压力，官员(yuán)们透露未来的决策(cè)将转向更(gèng)加依赖(lài)数据的方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多(duō)了(le)，无数变量将(jiāng)决定加息(xī)周期(qī)是否会继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧(jǐn)政策(cè)的程度表示(shì)不确定，在(zài)这(zhè)次利率决议之后(hòu)，美联储官员最(zuì)关注的还是掌握政策的主动(dòng)权(quán)，因此保留加息的选择是有必要的，接下(xià)来该央行(xíng)大概率不会给出一(yī)个(gè)明晰的(de)利(lì)率路(lù)径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调(diào)，至(zhì)关重要的(de)是不要传达降息的可能性，或者已(yǐ)经排除(chú)了进一步提高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒(lēi)表(biǎo)示，该行在6月会议上决定继(jì)续(xù)调高(gāo)利率(lǜ)或是维持(chí)利率不变都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变(biàn)，美联储(chǔ)仍有可(kě)能需要在今年(nián)叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》晚些时候加(jiā)息。直到有(yǒu)明确(què)证据表明通胀正在降温之前，美联储都不应结(jié)束(shù)紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普(pǔ)遍预(yù)计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一次(cì)，美联(lián)储极有可(kě)能在年底前降息25个基(jī)点。这(zhè)种预(yù)期是基于这样一种假设，即经济增长将(jiāng)放缓(huǎn)，甚至可能(néng)陷入衰(shuāi)退(tuì)，而通胀率将降至接近美(měi)联储2％的目标(biāo)。

　　分析师(shī)表示，在是否进一步加息(xī)问(wèn)题上(shàng)的(de)分(fēn)歧，以及官(guān)员们采取的(de)是(shì)依赖数据的做法(fǎ)——这并不意味着(zhe)他们不会(huì)再次加息，但(dàn)这肯定会支(zhī)持这样的观点，即他们现在对进一步收紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲击(jī)市场的银(yín)行业危机，美联储官员(yuán)们对此(cǐ)专门进行了(le)讨(tǎo)论(lùn)。纪(jì)要指出，已准备(bèi)好使用他们的工具，以确保(bǎo)金融体(tǐ)系有足够的(de)流动(dòng)性来(lái)满足其需求。

　　在(zài)3月(yuè)份的会议上，美联储经济学家曾指出，银(yín)行业压力(lì)导致(zhì)的(de)信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美(měi)联储重申了这一观点，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月底和4月基本停(tíng)止。尽管地区性银行的股(gǔ)价在(zài)此期间进一(yī)步下(xià)跌，但对绝大多数银行来说(shuō)，这些下跌似乎主要反映了(le)对盈(yíng)利能力(lì)下(xià)降的(de)预期，而(ér)不是对偿付能力的担忧(yōu)。市场参与者仍(réng)对银行业压(yā)力再次加剧的可能性保持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份(fèn)美(měi)联储会议纪要中最突出的主题(tí)是，围绕地区性银行业危机带来的(de)信贷(dài)紧缩影(yǐng)响，各方普遍持(chí)谨慎态(tài)度，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球(qiú)高度关注的叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》债务(wù)上(shàng)限僵局，纪要指出(chū)，许(xǔ)多(duō)与会者提到(dào)，必须及时提高债务(wù)上限(xiàn)，以避免金融体系和整体经(jīng)济出现(xiàn)严重混乱的(de)风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序运作的重要(yào)性(xìng)，或强调了有关(guān)当局(jú)继续解决与(yǔ)市场韧性相关问题的重要性。一些与会(huì)者强调(diào)，美联(lián)储应(yīng)随时准备使(shǐ)用其流动(dòng)性工具，以及微观审(shěn)慎和宏观审慎(shèn)监管和监督(dū)工(gōng)具，以减轻(qīng)未(wèi)来的金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国会(huì)谈判代表继(jì)续举(jǔ)行债务(wù)上(shàng)限谈判(pàn)。共(gòng)和党谈判代表格雷夫斯(sī)透露，双方(fāng)谈判(pàn)没有取得任何进展。美(měi)国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦重申她的部(bù)门最(zuì)早可能在(zài)6月1日耗尽用来(lái)支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府是否(fǒu)会在未来几周内(nèi)耗尽资(zī)金(jīn)的不(bù)确(què)定性而言，美联储(chǔ)会(huì)议纪要只是次要的(de)。很难(nán)想象，在这样的(de)背景下美(měi)联(lián)储会倾向于采取鹰派(pài)立场，因此该(gāi)行现在(zài)可能松了(le)一(yī)口气，因(yīn)为他(tā)们有(yǒu)空(kōng)间从现在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日(rì)”继续拖累市场情(qíng)绪，英(yīng)伟(wěi)达盘后现(xiàn)暴(bào)力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日”愈发临(lín)近，美股市场周三仍(réng)处于持续下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘铃(líng)声(shēng)敲(qiāo)响后，美国众议院(yuàn)议(yì)长凯(kǎi)文·麦卡(kǎ)锡(xī)接受采访时表示，谈(tán)判(pàn)的情况“有一(yī)点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共(gòng)和党这边要求白宫接(jiē)受10年(nián)的开支限制，双方正在为这件(jiàn)事进行(xíng)讨论(lùn)。在被问及是否有可(kě)能在未来(lái)24-48小时内(nèi)达(dá)成协议时，麦卡锡表示(shì)，达成协议其实可以非常(cháng)快(kuài)，但民主党需(xū)要意识到他们花了太多(duō)的(de)钱(qián)。

　　根(gēn)据(jù)美国财政部周三(sān)发布的数据，截至5月23日的(de)账上现金为765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原(yuán)本(běn)将在国会扯皮的过(guò)程中进入(rù)“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据(jù)财报(bào)，英伟(wěi)达在(zài)本财年第一财季总共实现营收(shōu)71.9亿美元(yuán)，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大(dà)型科技(jì)公(gōng)司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据(jù)中心业务实(shí)现创(chuàng)纪(jì)录(lù)的42.8亿美元营(yíng)收(shōu)。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的营收(shōu)指引(yǐn)为110亿美元，远远超过(guò)预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的(de)连锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热门股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块(kuài)依然(rán)只(zhǐ)有(yǒu)能源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠(kào)前。

　　科(kē)技权重有涨(zhǎng)有跌(diē)，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股(gǔ)多数走弱，纳(nà)斯达(dá)克中国(guó)金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多(duō)多(duō)跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车(chē)跌5.05％

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