民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导读

　　广交会是(shì)中(zhōng)国“第一展"，疫后(hòu)线下广交终于在4月中旬(xún)重启。我们赶赴133届广交(jiāo)会(huì)，把握人流交织背后的中国出口暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中国进出口商品交(jiāo)易会（即广交会(huì)）疫后重(zhòng)启线(xiàn)下(xià)开展，我们(men)随即(jí)赶赴广交会开展专(zhuān)项调研(yán)，用(yòng)另一(yī)个视角观察中国出(chū)口企业现状，并(bìng)捕(bǔ)捉一些能够反映(yìng)中国出(chū)口长期趋(qū)势的线索。

　　通(tōng)过广交会观察中国企业出(chū)口状况(kuàng)，有两大天(tiān)然(rán)优势。

　　广(guǎng)交会规模最大、商(shāng)品种类最全(quán)、参会采(cǎi)购商数量多且国别广(guǎng)，被(bèi)誉(yù)为“中(zhōng)国第(dì)一展”。

　　以本届广(guǎng)交会为例，展会面积达到150万(wàn)平方(fāng)米，时间(jiān)跨度(dù)从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分(fēn)别举(jǔ)办，涉(shè)及16个大(dà)类品(pǐn)种，基(jī)本(běn)覆盖主要商(shāng)品。

　　广交会参展企业所涉及的规模大小和所属地域(yù)非常广泛，包(bāo)括大量中小外贸企(qǐ)业，也(yě)包括行业龙头(tóu)企业。广交会能够(gòu)提供充足样本(běn)，便于我们观察中国外贸出口企(qǐ)业群像，这是广交会反(fǎn)馈中国出口信(xìn)息(xī)的(de)第一(yī)大优势。

　　对(duì)外(wài)贸企(qǐ)业而言，外(wài)贸展(zhǎn)会(huì)是重要的拓客渠道。新增客(kè)源的数量和质(zhì)量(liàng)，影响(xiǎng)外贸企业长期新增订单。广交会参会客户(hù)及参展氛围，能够为我们把(bǎ)握更(gèng)长趋势的外贸大环(huán)境和出口大趋势提供线索。这是广(guǎng)交(jiāo)会反馈中国(guó)出口信息的第二大优势。

　　本(běn)次(cì)广交会调研，我们(men)得到当(dāng)下中国出(chū)口企业群像五点(diǎn)特征，或(huò)预示(shì)中(zhōng)国出口(kǒu)趋(qū)势。

　　趋势一，客流(liú)总体旺(wàng)盛，然更(gèng)多来自(zì)境(jìng)内(nèi)采购商，欧美采购商流量明显低于往年。

　　本次广交会(huì)客流量相对旺盛，相较以往(wǎng)，今年境内采购商(shāng)明显增多(duō)。境内和境(jìng)外客流(liú)比重达到3:1。往年国(guó)内外客(kè)户充分交流时，境内(nèi)和境外采(cǎi)购商比(bǐ)例达(dá)到1:1。

　　本次参(cān)展(zhǎn)外商以东盟、日(rì)韩(hán)、非洲为主，还(hái)包含部分中东(dōng)和俄罗斯客(kè)户群体。欧美(měi)客户(hù)数量明(míng)显(xiǎn)下降，意味着高效益客户不足(zú)，毕竟(jìng)欧美客户属于高效益客户(hù)。

　　趋势二，“一(yī)带一路(lù)”沿线国家（东南亚、俄罗斯(sī)和中东）构成中(zhōng)国出口新动(dòng)能。

　　与(yǔ)我们之前长(zhǎng)三角出口调研信(xìn)息一致，本(běn)次(cì)广交(jiāo)会调研(yán)反馈，一带一路国家订单增幅较大。其中东南亚订单饱满，俄罗斯(sī)和中(zhōng)东因订单总量(liàng)尚(shàng)小。

　　针对俄罗斯和中东(dōng)国家订单，中国不同类型出口企业感受存异。部分企(qǐ)业表示今(jīn)年对俄快速增(zēng)长，增速甚至超过30％；部分企业则表示今年对俄出口并未发生太大(dà)变化。

　　趋势(shì)三(sān)，相较大型和自主品牌外(wài)贸企业(yè)，小企业(yè)和代工企业出(chū)口压(yā)力明显更(gèng)大(dà)。

　　企业普遍(biàn)反馈今(jīn)年海外(wài)需求较过去两年(nián)明显走弱(ruò)，不同规模和类(lèi)型(xíng)企(qǐ)业反(fǎn)馈，它(tā)们具体面临的出口压力(lì)存在明(míng)显差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈今年订单明(míng)显下(xià)滑，中(zhōng)大(dà)型企业反馈今年订(dìng)单虽有下滑，下滑程度较(jiào)轻(qīng)，甚至部(bù)分大中(zhōng)型企(qǐ)业订单略有增长。

　　相较单纯的代加工企业，具备自主(zhǔ)品牌的出口(kǒu)企业订单情况(kuàng)相对较好，出口压力较(jiào)轻。

　　趋势四，2023年中国出口企(qǐ)业仍面临(lín)一定(dìng)贸(mào)易摩擦压力(lì)。

　　本次(cì)调(diào)研反馈(kuì)，中国(guó)外贸企业面临较为(wèi)普遍(biàn)的贸(mào)易(yì)摩擦。不仅(jǐn)传统的欧美发达国家(jiā)对中国外(wài)贸(mào)企业保有持(chí)续的贸易摩擦，甚(shèn)至发展中经济体与中(zhōng)国(guó)之(zhī)间的贸易摩擦(cā)也在(zài)加剧。

　　例如中国对(duì)非(fēi)洲地区出口的(de)贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主要方式为加征关税，目(mù)的在于保护本地(dì)制(zhì)造业(yè)发展；

　　又(yòu)例如(rú)，东非共同体对外关税税率分三档，终端消费(fèi)品25％、中间产品(pǐn)10％、原材料(liào)和资本货物(wù)0％。设置关税的初衷是为保(bǎo)护本地制造业免受廉(lián)价进(jìn)口竞争。

　　趋(qū)势五(wǔ)，中国出(chū)口企(qǐ)业产业转移(yí)范围(wéi)正在扩大，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍(biàn)反馈(kuì)，受(shòu)关税税(shuì)率(lǜ)和劳动(dòng)力成本因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)，当前中国企业已经开始产业转移。疫(yì)情之后产业转(zhuǎn)移浪潮(cháo)加速，头部大型企业是这一轮产业转移(yí)浪潮中(zhōng)的主体。

　　目录

　　正文

　　引言(yán)

　　3月中(zhōng)旬，我(wǒ)们开(kāi)展杭州外贸(mào)专(zhuān)项调研，随(suí)后(hòu)发布(bù)《中国出口的优势与忧虑》和《中国产业转移的三点现实(shí)》两篇(piān)专(zhuān)题报告，提示中国出口两点(diǎn)超预期(qī)表现：

　　一是今(jīn)年一季度中国出口订单和金额或(huò)将大增，主因去(qù)年底订(dìng)单转移至年(nián)初；

　　二是疫(yì)情之后中国出口(kǒu)企业迎来产(chǎn)业转(zhuǎn)移浪潮，并影响中国出口产品结构。

　　4月中国进出口商品交易会（即广交会(huì)）疫后重启线(xiàn)下开展，我们前往广州进(jìn)行专项(xiàng)调研，从另一(yī)个角度观察(chá)中国当下出口现状(zhuàng)以及中国(guó)出口企(qǐ)业面临的长期趋势。

　　一、外贸(mào)展(zhǎn)会(huì)能(néng)够反映出(chū)口的大环境和大趋势

　　对外贸企业而言，外贸展会是一个重(zhòng)要的拓客渠道，能够集中高(gāo)效拓展(zhǎn)新客户群(qún)体(tǐ)。新增客(kè)源(yuán)的数量和质量，影响外贸企业(yè)长期新增(zēng)订单规模。

　　值得注(zhù)意的是，外贸展会新拓客户并不意味着当期(qī)订单(dān)暴增。短(duǎn)期之内海关总署统计的出口订单主(zhǔ)要与(yǔ)之(zhī)前客户签订的(de)老订单(dān)相关。外贸展会反映的是(shì)更(gèng)长(zhǎng)期(qī)的外贸大环境和出(chū)口(kǒu)大趋势。

　　二、广交(jiāo)会为(wèi)中国最大外(wài)贸展会，可(kě)观察(chá)样本充足(zú)

　　广交会作为中国最大的进出口商品展会，已经举办133届，为中国历史最长的外(wài)贸展会，被(bèi)誉为(wèi)“中国第一展”。

　　广交(jiāo)会的(de)会(huì)展规模最大、商品种类最全、企业类型最(zuì)多、参会采购商数量最多、国别最广，能够为我们观察中国外贸(mào)出口现状和趋(qū)势提(tí)供充足样(yàng)本。

　　133届广交会的展会面积(jī)达到150万平方米，时(shí)间跨度从4月(yuè)15日至5月5日(rì)，按(àn)照3期分别举办，每期涉及商品(pǐn)种类(lèi)包括：

　　第一期：电子及家电、照明、车辆及配件、机(jī)械、五金工(gōng)具、建材、化(huà)工产品、能源；

　　第二(èr)期(qī)：日(rì)用消(xiāo)费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺(fǎng)织服装、鞋、办公箱包及休闲用品、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计(jì)参(cān)展(zhǎn)企业数量达到(dào)2.5万家(jiā)，参展数量较(jiào)多。

　　三、今年广交会反映当前外(wài)贸环境(jìng)五(wǔ)点特征(zhēng)

　　第一(yī)，客流旺(wàng)盛，更多来(lái)自境(jìng)内采购商，欧(ōu)美采(cǎi)购(gòu)商流量明显低于往年。

　　结(jié)合现场(chǎng)调研企业反馈，本次(cì)广交会客流量相当旺(wàng)盛(shèng)，但相较(jiào)往期展会，本(běn)次(cì)广交会开放境内采购(gòu)商名额，客流(liú)结(jié)构上(shàng)境内(nèi)采购商与境外采购商占比为3 ：1。换言之(zhī)，本次展会更(gèng)多人流来自于境内采购(gòu)商(shāng)，往年内外交流比较充分(fēn)时，境内和境外(wài)采购商比例(lì)达(dá)到1:1。

　　本次外商结构中(zhōng)，欧美客户数量明显不(bù)足，本次境(jìng)外采购商主要为东(dōng)盟、日韩、中东(dōng)、俄罗斯和非洲等客户(hù)群体。

　　对中国(guó)外贸企业而言(yán)，欧美客(kè)户属于高效益客户，欧美(měi)采购商数量下(xià)降(jiàng)，意味着本次广交会反馈出来(lái)的信息(xī)是(shì)当下(xià)高效益(yì)客(kè)户占比有所下降(jiàng)。

　　根据部(bù)分企业反馈，本次欧(ōu)美(měi)客(kè)户数量偏少，可(kě)能和过去3年欧美跨境电商(shāng)发展迅速有关，部分采购(gòu)商已经不直接(jiē)前往线下展会。

　　第二，“一带一路”沿线国家(jiā)构成出(chū)口新(xīn)动能。

　　与近期出口(kǒu)数据相匹配，调研企(qǐ)业反馈(kuì)“一带一路”国家的订单增(zēng)幅较为明显。除东(dōng)南亚外，俄罗(luó)斯和中东(dōng)整体的(de)采购规模(mó)相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东(dōng)客(kè)户订单，不同企业之间感受存在明显差(chà)异。部分企业表示今年对俄增长超过30％，部分企业(yè)则表示对俄出口并(bìng)未增(zēng)长(zhǎng)。

　　和前次调研结果相近，企业(yè)普(pǔ)遍反馈欧美出口动能最为疲弱，日韩需求(qiú)相对平稳(wěn)。

　　第三(sān)，相(xiāng)较大型和(hé)自主品牌(pái)外贸企业，小(xiǎo)企(qǐ)业和代工企业出口压力明显更大。

　　企业普遍反(fǎn)馈目前海外(wài)需求较过去2年有明显走弱，不同规模和类型的企业所(suǒ)面(miàn)临的出口(kǒu)压力存在明显差异(yì)。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈今年订单下滑明显，而中大型企业(yè)则反馈今年订(dìng)单虽有(yǒu)下滑，但程度相对较轻，甚至部分企业存在订单略增的情况(kuàng)。

　　此外，相较于(yú)单纯的代加(jiā)工企业，具备自主品牌的外(wài)贸企业反馈今年订(dìng)单(dān)情况相对较好，出口压力较轻。

　　第四(sì)，2023年中国出口企业仍面(miàn)临(lín)一定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次广交会参展企业反(fǎn)馈，中(zhōng)国外贸企业正(zhèng)面临较为广(guǎng)泛的贸易(yì)摩擦。中国和欧美(měi)发(fā)达国家之间存(cún)在贸易摩(mó)擦，除此之(zhī)外，中国企业同样面临其他地区贸易(yì)摩擦增大(dà)，例如中国对(duì)非洲地区(qū)出口(kǒu)的贸(mào)易摩(mó)擦正在加(jiā)剧，主要(yào)方式为加征关(guān)税，目的在于保护本地制造业发展。

　　2022年7月(yuè)东非共同体正(zhèng)式实行(xíng)第四档(dàng)35％的共同对外关税的决定(dìng)，计划纳入(rù)的商(shāng)品包括：乳制品、肉产品、谷物、食用油、饮料(liào)和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花(huā)、调味品、家具、皮革品、棉纺织品(pǐn)、服装、钢铁(tiě)产品(pǐn)和陶(táo)瓷(cí)产品等。

　　原先东非共体共同对(duì)外(wài)关税税率(lǜ)分(fēn)三档，终端消费品25％、中间产品10％、原(yuán)材料和资本(běn)货物0％。初(chū)衷是保护本(běn)地(dì)制造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中国出口(kǒu)企业产(chǎn)业转移范围(wéi)正在扩(kuò)大，转移进程正在加速。

　　调研企(qǐ)业(yè)普遍反馈，受(shòu)关税税(shuì)率(lǜ)和劳(láo)动(dòng)力(lì)成本(běn)因(yīn)素影响，当前中国企业存在产业(yè)转移(yí)。疫情之后产业(yè)转移浪潮加速，头部大型企业(yè)是产业(yè)转移的主要主体(tǐ)。

　　企业(yè)反馈(kuì)产(chǎn)业转移主要流向东南亚，目前也开始(shǐ)流向(xiàng)非洲等(děng)地。产业转移(yí)至当地，生产得(dé)到的产(chǎn)成品也(yě)主(zhǔ)要是(shì)为(wèi)销售于当地。

　　此外(wài)，产业转移(yí)对中国出口份额影响上(shàng)，企业反馈和宏观数据(jù)表现有所差异。其中(zhōng)，出口份(fèn)额(é)数据显示，中国出口劳动密集型产品的订(dìng)单近年来呈(chéng)现持(chí)续下降；但大部(bù)分调研(yán)企业认为(wèi)转(zhuǎn)移产能尚不(bù)构(gòu)成(chéng)竞争威胁，向(xiàng)东南亚(yà)转(zhuǎn)移的订单规模较小。

　　风险提示

　　调研样本(běn)企业数量与范(fàn)围有限；海外经济衰退超(chāo)预期。

　　本文(wén)来(lái)自(zì)民生证券(quàn)研究院于2023年5月8日发(fā)布(bù)的报(bào)告《民生宏观调研系列(liè)之三：广(guǎng)交会下(xià)的出(chū)口(kǒu)群像》

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