公募基(jī)金一季(jì)报(bào)募集披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成(chéng)为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披(pī)露期(qī)，顶流基金(jīn)经理(lǐ)调仓(cāng)路径和投资(zī)思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿(yì)级基(jī)金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达优质企我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词业三年(nián)持(chí)有、易方达优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再(zài)度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末(mò)保(bǎo)持(chí)了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加了(le)消费(fèi)等(děng)行业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一季度均(jūn)实现了正(zhèng)收益(yì)，基金(jīn)净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基(jī)金(jīn)份(fèn)额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大(dà)重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的(de)4只(zhǐ)白(bái)酒(jiǔ)股(gǔ)进行(xíng)了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度(dù)还减持了香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行(xíng)、美(měi)团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方(fāng)面(miàn)，仍(réng)然(rán)持有商业(yè)模式出(chū)色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强(qiáng)的(de)优(yōu)我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词质公司。基本面价值(zhí)投(tóu)资很吸引(yǐn)人的一点是(shì)，投(tóu)资者可以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来充分观察公司(sī)的(de)发展，等到(dào)它们用事(shì)实(shí)证明自己的成功(gōng)和巨大(dà)的成长潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟(chí)。基本面价值投资的优(yōu)势之一在(zài)于(yú)可(kě)积累性。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某(mǒu)一次投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性可能并不(bù)显著。但如果(guǒ)将投(tóu)资贯穿(chuān)一生，并将长(zhǎng)期复合回报(bào)作(zuò)为终级目(mù)标，可(kě)积累(lèi)性(xìng)就是(shì)这一目标(biāo)的最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规(guī)模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是(shì)刘彦春(chūn)管(guǎn)理的(de)规模最大的基(jī)金，一季(jì)度(dù)末(mò)规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季(jì)度A类和C类份(fèn)额(é)净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济(jì)复(fù)苏(sū)、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行(xíng)正常化需要一个过程，特别(bié)是居民(mín)和中小企业，需(xū)要时间修(xiū)复资产负债表(biǎo)、修复信心。随(suí)着(zhe)经济逐(zhú)步正常化(huà)，居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费今年大概(gài)率超预(yù)期(qī)回(huí)升。就(jiù)近期(qī)公布的社融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利(lì)增速有望进(jìn)入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除了继续(xù)关(guān)注整个(gè)经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多(duō)放在微观企业层面。可以看(kàn)到(dào)很多公(gōng)司在过去几(jǐ)年始终做正(zhèng)确的事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必总是(shì)关注宏观(guān)数(shù)据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们(men)对全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信(xìn)心，未(wèi)来将继(jì)续保(bǎo)持合同(tóng)约定(dìng)较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均实(shí)现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金管(guǎn)理规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩(jì)比较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股分别为三安(ān)光电、海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全(quán)合(hé)润前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动情(qíng)况来(lái)看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全(quán)合(hé)润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基(jī)本消除，整(zhěng)体经(jīng)济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全(quán)球范围(wéi)内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改(gǎi)善推动资(zī)本(běn)市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然(rán)海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各(gè)国政府较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的(de)‘中特(tè)估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也(yě)实现较大(dà)幅(fú)度上涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资(zī)性价比(bǐ)的(de)优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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