五一(yī)长假期间，全球(qiú)市场并不平静，一场大(dà)风暴即(jí)将(jiāng)到来(lái)。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一(yī)表示(shì)，监管机(jī)构已(yǐ)接管了(le)第一(yī)共和银行，这(zhè)是本轮美国(guó)银(yín)行(xíng)业危机中(zhōng)第四(sì)家倒下的银行(xíng)，同(tóng)时也是美(měi)国历史(shǐ)上第二大的破产银行。此前我们(men)多次强(qiáng)调，美国银行业危(wēi)机远未(wèi)结束(shù)，只是暂时(shí)止血而已。现在(zài)来看，第一共和(hé)银行又倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银行的资产将(jiāng)持续减(jiǎn)值，高息又会令(lìng)其成本(běn)抬升，银行的(de)经营将持续(xù)恶化，新(xīn)一(yī)轮银(yín)行业危机将(jiāng)再度爆(bào)发。

　　美国债务上限问(wèn)题再(zài)度成(chéng)为焦点，美国政府债务规(guī)模将于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶(yé)伦呼(hū)吁国会尽快(kuài)采(cǎi)取行动，再(zài)次提高债务上限，避免政府部门停摆及可能出现(xiàn)的债(zhài)务违约。当地时间4月26日，夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思美国国会众议院投票通过债务上限法案。这项法案提议提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限，以换取大(dà)幅削减政(zhèng)府支(zhī)出。该法案规定(dìng)，联邦政府(fǔ)债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年均增(zēng)长需控制在1％。不(bù)过拜登将否决(jué)众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务(wù)上限方案。白(bái)宫称(chēng)众(zhòng)议院共和党人必须在(zài)没有任何(hé)要求和条(tiáo)件(jiàn)的情况下打(dǎ)消(xiāo)违约的(de)可(kě)能性，并解决债务(wù)上(shàng)限问题。两党在提高债务上限问题上分(fēn)歧很大(dà)，陷入僵(jiāng)局(jú)，这(zhè)加(jiā)剧了美债违约的(de)风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当(dāng)地时间5月1日致(zhì)函众议院议长麦卡锡(xī)和其(qí)他高(gāo)级议员，她在信中表示，美(měi)国政府可(kě)能(néng)“最早在6月1日”发(fā)生债务违约(yuē)，这将是美(měi)国历史上的首次债(zhài)务违(wéi)约。高盛认为，政(zhèng)府(fǔ)这回付(fù)不起“账单”的风险恐怕是(shì)2011年以(yǐ)来最高的一(yī)次。美国政(zhèng)府债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产(chǎn)总值约23万(wàn)亿美(měi)元，这意(yì)味着负债率约达130％。美国(guó)一直在(zài)玩儿这种借新(xīn)还旧的把戏，债务雪球(qiú)越滚越大。如果美元霸权(quán)仍(réng)在，美国可(kě)以(yǐ)一(yī)直这样(yàng)玩儿下去(qù)。但当前美(měi)元(yuán)出现信(xìn)用危机，全球掀起去美元化(huà)浪潮，游(yóu)戏很可能即(jí)将结束了。想借新来还旧，但新债没(méi)人买了，也(yě)就(jiù)玩儿不(bù)转了，最终债务违约(yuē)就(jiù)只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经(jīng)济衰退正在路上，有(yǒu)全(quán)球(qiú)经济“金丝雀”之(zhī)称的韩(hán)国，2022年贸易逆(nì)差不仅创(chuàng)下472亿美元的(de)历(lì)史新高，而且(qiě)是自(zì)2008年全球金融危机以来，时(shí)隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩(hán)国(guó)出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出口较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且(qiě)为连(lián)续(xù)第(dì)六个月下降。其中(zhōng)，占韩国(guó)出(chū)口五分之一(yī)的半导体项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片(piàn)价格(夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思gé)下(xià)跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国(guó)的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握(wò)的实时全(quán)球经(jīng)济(jì)数(shù)据可能(néng)比任(rèn)何(hé)人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是债务(wù)危机(jī)，因为信贷会(huì)产生周期。有借(jiè)就要有还，借钱(qián)的时(shí)候扩(kuò)大(dà)支出(chū)刺激(jī)经(jīng)济增长(zhǎng)，而还钱的(de)时候要(yào)缩减支出(chū)又使得(dé)经(jīng)济(jì)下滑。在高息背景下(xià)，偿(cháng)债成本上升(shēng)，资产价格下跌，违约率(lǜ)就(jiù)将(jiāng)激(jī)增，债务危机就(jiù)将引爆。2008年，全球债务总量(liàng)约为83万亿美元，全(quán)球GDP总量为64万亿美(měi)元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元(yuán)，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全球(qiú)债(zhài)务(wù)规模是(shì)2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机(jī)一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然在5月1日(rì)再创新高，但次日即大幅(fú)回落，反弹(dàn)大概率(lǜ)已经结束了(le)。从(cóng)月线来看，标普指数是(shì)大级别的(de)B浪平(píng)台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一(yī)轮(lún)C下(xià)跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部出(chū)现破位反抽，5月2日(rì)再度中阴创新低，预(yù)示(shì)见顶的(de)可能性已经非常(cháng)大。欧股目前仍处于(yú)高位，这一次见顶很可能(néng)是历(lì)史性的(de)大顶(dǐng)，未(wèi)来下跌空(kōng)间巨大。此前我们(men)已经(jīng)强烈建议有权限的投资者做(zuò)空欧股。

　　从(cóng)大宗商品来(lái)看，原油(yóu)在欧佩克减产后出(chū)现(xiàn)大(dà)幅反(fǎn)弹(dàn)，但目前已经再度掉头向下。截至(zhì)发(fā)文，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力合约已(yǐ)经触及70美元，预计3月低点(diǎn)必将不保，年内(nèi)恐(kǒng)将跌破60美(měi)元，而最终则很(hěn)可能(néng)跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文(wén)华(huá)商品(pǐn)指数来(lái)看，去年11月低点已(yǐ)经被跌破。该指数自去年7月以(yǐ)来已经(jīng)盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀(shā)伤力巨(jù)大。本轮下(xià)跌(diē)可(kě)看作(zuò)是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月(yuè)低点(diǎn)，或许年内到不了，但(dàn)也不(bù)会距(jù)离太远(yuǎn)，最终(zhōng)极目标则(zé)是将(jiāng)跌至2008年的低(dī)点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而(ér)言，等这个机(jī)会已经很久了，金(jīn)融危机本(běn)轮早就该爆发的(de)，但由于(yú)美联储的无限量QE，危(wēi)机(jī)被(bèi)一再(zài)推后。但该来的总会(huì)来，大放水是一剂毒药，迟到(dào)的危机将(jiāng)更(gèng)加猛烈(liè)！本轮危机将是对全(quán)球的一次暴力去(qù)杠杆，将重建(jiàn)世界经济新秩(zhì)序。百年大变局不(bù)是说着玩儿的(de)，我们将再度见证历(lì)史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里？怎么(me)还不出现？哪(nǎ)里有什么金融危机？空(kōng)头一直都(dōu)活在(zài)被质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没(méi)有出现，每(měi)当你(nǐ)认为它(tā)要出现的时候(hòu)，最终却(què)发现它还是没有(yǒu)来，总是在希望(wàng)与失望(wàng)中不断(duàn)轮回。但(dàn)无论如何，我一(yī)直都相信超越08年的(de)世纪金融(róng)危机一定会爆发，我会像等(děng)初恋一样去等待(dài)它的(de)到(dào)来(lái)。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼(yǎn)泪会掉(diào)落。你睡了，可时间它依然(rán)走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火(huǒ)等在至(zhì)暗时刻；你被击破，当(dāng)熟悉(xī)呢喃(nán)又穿透耳(ěr)朵(duǒ)。一个一(yī)个走过，一(yī)个(gè)一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为享受着它(tā)的灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想(xiǎng)不想(xiǎng)看(kàn)花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归(guī)来？如果都(dōu)回不来，那么(me)我该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于永不(bù)言弃，对真理执着追求的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一定要看(kàn)到花(huā)开(kāi)，你(nǐ)一定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓死(sǐ)为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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