为了让自(zì)己(jǐ)的(de)限售股解禁后能(néng)获得好的回报(bào)，上市公司董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬自家的(de)股票价格(gé)，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站(zhàn)披露了(le)一(yī)则行政处罚决定书，引(yǐn)发市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。时为新美星董(dǒng)事(shì)长何德平和其配偶黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)提供资金(jīn)，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司(sī)股(gǔ)价，以便后续自(zì)己减持获利。蒋(jiǎng)维跟(gēn)毛明土、李传武(wǔ)合谋，控(kòng)制(zhì)35个(gè)证(zhèng)券账(zhàng)户，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中(zhōng)交易新美(měi)星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操(cāo)纵证券(quàn)市场行(xíng)为，罚没(méi)合计9567.12万元；还(hái)对何德平信(xìn)息披露(lù)违法违规，给予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根(gēn)据证监(jiān)会行政处罚决定(dìng)书披(pī)露的信息，新美星董事长、法定(dìng)代表人、实际控制人何(hé)德平和他的妻子黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文(wén)化传播有限公司(sī)董事长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部(bù)分(fēn)来自他们所(suǒ)掌控的上(shàng)海海(hǎi)得泽广投资管理中心(xīn)（普(pǔ)通合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金的目(mù)的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德(dé)平(píng)所(suǒ)持“新(xīn)美星(xīng)”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获(huò)得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开始利用控制(zhì)的证券账户(hù)并联合(hé)其(qí)他(tā)市场资金在二级市场买(mǎi)入并交易(yì)“新美星(xīng)”，且(qiě)在后续操作中向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共(gòng)同合谋(móu)。他经人介绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武控(kòng)制各自(zì)筹(chóu)得的证券账户、资金开始与蒋维共(gòng)同交易(yì)“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情(qíng)况(kuàng)，以(yǐ)利(lì)于(yú)两(liǎng)方交易(yì)决策(cè)，更好地(dì)共(gòng)同(tóng)抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业(yè)板综指26.09个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数25.95个(gè)百分点(diǎn)。账(zhàng)户组(zǔ)累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股优势(shì)，连续(xù)集(jí)中交易“新美(měi)星”，影响股(gǔ)票(piào)交(jiāo)易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集(jí)中出货

　　违法获(huò)利(lì)近4800万元

　　我们(men)具体来看看(kàn)，蒋维联合(hé)毛明(míng)土、李传(chuán)武，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户（简称账户组(zǔ)），是怎(zěn)么(me)拉高“新(xīn)美星”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美(měi)星(xīng)”，申买(mǎi)量占市场申买量比例(lì)超20％的(de)交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市(shì)场申(shēn)卖量比例(lì)超20％的交易日有11天(tiān)，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股(gǔ)达到峰(fēng)值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持(chí)股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第(dì)一阶段，2018年(nián)9月26日开始(shǐ)，账户(hù)组持(chí)续大量买(mǎi)入“新美星”，当日申(shēn)买排(pái)名第一(yī)，竞价(jià)买(mǎi)入成交排名(míng)第一(yī)，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持(chí)股量较期(qī)初增加(jiā)124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨幅较大(dà)。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖(mài)一价或市(shì)价申买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组同(tóng)期申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期(qī)创业板综(zōng)指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集(jí)中卖(mài)出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创(chuàng)业板综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组(zǔ)还多次(cì)实施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经测算，扣(kò蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗u)除佣(yōng)金和相关税(shuì)费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵(zòng)股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其(qí)代理(lǐ)人提出多点申诉(sù)意见，请(qǐng)求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足(zú)以证明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委(wěi)托(tuō)，联合他人操纵股价(jià)，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵证券市(shì)场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系(xì)，而非操纵股(gǔ)价；三(sān)是蒋维没有将(jiāng)其与(yǔ)毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)等人讨(tǎo)论(lùn)交易新美星的情况告知黄(huáng)秀芳(fāng)或何德平，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供(gōng)，蒋维(wéi)也没(méi)有向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过股(gǔ)东名(míng)册；四是蒋维没(méi)有(yǒu)与毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武就各(gè)自账户(hù)交易(yì)新美星的盈亏分配进行约定(dìng)；五(wǔ)是(shì)蒋维账(zhàng)户组利益与何德(dé)平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀(xiù)芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部(bù)分用于偿(cháng)还债务，部分(fēn)用于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳(fāng)不应对毛(máo)明土账户组、李传武(wǔ)账(zhàng)户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部分(fēn)账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔录的合法性及(jí)真实(shí)性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未(wèi)参(cān)与(yǔ)，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻或(huò)一致行动人中一方(fāng)存在(zài)不当行(xíng)为，不(bù)应推(tuī)定或认定(dìng)另一方(fāng)承担(dān)责任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武，及他们的代理人也就(jiù)是否合谋、部(bù)分账户的控制关(guān)系、委托理(lǐ)财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当(dāng)事(shì)人(rén)及其代理人的主(zhǔ)要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主体(tǐ)参与(yǔ)、多个环节实施、环环相(xiāng)扣(kòu)、锁链式的上(shàng)下游衔(xián)接(jiē)、合作，共同完成(chéng)的操纵行为(wèi)。在案(àn)证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为(wèi)保(bǎo)证金，委托(tuō)其通(tōng)过二级市场交易影(yǐng)响(xiǎng)新美星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)交(jiāo)易情况；何德平(píng)知悉并参与了本案行(xíng)为；上(shàng)述行为的(de)实(shí)质是(shì)操纵股价(jià)，并(bìng)非合法理(lǐ)财。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武有共(gòng)同(tóng)影响“新美星”股价的(de)意图和目标，共(gòng)同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了(le)联合(hé)影响股(gǔ)价的行(xíng)动，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期(qī)间和责任承担，证监会表示，由(yóu)于(yú)2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合(hé)谋操纵(zòng)起到一定(dìng)程度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作(zuò)，知道蒋维已经有一(yī)定底仓(cāng)，才愿(yuàn)意(yì)买入“新美星”，因此毛明土和(hé)李传(chuán)武的(de)违法期(qī)间与蒋维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德平(píng)一致(zhì)。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视(shì)为一个整体，不(bù)区(qū)别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何(hé)德平、蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武上述行为违(wéi)反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零(líng)三条所述的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证(zhèng)监会决(jué)定：就操纵(zòng)证券市(shì)场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万元(yuán)，对毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警(jǐng)告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息披露违法的相(xiāng)关情况，行政处罚决(jué)定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万股(gǔ)股份(fèn)，占新美星上市时总股本的1％。上(shàng)市后(hòu)，该部分(fēn)股票继续由海得泽广代(dài)持(chí)，海得泽(zé)广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关(guān)于何德平(píng)信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人(rén)提(tí)出：第(dì)一(yī)，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人不(bù)存在代持，涉案(àn)股份(fèn)系海得(dé)泽广为(wèi)兰某代持(chí)，股份减持(chí)决策由海得泽广和兰某作出，海得(dé)泽(zé)广将减持所得汇入(rù)黄秀芳指定账户(hù)的原因(yīn)系兰某向黄秀芳归还借款本(běn)息(xī)。第(dì)二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具(jù)有重大(dà)性(xìng)，不(bù)对投资(zī)者决策产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知(zhī)情(qíng)，没有主观过错，不(bù)应受到处罚(fá)。综(zōng)上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽(zé)广交易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行(xíng)账户流水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金和(hé)减持所(suǒ)得(dé)系(xì)家庭共同(tóng)财产，可以(yǐ)认定海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新美(měi)星(xīng)股票(piào)。当事人所提相(xiāng)关理(lǐ)由不具有事(shì)实(shí)和法律依据(jù)，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上(shàng)市(shì)公司(sī)实际控(kòng)制人，未(wèi)如实告知(zhī)上市公司(sī)上述持股情况，导(dǎo)致新美星在相(xiāng)关(guān)公告中均未披露相(xiāng)关情况，导致新(xīn)美星违(wéi)反2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》第六十三(sān)条规定，何德平的行为(wèi)构成2005年(nián)《证券法》第一(yī)百九十三(sān)条第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证(zhèng)监(jiān)会(huì)决定：就(jiù)信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)行为，对何德平给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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