金(jīn)融界(jiè)5月22日消息(xī) 悄然之(zhī)间，已经崩盘(pán)了33年的日本股市竟然(rán)奇迹般的活过(guò)来了，甚至还(hái)在不(bù)断挑战新高，真(zhēn)是(shì)活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要(yào)股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经(jīng)225指数(shù)已涨超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前(qián)，日本股市几经挣扎但是最(zuì)终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日(rì)本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可或缺(quē)力量

　　对于(yú)日本(běn)股市爆(bào)发，海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺的(de)力(lì)量。数据显示，海外投资者对日本股票(piào)需求(qiú)稳健(jiàn)。根(gēn)据(jù)日本交易所集团，4月(yuè)海外(wài)投资者净买入价值1ma等于多少a，1ua等于多少a2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净购买量。不过(guò)，日(rì)本企业部(bù)门仍(réng)然是日本(běn)股票的最大(dà)净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在(zài)3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易公司(sī)分别(bié)是伊藤(téng)忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和(hé)丸(wán)红。自首(shǒu)次披露(lù)之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露可以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目前在(zài)日本持(chí)有的股票比在(zài)美国以(yǐ)外任(rèn)何其他国(guó)家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了(le)日本五大(dà)商社，并暗示(shì)将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还(hái)在上(shàng)个月罕(hǎn)见地亲自(zì)访问(wèn)日(rì)本(běn)。

　　对于为何(hé)在这个时点，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴(bā)菲特(tè)就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容(róng)易(yì)理解，我们(men)可能和这(zhè)五家公(gōng)司都有过(guò)业务(wù)来往。从(cóng)整体来(lái)看，这些公司(sī)能够支付不错(cuò)的(de)分红，在某些情况下(xià)也会回购股(gǔ)票，我们也(yě)能很好地理解他(tā)们所拥有的(de)一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购(gòu)买了(le)，甚(shèn)至这件事情一开始我都(dōu)没有告(gào)诉阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务(wù)副(fù)董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人(rén)），因为接下来双方可(kě)能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三(sān)年布局(jú)的(de)巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用(yòng)行动告(gào)诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有其他(tā)大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏(sū)世民拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本一(yī)举收(shōu)购8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为(wèi)日本还蕴(yùn)藏着更多(duō)投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最主要的(de)竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在(zài)日本与投资(zī)对(duì)象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本(běn)东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东(dōng)京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本市场的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本(běn)受益于地(dì)缘(yuán)政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫(mò)经(jīng)济崩(bēng)溃以来，日本股市一直(zhí)都(dōu)在苦苦的填(tián)坑之中，如(rú)今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本(běn)股市，但是(shì)“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所(suǒ)保留(liú)。站(zhàn)在事后(hòu)马后炮(pào)的角度看，对(duì)股市拥有独特(tè)理解的巴菲特对国(guó)际(jì)地缘政治(zhì)的(de)变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸易(yì)争端以来，国际地缘政治格(gé)局巨变。在(zài)新的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加(jiā)重要(yào)的(de)角色，同时(shí)日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要(yào)变量(liàng)。仔细(xì)观察日本(běn)的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的(de)设(shè)备投资(zī)开始(shǐ)进入加速期(qī)，这背后有产(chǎn)业自(zì)身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本(běn)相对稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在全球动荡(dàng)的大背景下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特(tè)，一(yī)直(zhí)在(zài)等待出手的时机(jī)。直到新(xīn)冠危(wēi)机(jī)爆发(fā)，日(rì)本股市出现急搓(cuō)，巴(bā)菲(fēi)特终于(yú)等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本(běn)5大(dà)商社也用业(yè)绩证明自己的确被低估了。据日经(jīng)中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全(quán)部(bù)出炉。5大商(shāng)社的合计净利(lì)润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里(lǐ)增(zēng)加到(dào)了4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基本面(miàn)发(fā)生的变化，日(rì)本监管层(céng)的助推也是一股不容(róng)忽视的力(lì)量。日本监管层(céng)持(chí)续推(tuī)动企业经营能(néng)力的改(gǎi)善和(hé)价值(zhí)的修复，其中敦促企业对(duì)投(tóu)资者提高回报、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东(dōng)京证券(quàn)交易所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净(jìng)值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本和股价经(jīng)营要(yào)求》要求上市公司(sī)提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股价后，日本(běn)股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能(néng)正(zhèng)接近十(shí)年一遇的牛市。至(zhì)于(yú)日(rì)本股市未来将走向何方，一切(qiè)将(jiāng)由时间给出答案吧。

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