5月(yuè)12日晚间，根据美国证券交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露，国(guó)内(nèi)千亿私募景林资产递交了截(jié)至(zhì)2023年3月(yuè)31日的第一季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元人(rén)民币的对冲基金机构，亦是内地少有(yǒu)明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了的进行大手笔持有美股的买(mǎi)方(fāng)机构(gòu)之一，景(jǐng)林的动向受(shòu)到了市(shì)场广泛的(de)关注。

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　　千(qiān)亿私募景林资产持(chí)仓曝光

　　报告期(qī)内，景林资产(chǎn)整体持仓规模小幅提升至(zhì)17.29亿美元(yuán)，折合人民币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林资产(chǎn)在(zài)美股市(shì)场持有(yǒu)34家上市公司的股票。其(qí)中，前十大持仓标的在总市值中(zhōng)的占比(bǐ)下降到(dào)77.89％，上季度这一(yī)数据(jù)为82.33％。

　　一季度，景林(lín)共建(jiàn)仓5只(zhǐ)股票，分(fēn)别为英伟(wěi)达(dá)、谷(gǔ)歌(gē)、爱奇艺、好(hǎo)未来(lái)、booking。清仓和减持(chí)方(fāng)面(miàn)，景(jǐng)林(lín)资产一季度前五大(dà)卖(mài)出标的包(bāo)括：京东、满帮、贝壳、雾芯(xīn)科技、拼多多。

　　景(jǐng)林资产美股持仓前十大重仓股(gǔ)分别为：拼多多、新东方(fāng)、网易(yì)、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林美股(gǔ)头号(hào)重仓股依旧是拼(pīn)多多，与上季度对比，景林资(zī)产减仓了133.85万股，较上(shàng)季度持(chí)仓数量下降24％。

　　此前，景林(lín)连续三个季度增持(chí)拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三(sān)季度(dù)增持123.39万股，四季度(dù)则增持233.75万(wàn)股，一次比一次猛。拼(pīn)多(duō)多(duō)也不负众望，从股(gǔ)价表现看，拼多多去年(nián)二、三、四季度分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上涨势头在今年2月初(chū)便戛然(rán)而(ér)止(zhǐ)了，景(jǐng)林资产在(zài)此(cǐ)前“越(yuè)跌越买”的(de)策略奏效后，或许在股价“掉(diào)头(tóu)”之际(jì)进行了(le)止盈操作。？？？<明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了/p>

　　此(cǐ)外，一季度景林新建仓的英伟(wěi)达(dá)，空(kōng)降前十大(dà)重仓(cāng)股第七位，一口(kǒu)气(qì)买入(rù)32.53万股，一季度(dù)末持仓市值为0.9亿(yì)元。截止至5月12日，今年以来英(yīng)伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅(yì)“唱反(fǎn)调”

　　一季度(dù)，景林资产在美(měi)股(gǔ)的操作中，最为亮眼的(de)当属重点加仓(cāng)教(jiào)育股。

　　数据显示，截(jié)至(zhì)今年一(yī)季(jì)度末，景林资产(chǎn)持有新(xīn)东(dōng)方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持(chí)股市值超1.6亿美元，一跃成为景(jǐng)林资产(chǎn)的第(dì)二大重(zhòng)仓股。与(yǔ)此同(tóng)时，景林资产一(yī)季度(dù)还建仓了(le)好未(wèi)来，期末持股(gǔ)数量达224.6万股。

　　今年以来，上(shàng)述两只教育个(gè)股股(gǔ)价(jià)均(jūn)处(chù)于震(zhèn)荡(dàng)态势，并无太多亮眼(yǎn)表现。

　　景林资产认(rèn)为，从全行业来看，不同年(nián)龄层的用户对“教育”的需求依然(rán)旺盛，除(chú)了(le)应对考试(shì)，还包括开拓眼界(jiè)、增长知识、潜(qián)力挖掘(jué)、提升(shēng)综合能(néng)力等(děng)。双减(jiǎn)政策推(tuī)行之后，目前(qián)行业(yè)政策环境(jìng)趋于稳定，但过程(chéng)中(zhōng)很(hěn)多公司退出离开(kāi)，使得行业竞争格(gé)局(jú)趋缓，对于(yú)存量(liàng)公司有(yǒu)利。

　　“从行(xíng)业龙头公(gōng)司本(běn)身来说，凭借多年积累的口碑(bēi)和公(gōng)信力，品牌的护城(chéng)河依然很深。个别(bié)头部企业在K9学(xué)科之(zhī)外的教育领域业务基础扎实，原有的留(liú)学(xué)等业务恢(huī)复增长，同(tóng)时素质教育、直播电商业务等新业(yè)务成为新的增长驱动力。且(qiě)公司的(de)利润和(hé)现(xiàn)金流稳中转好，同(tóng)时(shí)账上资金充(chōng)足，当(dāng)时(shí)的估值下有足够的安全边际(jì)。在过去几个季度的财报中，我们看到了相关的积极信号(hào)。”景林资产(chǎn)表示。

　　值得一提的是(shì)，高毅资产对(duì)于教育领域(yù)也颇为看好，但是标的选择似乎(hū)与景林资产存(cún)在分歧(qí)。

　　美国证券(quàn)交易(yì)委员会(huì)公(gōng)开资料(liào)显(xiǎn)示，截至今年(nián)一季度末，高毅资产持有新东(dōng)方24.4万股，相比于去年底减仓超10万股，减仓比例接近(jìn)三成。而(ér)一(yī)季度高毅资(zī)产大举买入近156万股好未来，相比(bǐ)于(yú)去(qù)年底(dǐ)增(zēng)持幅度(dù)达112％。

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　　但斌深(shēn)夜难眠，炮轰(hōng)市(shì)场投(tóu)机之风

　　自五一节过(guò)后，传媒、游(yóu)戏板(bǎn)块(kuài)成(chéng)为资金炒作(zuò)AI的(de)重点方(fāng)向，中特估支线也由暗转明，晋升市场第二大主线(xiàn)。

　　可好景不长，本周中特估(gū)仅热(rè)闹了一两天，随(suí)后(hòu)便开始持续(xù)下跌，传媒、游戏板块(kuài)更是大幅(fú)杀跌(diē)，高位股接连跳水。

　　（本文(wén)内容为客观(guān)数据信(xìn)息罗列，不构成任何投资(zī)建议）

　　此前连续(xù)24个交易日成交额超(chāo)万亿元阶段纪录，在本周遭遇(yù)终结。周(zhōu)三时，市(shì)场成交量尚且保持在1.2万(wàn)亿水平，周四便(biàn)陡然跌(diē)破(pò)万亿(yì)，5月11日和(hé)5月12日成交额连(lián)续两(liǎng)日(rì)萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿(yì)元，沪深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的急(jí)剧降温，市场(chǎng)观点(diǎn)认为，主(zhǔ)要原(yuán)因是5月11日(rì)晚间发布的金融(róng)数(shù)据大幅低于预期(qī)。

　　据国(guó)盛证券，4月(yuè)新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿(yì)元，但是考虑到去年4月基(jī)数(shù)的异常，因而与往(wǎng)年相比，今(jīn)年4月信贷则是明显跌落，而今年4月(yuè)信贷低(dī)于2021年同期7512亿元。居民(mín)贷款回(huí)落(luò)再度成为信贷(dài)回落的主要(yào)原因。而(ér)企业中长期贷款继续(xù)保持同比多(duō)增，4月同比(bǐ)多增4017亿(yì)元至6669亿元。信贷下(xià)滑(huá)带动社融增速回落(luò)，4月新增社(shè)融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月(yuè)同比少增6370亿元(yuán)。

　　署名光大证(zhèng)券的点(diǎn)评称，4月下旬票(piào)据利率先下后上，并不意味着贷款好转了(le)，主要因为今年国股行(xíng)NIM和营收压力很大，一(yī)直在压(yā)降票据等低效资产(chǎn)，对分行收票额度控制很严。4月前(qián)两旬已经(jīng)收了很多(duō)票，后(hòu)面改用其他贷款来冲。5月上旬票据已经快要接近(jìn)零(líng)利率了，信贷再度出现深度(dù)负增长(zhǎng)，这是4月信(xìn)贷斜率过于陡峭化产生的后果，5月份的(de)贷款(kuǎn)可能仍然不太(tài)乐观。

　　在这种背景之下，市场(chǎng)要想好起来，必然要让大家看到(dào)宽(kuān)信(xìn)用的信号出现(xiàn)，而这可能还(hái)需要(yào)一定的(de)时间。

　　当前市场存量(liàng)资金博弈的背(bèi)景不改，而两大主(zhǔ)线人(rén)工(gōng)智能和中(zhōng)特估，今年已然累计不小的涨幅。中特估这边，本月(yuè)还有多只央(yāng)企ETF等待进场，而人(rén)工智能这边，在(zài)未有(yǒu)增量资金进场的情况之下(xià)，再(zài)想继续向上，压力不(bù)小。

　　本(běn)周(zhōu)大跌之后，但斌更是罕(hǎn)见的在深夜抒发感想。大(dà)谈公募(mù)基金经理的难处(chù)，在业(yè)绩和投资(zī)信(xìn)仰之(zhī)间无法两全。紧接着，炮轰当下市场投机之风大盛(shèng)，认为当下市场交易(yì)机制应要有(yǒu)所改变。

　　明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了>

　　相信，这不(bù)仅仅只(zhǐ)是但总一个人的心声。

　　今年以来，市场看着(zhe)红红火火，但很多投资者都(dōu)是“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦(kǔ)难(nán)言，市场上大(dà)热的人工智(zhì)能，游资炒作的“星辰大海”，根(gēn)本不符合他们(men)的(de)机构审(shěn)美。直(zhí)白点说，市场(chǎng)根本(běn)就是绕着公募(mù)持仓在(zài)涨。

　　大家都(dōu)是有(yǒu)苦难言.......

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