投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等(děng)因素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美(měi)元，市(shì)值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计(jì)算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前(qián)布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先(xiān)进(jìn)技术，英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依旧有望(wàng)再次突破万(wàn)亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的(de)工作正在(zài)改变(biàn)全球大(dà)型(xíng)行业，并将为(wèi)社(shè)会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人(rén)工智能(néng)自动内容生(shēng)成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随(suí)其(qí)后(hòu)的便是(shì)传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英(yīng)伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股(gǔ)上(shàng)市公(gōng)司，这(zhè)些公司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方面有(yǒu)业务(wù)上的合作。从公(gōng)募基金一季(jì)度末的(de)数据(jù)来看(kàn)，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中(zhōng)在能(néng)投(tóu)资海外(wài)市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，持(chí)有英伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达(dá)克100指数，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金中，持(chí)有英伟达且规模(mó)最(zuì)高(gāo)的是广(guǎng)发全球(qiú)精(jīng)选，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基(jī)金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达等(děng)美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十(shí)亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提供商(shāng)，英(yīng)伟达公司是(shì)今年(nián)AI概念热(rè)潮中的另(lìng)一大(dà)赢(yíng)家，该公(gōng)司今年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中(zhōng)心(xīn)业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英伟达和(hé)微软在内的众(zhòng)多美股科技股公司(sī)是其关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的(de)突破(pò)口。能够(gòu)率先(xiān)建立起良好(hǎo)商业模式(shì)的公司(sī)与掌握AI应用核心竞(jìng)争(zhēng)力的公司将会成为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事(shì)看起来很美好(hǎo)，但实际投(tóu)资中(zhōng)还受(shòu)诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益(yì)板块，受到(dào)资金关(guān)注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至(z吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗hì)4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前(qián)全球半导体(tǐ)产业(yè)整(zhěng)体(tǐ)仍处(chù)于主(zhǔ)动去(qù)库存(cún)阶段(duàn)，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑(chēng)的(de)情况(kuàng)下，4月中旬以来(lái)半导体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也(yě)很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖的(de)驱(qū)动(dòng)力主要来源于(yú)AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器(qì)）为代(dài)表的(de)算力芯片(piàn)业(yè)务(wù)快速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟达(dá)的(de)股价表(biǎo)现以及(jí)背(bèi)后的产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好(hǎo)的(de)例证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且(qiě)空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转(zhuǎn)，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持(chí)和半导(dǎo)体设(shè)备业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的(de)过去经(jīng)验(yàn)来看(kàn)，大热(rè)必死、均值回(huí)归(guī)的规律永不变(biàn)色，所以投资与产业发(fā)展之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而(ér)是(shì)需要在相(xiāng)对低(dī)位(wèi)或(huò)调整一定程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩(jì)验证以及(jí)估值等(děng)因素。在具体投(tóu)资的时候要选(xuǎn)择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气(qì)能够反(fǎn)映在未来(lái)的业(yè)绩上，要避免没有(yǒu)业(yè)绩(jì)支(zhī)持的跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资标的(de)也要以合(hé)适的价格买(mǎi)入(rù)，否则很(hěn)可能会赚了(le)景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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