大家好(hǎo)，简(jiǎn)单(dān)看(kàn)一个基金经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基(jī)金经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混合(hé)来看，截至去(qù)年年底(dǐ)，持仓(cāng)基本(běn)为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了今年一季(jì)度末，已经基本清(qīng)仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其(qí)他三只产(chǎn)品(pǐn)也基本重仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一季报称，在(zài)一季(jì)度的(de)操作中，本基金总体把握(wò)住了市场的节(jié)奏变化和(hé)结构转(zhuǎn)换，降低(dī)了新能 源板块的(de)配(pèi)置权重(zhòng)，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资(zī)机(jī)会(huì)，组合调整取得了明(míng)显的超额收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中(zhōng)国特(tè)色(sè)估值体系(xì)所(suǒ)代表的传统实体行业正在被市场(chǎng)一部(bù)分“聪(cōng)明钱”定价(jià)，后续可能成(chéng)为市(shì)场最有持续(xù)性的一(yī)条结构(gòu)主线。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，海(hǎi)富通股票混合今年(nián)以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均(jūn)取得正收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认(rèn)为，AI主题板(bǎn)块在短(duǎn)期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去(qù)靠配置(zhì)获(huò)取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达(dá)到22天(tiān)，上一次出(chū)现持续成交(jiāo)占(zhàn)比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的(de)电力(lì)设备及新(xīn)能源(yuán)，持续约28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块也呈现出(chū)类(lèi)似特征，尽管(guǎn)热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最(zuì)大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-三公分是多少厘米 三公分是多少毫米1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市值反(fǎn)而减(jiǎn)少了(le)6717亿(yì)元，较4月第一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的(de)减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商(shāng)证券认为，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春季躁动”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右(yòu)。面(miàn)对这(zhè)种(zhǒng)调整，逢低(dī)加仓(cāng)是最佳策(cè)略，因(yīn)为(wèi)往(wǎng)往后续(xù)盛夏攻势(shì)大概率创新高(gāo)。如果今年在业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产(chǎn)业趋势(shì)以政府支持力度进(jìn)一(yī)步加(jiā)大、资本开支增(zēng)加、订单增加和产品销量业绩(jì)的改(gǎi)善逐渐被市场所确(què)定(dìng)，则(zé)TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本形(xíng)成本轮(lún)调整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦(yì)或基(jī)本(běn)形成。本三公分是多少厘米 三公分是多少毫米次大(dà)幅调整主要还是因(yīn)为在AI相关板块市场情(qíng)绪(xù)处于极值的情况下(xià)，叠加上述基本面(miàn)风险(xiǎn)因(yīn)素(sù)逐(zhú)三公分是多少厘米 三公分是多少毫米步发酵，市场(chǎng)内(nèi)生调整需求出现集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互(hù)联网(wǎng)+模式。

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