中国金融(róng)行业加速对(duì)外(wài)开放，外资券商(shāng)们的2022年过得(dé)如何？

　　近日，外资控股券(quàn)商2022年的(de)“成绩(jì)单”陆续公布：9家外资控(kòng)股券商中，仅有4家在2022年取(qǔ)得(dé)盈利，另外5家(jiā)均(jūn)出现亏损。

　　其(qí)中(zhōng)，在2019年(nián)获批成立的摩根大通证券(quàn)2022年业绩突(tū)飞猛进(jìn)，当年净(jìng)利润达到2.63亿元(yuán)，领(lǐng)先各家(jiā)“洋券商”。相比之下，与摩根(gēn)大通证券(quàn)同期获批(pī)的野村东方国际证券2022年亏损(sǔn)达到2.25亿(yì)元，业(yè)绩分(fēn)化加(jiā)剧。

　　另外(wài)，今(jīn)年(nián)3月瑞信、瑞银“官(guān)宣”合并，两家国际金融巨头(tóu)均在国内拥有(yǒu)外(wài)资控股券商牌照。其(qí)中，瑞信证券2022年亏(kuī)损达(dá)2.55亿(yì)元，而瑞(ruì)银(yín)证券则大(dà)赚2.24亿元。后(hòu)续两家外资(zī)控股券(quàn)商面临的“一参一控”问题如(rú)何(hé)解决，仍是业(yè)内关(guān)注重点。

　　过去几年里，“财富管理转型”成为行(xíng)业热词。而透视各家(jiā)外资券商在(zài)2022年的“打法(fǎ)”来看，依托于各自股东资(zī)源禀赋、深入(rù)财富管(guǎn)理成为其在中国展业(yè)的首要方向。

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　　9家外(wài)资控股(gǔ)券商(shāng)半数(shù)亏损

　　对于国内各家(jiā)证券公司来说，除(chú)了面临行业(yè)“二八(bā)分化”的激烈态(tài)势，来(lái)自“洋券商(shāng)”们的市场竞(jìng)争(zhēng)也同样带来压力。

　　日(rì)前，中(zhōng)证协公(gōng)布各家券商2022年年(nián)报/财务(wù)数据，9家外资控股券商纷纷(fēn)晒(shài)出2022年成(chéng)绩(jì)单。

　　在2022年的(de)“券(quàn)商小年”，受(shòu)制(zhì)于市(shì)场行(xíng)情、成(chéng)立时(shí)间(jiān)、牌照资质等问题，9家共有5家出现亏损，分(fēn)别为瑞信(xìn)证券(quàn)（-2.54亿(yì)元）、野(yě)村东方国际证券(quàn)（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元）、星展(zhǎn)证券(quàn)（-8274.58万(wàn)元(yuán)）和汇丰前海(hǎi)证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券(quàn)2022年(nián)实现营(yíng)业收入2.89亿元，同(tóng)比下(xià)降41.91％；实现净亏损2.55亿元(yuán)，由盈转(zhuǎn)亏。野村东方国际证(zhèng)券则延续(xù)自成立以来的亏损状态：2022年实现营业收入1.1亿元，同比(bǐ)下降38.14％；净(jìng)亏损(sǔn)2.25亿元，较上年同(tóng)期(qī)的(de)8491万元亏损幅度继续扩大。

　　在2022年因获得外资股东(dōng)增持而成为外(wài)资控股券(quàn)商的(de)汇丰前海证券，业(yè)绩较上(shàng)年出现明显进步(bù)，但仍然录(lù)得亏(kuī)损：2022年实现营(yíng)业收入5.04亿元(yuán)，同比(bǐ)增长54.78％；实现净亏润(rùn)5223.54万(wàn)元，上年同期(qī)为(wèi)亏损1.59亿元(yuán)。

　　另外，大和证券和(hé)星(xīng)展证券均于2020年获得证监(jiān)会(huì)批文(wén)，分别于2020年底、2021年初完成工商登记，正式(shì)展业(yè)时(shí)间不长。星展证券2022年实现营(yíng)业收入8633.25万元，同(tóng)比增长76.71％；亏损(sǔn)8274.58万元，较上年(nián)同期有所收(shōu)窄。大和(hé)证券2022年实现营(yíng)业收入4773.93万(wàn)元，同比下降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万元(yuán)，亏幅(fú)进一(yī)步扩(kuò)大。

　　就亏损原因而言(yán)，2022年受市场影响，证券(quàn)行业营业收(shōu)入普(pǔ)遍下降，外资控股券商(shāng)也(yě)难以幸免。且新公司建设成(chéng)本、业务费用(yòng)、员工薪(xīn)酬等支出过高，在展(zhǎn)业(yè)初期容易导致亏损的产(chǎn)生。

　　与国内(nèi)大型券商(shāng)相(xiāng)比，外(wài)资(zī)控股券(quàn)商仍呈(chéng)现(xiàn)“本小利(lì)薄”的情况，自营业务影(yǐng)响有限，因(yīn)此影响2021年业(yè)绩的主要还是经纪、投行(xíng)等传(chuán)统业务。

　　例如，瑞信(xìn)证券在2022年(nián)年报中表示，其(qí)当年投行业务手续费(fèi)及佣金(jīn)净收入为(wèi)6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业(yè)务(wù)为1.06亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降46.44％。而(ér)营业支(zhī)出则(zé)有增(zēng)无(wú)减(jiǎn)，业务及(jí)管理费从上年的(de)4.27亿(yì)元增长到5.38亿(yì)元。“赚少花(huā)多(duō)”，导(dǎo)致业绩出(chū)现大额(é)亏损。

　　摩根大通证券(quàn)大(dà)赚2.6亿

　　当然(rán)，也(yě)有“外来的和尚(shàng)”念好(hǎo)了中国市场(chǎng)这(zhè)本经。

　　具(jù)体来看，2022年(nián)共有4家外资控股券商实(shí)现盈(yíng)利，分别为摩根大通证券（2.63亿元(yuán)）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛(shèng)高华（8163.28万元）和摩根士(shì)丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券(quàn)和瑞银证券均实现了营收、净利(lì)润的双(shuāng)增长(zhǎng)。

　　摩根大(dà)通证券2022年实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)8.84亿元(yuán)，同比(bǐ)增长39.44％；实现净利润2.63亿(yì)元，同比增长264.94％，这(zhè)一(yī)业绩水平在2022年的“券业小年”可算(suàn)是(shì)相当(dāng)亮眼。

　　从(cóng)员工规模来看，截(jié)至2022年底(dǐ)，摩根大通证券共有员工210人，数量在行业内排名下游，但其业绩(jì)已跻身行(xíng)业中(zhōng)游水平，而(ér)这(zhè)只是(shì)摩根大通(tōng)证券(quàn)展业的(de)第三个完整会(huì)计年(nián)度。

　　公开信息显示，摩根大通(tōng)证券于2019年(nián)3月获得(dé)证监会批复(fù)，成立(lì)合(hé)资证券公(gōng)司。彼时由摩根大(dà)通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股(gǔ)权，外高(gāo)桥集(jí)团、珠海迈兰德(dé)等5家内资股东持有另外49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受让其他5家内资股(gǔ)东所持股(gǔ)权(quán)，成为摩根大通证券唯一股东。

　　财务报表(biǎo)显示，摩根大通证券2022年经纪(jì)业(yè)务(wù)大(dà)爆发，实现手续费净收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大通证券(quàn)表示，其证券经(jīng)纪(jì)业务团队成立已逾(yú)三年，2022年业务开(kāi)展和运(yùn)作取得进一(yī)步进展，新客户开发稳步(bù)推进。摩根大通证(zhèng)券充分利(lì)用全球(qiú)化的平台优势，整合集团资源(yuán)，持续(xù)关(guān)注并开(kāi)拓传统QFII投(tóu)资(zī)者(zhě)以及新取得QFII牌照的(de)合格(gé)境外(wài)机构投(tóu)资者，目标客群机构投资者队伍(wǔ)逐年壮(zhuàng)大。

　　瑞银、瑞信(xìn)突发合并

　　“一(yī)参一控(kòng)”下或将取(qǔ)舍

　　除摩根大(dà)通证券外，瑞银证券在2022年(nián)也(yě)取得了较好的业绩表现：当期(qī)实(shí)现营业收入11.79亿元，同比增长11.81％；净利(lì)润2.24亿元，同(tóng)比增长52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时间最(zuì)早的一批合(hé)资券(quàn)商(shāng)之一(yī)，早(zǎo)在2007年就已(yǐ)在国内展业。2022年3月，瑞(ruì)士银行受(shòu)让(ràng)两家内(nèi)资(zī)股东分别持有的14.01％、1.99％股(gǔ)权(quán)，持股比例(lì)提升至67％。截(jié)至2022年(nián)年底，瑞银证(zhèng)券(quàn)共(gòng)有正式员工383人。

　　财(cái)务(wù)报表显示，瑞银证券2022年投(tóu)行业务进步明显，当期实(shí)现手续费净收入1.95亿元，同比增长418％。瑞银(yín)证券表示，其在2022年完成了创业板(bǎn)注册(cè)制改革后(hòu)的(de)IPO保(bǎo)荐项目，积极筹备并(bìng)参与了沪(hù)深交易所(suǒ)互联互通(tōng)全球(qiú)存托凭(píng)证业务等。

　　值得(dé)关注的是，今年3月(yuè)，百年大(dà)行瑞(ruì)士信(xìn)贷被竞争对手(shǒu)瑞银收购(gòu)。瑞(ruì)信集团和瑞银集(jí)团(tuán)股份(fèn)公(gōng)司（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正式宣布(bù)达成合并(bìng)协议(yì)，瑞士(shì)联邦财政部(bù)、瑞士国家银行（SNB）和瑞士金融市场监(jiān)督(dū)管理局（FINMA）介入(rù)了(le)此(cǐ)项(xiàng)交易。

　　上月瑞银发布一季报时表示，对瑞信的(de)收购(gòu)交易(yì)预计在6月底前完成。不(bù)言而(ér)喻的是，集团层(céng)面的合并对两(liǎng)家外资控(kòng)股券商在中国展业情况(kuàng)，也将造成一定影(yǐng)响。

　　基于此，审计所普华(huá)永道(dào)对瑞信(xìn)证券出具了带强调事项段的无保留(liú)意见审计报告：2023年3月19日，瑞(ruì)信集(jí)团与瑞(ruì)银(yín)集团股(gǔ)份公司(sī)之间达成协(xié)议和(hé)合并(bìng)计划，截止报告日，上(shàng)述协议和合并计划的完成(chéng)日尚不明确。瑞信证券作为(wèi)瑞(ruì)信集(jí)团股份(fèn)有限(xiàn)公司下属控股子(zi)公司(sī)，未来的运营和财务业绩受到上述合并可能产生的影(yǐng)响亦不(bù)明确，该事项表(biǎo)明存在可能导致对公司(sī)持续经(jīng)营能力产生重大疑虑的重大不确定性。

　　瑞信(xìn)证(zhèng)券前(qián)身为(wèi)成立于2008年的(de)瑞信(xìn)方正证券，系(xì)证监会修订《外商参股证(zhèng)券公(gōng)司(sī)设立(lì)规则》后(hòu)首家(jiā)获批的合资证(zhèng)券公司。2020年4月，证监会核(hé)准瑞(ruì)信向瑞信方正证券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正更名(míng)为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月(yuè)，方正证券公告称，拟(nǐ)以11.4亿元(yuán)的对(duì)价转让(ràng)瑞(ruì)信证(zhèng)券49％股权。在该笔交易完成后(hòu)，瑞信将全资持有瑞信证券。但突如其来(lái)的(de)瑞信(xìn)、瑞银合并，使得瑞银证券和瑞信证券将受(shòu)同(tóng)一股(gǔ)东(dōng)控制。

　　根据《证(zhèng)券公司股权(quán)管理规定》，证券公(gōng)司股东以及股东的控股股(gǔ)东(dōng)、实(shí)际(jì)控制人参(cān)股证(zhèng)券公(gōng)司的数量不得超(chāo)过2家(jiā)，其中控制证(zhèng)券公(gōng)司(sī)的数量不得超(chāo)过1家。在面(miàn)临“一(yī)参(cān)一控”的限制下(xià)，瑞银证(zhèng)券(quàn)和瑞信(xìn)证券(quàn)的牌照或将面临(lín)“一去(qù)一留”的局面。

　　深入财(cái)富(fù)管理破(pò)局

　　过(guò)去几年(nián)里，“财富(fù)管理转型”成为行业热(rè)词。而透视各(gè)家(jiā)外(wài)资(zī)券商在2022年(nián)的“打法”不难(nán)发现(xiàn)，依托于(yú)各自资源禀赋深入财富管理成为其(qí)在(zài)中国展业的首(shǒu)要方向。

　　例(lì)如(rú)，野村(cūn)东方国(guó)际证券(quàn)表示，2022年其(qí)财富管理(lǐ)业(yè)务在原有“大(dà)宗交易”、“市(shì)值(zhí)托管(guǎn)”、“SMA（单一资(zī)产管理账(zhàng)户）”等(děng)业务持续推进的基础上，新增了特色投资(zī)咨询(xún)服务（如ESG行业咨询(xún)）、上市公司大宗减持服务、集团间跨境业务联(lián)动等多种(zhǒng)业务(wù)模式，通过服(fú)务手段的增加(jiā)及(jí)优化，为客户提(tí)供多维度、一(yī)站式的综合性金融解决方案。

　　后续(xù)，野村东(dōng)方国际证券(quàn)财富管(guǎn)理业务将定位(wèi)于(yú)“中(zhōng)国高端(duān)财富人群”，从产品配置、人员建(jiàn)设、中(zhōng)后(hòu)台支(zhī)持以及集(jí)团跨境(jìng)合(hé)作四(sì)个(gè)方面入手(shǒu)，打造以产(chǎn)品(pǐn)为中心的业务核心竞争力(lì)，持续为中国投资(zī)者提供具有野(yě)村集团特色的(de)高质量财富管理服务。

天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖　　在完成高(gāo)盛集团全资持(chí)股(gǔ)备案(àn)后，高盛高华在2021年底与北京高华签订《业务转(zhuǎn)让协议》，受让北京高华的(de)所有业务。2022年5月，高盛高华获证(zhèng)监会核(hé)发新增证券经纪、证券(quàn)投资咨询、证券自营及代销金融产品业务的业务(wù)许可。2023年2月，高(gāo)盛高华(huá)与(yǔ)北京(jīng)高华完成业(yè)务(wù)迁移工作。

　　高(gāo)盛高华(huá)表(biǎo)示(shì)，其将持续以(yǐ)资产配置为核心进行新产(chǎn)品和服(fú)务的研(yán)发(fā)工作，进一步(bù)赋(fù)能部门为在岸客户提供财富管理综合解决方案，丰富客户产品种类选(xuǎn)择(zé)，开(kāi)展境内(nèi)私人财富管理平台未(wèi)来战(zhàn)略规划，并进一步拓展境内产品(pǐn)平台(tái)。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，高盛(shèng)高华将持续(xù)推进(jìn)私募股权(quán)基(jī)金管理人(rén)（PEWFOE）的设(shè)立工(gōng)作，持(chí)续代销第三方金融产(chǎn)品(pǐn)并推(tuī)进跨(kuà)境投资新产品(pǐn)的研发，为客户提(tí)供直接对接境外资(zī)本市(shì)场的机会。

　　另(lìng)外，依托(tuō)于外资股(gǔ)东打造私人财富管理业务，这(zhè)在具备(bèi)外资(zī)银行股东背景的券商中较为多见。例(lì)如，汇丰前(qián)海(hǎi)证券(quàn)表示，其(qí)于(yú)2022年4月正式成立私(sī)人(rén)财富管理(lǐ)部，负责(zé)公司高(gāo)净(jìng)值个(gè)人客户综合(hé)财(cái)富管(guǎn)理业务的运作。私人(rén)财富(fù)管理部(bù)以汇丰前海证券为平台，依托汇丰环球私人(rén)银行(xíng)，致力为高净值(zhí)和超高(gāo)净(jìng)值客户(hù)及(jí)其(qí)家(jiā)族(zú)提供专业、多元及定制化(huà)的资产配(pèi)置服(fú)务，为客户实现其投资目标。

　　瑞银证券则另(lìng)辟蹊径(jìng)，推(tuī)出家族(zú)信托资(zī)讯业务，与4家国内头(tóu)部信托(tuō)公司达成战(zhàn)略合作。同(tóng)时，瑞(ruì)银证券(quàn)在2022年重启深圳分(fēn)公(gōng)司财富管(guǎn)理业(yè)务(wù)，依(yī)托(tuō)国家(jiā)对粤(yu天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖è)港澳大湾区(qū)的新政举措，致力于发(fā)展财富管(guǎn)理大湾(wān)区业务(wù)。

　　瑞银证券表示，其(qí)财富管理(lǐ)部秉持着为客户进(jìn)行(xíng)全方位资产配置(zhì)和满足客户全生命周(zhōu)期财富管理的理念，进(jìn)一步完善投资(zī)解决(jué)方(fāng)案和财富规(guī)划方面的业务(wù)，一(yī)方面积极扩充现有架上策略，精(jīng)选(xuǎn)上架多支产品为客户(hù)在同一策略下提供差异化(huà)选(xuǎn)择(zé)及多(duō)元化的投资方(fāng)案。

　　外(wài)资券商队伍不断扩(kuò)大

　　随(suí)着中国资(zī)本市场对外开放的力度不断加大，各外资金融(róng)机构加(jiā)速(sù)了在境内设立控(kòng)股券(quàn)商的进程。

　　今年1月，渣打证券获批准设(shè)立，公司(sī)注册地为北京市，注(zhù)册资本为人民币10.5亿元，业务(wù)范围包括证券经(jīng)纪、证(zhèng)券自营、证券承(chéng)销、证券资产管理（限于从事资产(chǎn)证券化业务）。

　　值(zhí)得关注的是，渣打证(zhèng)券是首家新(xīn)设的(de)外商独资证券公司。就监管批复信息来看，渣打证(zhèng)券由渣打银行（香港）有限(xiàn)公司全资设(shè)立，出资额10.5亿元人民币。

　　算上渣打(dǎ)证券在内，目前国(guó)内的外资控股(gǔ)券商数量已达到(dào)10家。其(qí)中，摩(mó)根大通证券（中国）、高盛高华证券、渣打证(zhèng)券均为外商独(dú)资(zī)券(quàn)商。从(cóng)数量上来看，外(wài)资控股券商已成为(wèi)市场(chǎng)上不容忽视的“新势力(lì)”。

　　此外，目前还有(yǒu)数(shù)家外资券商的(de)设(shè)立申请静待审(shěn)批。截至(zhì)5月5日，花旗证券、法巴证券、日兴(xīng)证券、青岛(dǎo)意才(cái)证券等多家外资券商的(de)天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖设(shè)立申请仍(réng)处于(yú)证监会审(shěn)批阶段。其中，法巴证券和青岛(dǎo)意才证券已(yǐ)获第(dì)一次意见反(fǎn)馈。

　　今(jīn)年3月底，证监会主席易会(huì)满等先(xiān)后(hòu)在京会(huì)见美国桥水基金、法(fǎ)国东(dōng)方汇理、日本大(dà)和(hé)证(zhèng)券、英国汇(huì)丰(fēng)、加(jiā)拿大宏利金融、新加坡淡马锡、德国安联(lián)保险、意大(dà)利联合圣保罗银行、美(měi)国景顺和高(gāo)盛等国际(jì)金融机(jī)构负责人。

　　来访(fǎng)的国际金融机构负责人(rén)普遍表(biǎo)示，此次来华(huá)亲(qīn)身感(gǎn)受到中国经济(jì)的强大韧性、潜(qián)力和活(huó)力，坚定(dìng)看好中国经济和中国资本市场发(fā)展前景(jǐng)。近年来中国资(zī)本市场对外(wài)开放稳步推(tuī)进，为国际(jì)金融机构和全(quán)球(qiú)投资者带来了实实在在的(de)机(jī)遇。各金融机构高度重视中国(guó)市(shì)场，将继续与(yǔ)中国深化合作，积极拓展在华业务和(hé)投资，期待(dài)实现互利共赢。

　　面对来自外资券商的市场竞争(zhēng)，国内券商(shāng)也(yě)纷纷感受到了挑战和机(jī)遇(yù)。例如(rú)，华西证(zhèng)券即在2022年年报中表示，外资机构来华展(zhǎn)业便利度不(bù)断提升，经(jīng)营范围和监管(guǎn)要(yào)求实现国民待遇，外资(zī)券商、资产管理(lǐ)机构等加(jiā)速布局，全力抢(qiǎng)滩(tān)中国(guó)证(zhèng)券市(shì)场，对本(běn)土(tǔ)证券公(gōng)司(sī)既带(dài)来(lái)了国际金融机构全面参与(yǔ)中国资(zī)本市场(chǎng)竞争所形(xíng)成(chéng)的冲(chōng)击，也(yě)带来了通过与国际(jì)金融机构直接(jiē)合作(zuò)促进业(yè)务发(fā)展、提升(shēng)管理(lǐ)水平的(de)机遇(yù)。

　　西部证券也表示，当前证券行业(yè)集中度稳中有升，头部券商竞争(zhēng)优势更趋明(míng)显，业务多元化发展趋势初步形成，金融(róng)科技(jì)对行业发展理念的变革和重塑不(bù)断深化(huà)，外(wài)资券(quàn)商市(shì)场冲击将逐渐显现，证券(quàn)行(xíng)业竞争(zhēng)新(xīn)格(gé)局正加速演变。

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