OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公司(sī)哲库科技，引(yǐn)发(fā)了公募REITs扩(kuò)募风波，如今(jīn)，二级(jí)市场的(de)影响(xiǎng)仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安(ān)张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT开(kāi)盘继续延续此前(qián)几(jǐ)日(rì)的下跌(diē)走势(shì)，午后跌(diē)幅一度扩大，尾盘有所拉升，全天收跌(diē)6.22％，最近3个交易日(rì)跌幅(fú)超过9.69％。

　　此(cǐ)前(qián)，华安张江(jiāng)光大园REIT曾(céng)发布公(gōng)告，紧急(jí)回应(yīng)称，哲库科技是(shì)其扩募拟(nǐ)新购入(rù)基础设(shè)施资产张润大厦的重要(yào)承租方之一，目前未收到哲库科技(jì)及(jí)OPPO方面关于(yú)停止执行已(yǐ)签租赁协议(yì)的通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原(yuán)始权益人将继续密切关注哲库科技后续情况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟扩募购入项(xiàng)目的原(yuán)始(shǐ)权(quán)益人相(xiāng)关负责(zé)人也表(biǎo)示，近期(qī)已同(tóng)步启动了应急预案，排摸储备租户，积极(jí)应对哲(zhé)库提(tí)前退(tuì)租的可能事项。由于张润大(dà)厦是全国首(shǒu)批REITs申(shēn)报扩(kuò)募项(xiàng)目，公司(sī)二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音领导(dǎo)高度重视，浦(pǔ)东新区国资委也高度关注(zhù)。

　　多位业内人士表示，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT近期(qī)市场波(bō)动较大，但其实不动产(chǎn)公募REITs项目短(duǎn)期出租(zū)率下(xià)跌并(bìng)不(bù)会从根(gēn)本上影响其(qí)内(nèi)外(wài)价值，投资者(zhě)应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二(èr)级市(shì)场价格继续波动(dòng)

　　本周，OPPO关停旗(qí)下芯(xīn)片子公司哲(zhé)库科(kē)技的事(shì)件继(jì)续(xù)扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT以(yǐ)3.726元的(de)价格(gé)小幅(fú)低(dī)开(kāi)，此后二级市场(chǎng)价格开(kāi)始震(zhèn)荡走低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格(gé)有所回升，最终报(bào)收3.512元(yuán)，全天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不(bù)利消(xiāo)息影响，华安(ān)张江光大(dà)园REIT最(zuì)近(jìn)几个(gè)交易(yì)日二级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年(nián)以来(lái)跌幅7.76％。不过，自2021年6月(yuè)21日上市以来，华安张江(jiāng)光大园REIT累计涨幅超过24％，在全市场公募REITs中位居(jū)前列(liè)。

　　从5月15日公募REITs市场(chǎng)整体(tǐ)表(biǎo)现上(shàng)看(kàn)，目(mù)前上市的8只产(chǎn)业园区基础设施REITs中，仅博(bó)时招(zhāo)商(shāng)蛇口产业园REIT微幅上涨，其余7只均有(yǒu)不同程度下跌，8只产业园区基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今(jīn)年以来平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江(jiāng)REIT一季(jì)报中已经披露张江光大园(yuán)项目(mù)出租率有所下降，如今拟(nǐ)扩募的项(xiàng)目(mù)又(yòu)遭遇突发事(shì)件，因此(cǐ)导致(zhì)二级(jí)市场价格出现波动。”一(yī)位业内人士(shì)分析(xī)称。

　　不过，在上述人士看来，尽管出于风险规避(bì)的原因，最(zuì)近几个交易日场内(nèi)资金有(yǒu)所流(liú)出，但是，不动产公募REITs项(xiàng)目短期(qī)出(chū)租率(lǜ)下跌并不会从根本上(shàng)影(yǐng)响其(qí)内外(wài)价值。

　　他也同时表示，目前随着二级市(shì)场(chǎng)价(jià)格(gé)下跌，风险也(yě)得到一定(dìng)释放(fàng)，但是价格涨(zhǎng)跌会受到基本(běn)面(miàn)、情绪面等多重(zhòng)因素(sù)影响，不好(hǎo)判断(duàn)价格是(shì)不是(shì)已(yǐ)经(jīng)完(wán)全触(chù)底。

　　此外，还(hái)有(yǒu)一位业(yè)内人士表示，今年整体REITs市(shì)场表现低迷(mí)，不(bù)少(shǎo)产品(pǐn)年内二级市场跌(diē)幅(fú)较大(dà)，其实(shí)有些隐含收(shōu)益率高的产品(pǐn)具(jù)备一定的(de)投资价值，很适合(hé)稳健类投资者。此外(wài)，伴随着经济复苏的步伐，产(chǎn)业园区(qū)、物(wù)流类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私募(mù)基金(jīn)执行董事高如(rú)星对此(cǐ)表(biǎo)示，若张江园区最终能顺(shùn)利解决招商，平稳过(guò)度对经(jīng)营现金流没有(yǒu)造成大(dà)的影响，“事件性利空下调至(zhì)得这么急(jí)、这么深，加上前期本身园(yuán)区类资产就回调不少了，这就是黄金坑。”不(bù)过，他也强调(diào)，最终(zhōng)还是落到租(zū)金(jīn)收入受(shòu)不受影(yǐng)响，影(yǐng)响多(duō)大，估计园区会最(zuì)终解决。

　　张江REIT紧急回应(yīng)

　　扩募(mù)路上再迎(yíng)接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子公司哲库科技。随后5月12日晚，华(huá)安张江光大园REIT发布公告，紧急(jí)回应(yīng)称，哲库科技是其扩(kuò)募拟新购入基础设施(shī)资产张(zhāng)润大厦的(de)重要承租方之(zhī)一，目(mù)前未收到(dào)哲库科技(jì)及OPPO方面关于停止(zhǐ)执行(xíng)已签租赁协议的通知。同时(shí)，在公告中，华安张江光大园REIT进一步(bù)表示，原始权益人将(jiāng)继(jì)续密切(qiè)关注哲(zhé)库科技(jì)后续情况，积极做(zuò)好相(xiāng)关应对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其(qí)一季报中披露的张江光大园项目(mù)出租率(lǜ)下降(jiàng)事项，一(yī)度(dù)二级市(shì)场价格出(chū)现回落。在(zài)随后召开的业绩(jì)说明(míng)会中管理人(rén)就相(xiāng)关事项(xiàng)进行了解(jiě)释(shì)说明，市场(chǎng)信心得到了一定提振，二级市场价格表(biǎo)现也趋于平稳。据了解，张(zhāng)江(jiāng) REIT在(zài)5月11日(rì)召开(kāi)的线上和(hé)线下(xià)的扩(kuò)募(mù)说(shuō)明会上，运(yùn)营团(tuán)队表(biǎo)示了对张江光大园(yuán)项(xiàng)目的信心，预计签署意向书和合同谈判(pàn)中的储(chǔ)备租户(hù)正常(cháng)转(zhuǎn)化后，项(xiàng)目出租率将得到(dào)回升。没想到仅过了不到三周的时(shí)间，张江REIT的扩募之路又(yòu)迎来了(le)新的考(kǎo)验。

　　因张(zhāng)江REIT的上述公(gōng)告引起了市场(chǎng)各方的(de)广泛关注，张江REIT拟扩募(mù)购入项目(mù)的(de)原始权益人相关负责人坦言，事发突然(rán)确实始料(liào)未及(jí)，在(zài)获悉OPPO关(guān)停(tíng)哲库科技(jì)消息的(de)第一时间即(jí)奔(bēn)赴(fù)现场进行(xíng)了沟通和(hé)核(hé)实工(gōng)作，并同步启动(dòng)了应急预(yù)案，排(pái)摸(mō)储备(bèi)租(zū)户，积(jī)极应对(duì)哲库(kù)提前退租的可能(néng)事(shì)项。由于张(zhāng)润大(dà)厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导高度(dù)重视，据(jù)悉新区国资(zī)委也(yě)高度关注。

　　当(dāng)谈及储(chǔ)备租户情况，相关负(fù)责人介绍(shào)说，目前储备租户还是比较丰富的(de)，覆盖(gài)了芯片测试、人工智能、航天产业、信息技(jì)术等(děng)产业(yè)客户，租赁(lìn)意向面积超过(guò)了(le)2万方。从意(yì)向储备转化为实际租(zū)户需要(yào)一些(xiē)时(shí)间。

　　“我们正在(zài)着手通(tōng)过签署租赁意向(xiàng)书来尽快(kuài)锁定一(yī)些重要租户。虽然收了三个月履约保(bǎo)证金(jīn)给(gěi)了我们(men)一些空间(jiān)，但本着对(duì)首批扩募、对市场负责的(de)态度(dù)，我们(men)肯定要全力与时(shí)间赛跑，把(bǎ)这些面积在短(duǎn)期内完(wán)成去化。”相关负责(zé)人说道。

　　张江REIT已持有的同区域(yù)的(de)张江光大园项(xiàng)目(mù)一季(jì)度(dù)末也(yě)有(yǒu)将近(jìn)30％的(de)空置率，原始权益(yì)人(rén)有那么多储备(bèi)租(zū)户，之前的(de)空(kōng)置率(lǜ)为何未(wèi)能得到解决。

　　对此相关负责人(rén)解释，张江光大园一直以来都(dōu)坚持以市场(chǎng)化运营为二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音导向，历(lì)史运营(yíng)表现稳(wěn)定，租(zū)户的调租和换租都属于(yú)正常情况，而这次项目(mù)的(de)大租(zū)户退(tuì)租正好发生在市(shì)场(chǎng)活(huó)跃度的短期低点，目(mù)前市场(chǎng)情况已(yǐ)有所好转。在看(kàn)到出租(zū)率下滑情况没有(yǒu)得到(dào)及时修复(fù)后，张江这边也作了一定的资(zī)源调(diào)配和倾斜，引(yǐn)入了一些储备租户。

　　另外，张(zhāng)润大厦(shà)和张江光大园(yuán)项目在给租户的分隔(gé)空间、交付标准、租金水平等(děng)方面也有一些差异化(huà)，张润大(dà)厦(shà)多是两千多平的大平层，楼的成新度高一些，单价也贵一些，张江光大园单(dān)层以一(yī)千平的面积为(wèi)主，还有一(yī)些独栋(dòng)形态的(de)物业(yè)。租户自身也会有诉(sù)求，也(yě)会根据自(zì)身需求和预算挑选(xuǎn)区(qū)域内的不同物(wù)业(yè)。

　　“如果扩募完成以后，新老(lǎo)资产的(de)管理人都变(biàn)成了一家，后续我们在资源(yuán)共享和联合营销方面能更加充分发挥协同效(xiào)应，相信可以(yǐ)做得更好(hǎo)。”上述负责人补充说道。

　　最后(hòu)谈及对于张江(jiāng)REIT的定位和展望(wàng)，相关(guān)负责(zé)人表示，张(zhāng)江集团和张江高科目(mù)前(qián)在(zài)管资产约五百万(wàn)方，还有(yǒu)一(yī)些(xiē)其(qí)他在开(kāi)发的储备项(xiàng)目，这(zhè)些都将成为张江REIT实现(xiàn)打造张(zhāng)江园区产业空间资产上市(shì)平(píng)台目标(biāo)的坚实后(hòu)盾和储备资源。“我们非常重视张江REIT这个(gè)资本平台和它(tā)未(wèi)来的发(fā)展。”相关负责(zé)人表示，“这次扩募(mù)是我(wǒ)们实现基金扩容的(de)第一(yī)步，也是至关重要的一(yī)步，眼(yǎn)下我们可(kě)能面临(lín)了一些突发情(qíng)况需要解决，但是(shì)这(zhè)和我们在张(zhāng)江科学城这三十年建设发展过程中所经历的相(xiāng)比(bǐ)，只能算是一个非常(cháng)小的插曲。我们(men)有信(xìn)心排除万难(nán)，尽一切可能化(huà)解当(dāng)前突发事件的(de)所有负面影响，维持预期和(hé)市场的信心。”

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