今年以来，美(měi)股科技板块持续上涨，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收益颇(pǒ)丰。数据(jù)显示，截至5月26日，美(měi)股科技(jì)主(zhǔ)题QDII年内收益已霸(bà)榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多(duō)位(wèi)业(yè)内人士(shì)表示，今年美股科技反(fǎn)弹(dàn)明显(xiǎn)，主要受益于(yú)ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能(néng)领域的(de)大发展。当前，全球产业界和资(zī)本市场都(dōu)在积(jī)极拥(yōng)抱这新一(yī)轮的数字产业(yè)化变革(gé)浪潮，而美股科(kē)技股汇集了全球(qiú)最头部的AI产(chǎn)业链公司，因此看好该(gāi)板块长(zhǎng)期投资(zī)价值。

　　美股(gǔ)科(kē)技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示(shì)，截至5月26日，美股(gǔ)科技(jì)主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品(pǐn)年内收(shōu)益前(qián)35只产品(pǐn)中，仅有一只中韩半导体ETF和一只日(rì)经225ETF分(fēn)别排在第27位和(hé)第35位(wèi)，其余悉数(shù)为美股科技主题产(chǎn)品。

　　具(jù)体来看(kàn)，广发(fā)全球精(jīng)选人(rén)民(mín)币(bì)年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重(zhòng)仓持股情况(kuàng)来(lái)看(kàn)该产品主投美股(gǔ)科(kē)技股，其中(zhōng)57.66％的仓位投向信息技(jì)术行业，前三大(dà)重仓持股股(gǔ)票分别为微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和(hé)超(chāo)威半(bàn)导体(tǐ)，其(qí)中微软持仓数(shù)量相较于上(shàng)期大幅增长78.18％。华(huá)夏(xià)全球科技先锋以30.52％的(de)收益紧随其后，一季度该产(chǎn)品重仓(cāng)持(chí)股了英(yīng)伟达、苹果、超威(wēi)半导体(tǐ)、微软(ruǎn)、脸(liǎn)书等多只美股科技股。

　　此外，广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF、国(guó)泰纳斯达克(kè)100、易方达(dá)标普信息科(kē)技A人(rén)民币、博时纳斯达克100美(měi)元现汇等逾20只产品年(nián)内回(huí)报均(jūn)超20％，这些产(chǎn)品一部分前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)占比(bǐ)较高的多是(shì)美(měi)股科(kē)技股(gǔ)，另(lìng)一部分所跟踪(zōng)的指数主(zhǔ)要权重股为美股科技股(gǔ)。

　　对(duì)此，广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF基金(jīn)经理刘(liú)杰表示，今年美股科(kē)技反弹明(míng)显，尤其是(shì)纳(nà)指ETF表现(xiàn)较好，也许更多(duō)受益(yì)于人工(gōng)智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型语言模(mó)型引发的人工(gōng)智能热潮(cháo)推动了(le)美股大涨，AI概念(niàn)今年以来创造了1.4万亿(yì)美元(yuán)的市值，相比去年(nián)年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大(dà)权(quán)重股为例(lì)，可以(yǐ)看到有很多和AI概念相关的软硬件公(gōng)司，今年全球AI应(yīng)用热潮也(yě)都是(shì)由(yóu)这些公司(sī)掀起和(hé)推动的(de)，这类人工智能股贡献(xiàn)了纳(nà)斯达克100指数约(yuē)50％的涨幅(fú)，以(yǐ)及近(jìn)7成的成长股(gǔ)涨幅(fú)。

　　“围(wéi)绕人工智(zhì)能的全球(qiú)投资热浪全面(miàn)席卷美股(gǔ)市场，引发了(le)科技股的全(quán)面看涨情绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公司因(yīn)为二季度营(yíng)收超预(yù)期表(biǎo)现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅(fú)达到了近(jìn)160％，可(kě)以说今年AI概念(niàn)的火热，持续(xù)推动(dòng)了中(zhōng)美市(shì)场相关板(bǎn)块的持续上涨。”刘(liú)杰补(bǔ)充(chōng)道(dào)。

　　博时(shí)基金指数与量化投(tóu)资部基金经理万琼也(yě)认为(wèi)，多只(zhǐ)美(měi)股科技主题QDII产品收(shōu)益亮眼，主要(yào)还(hái)是受益(yì)于今年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领发(fā)展，像纳斯达克(kè)100指数(shù)今年以来的涨(zhǎng)幅都接近28％了，这(zhè)个指数基本囊(náng)括了(le)美股绝大多数(shù)AI相关标的(de)。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽(jǐn)管年内美国科技股整体(tǐ)呈(chéng)持续(xù)上(shàng)涨趋势，但走势(shì)也(yě)略有震荡(dàng)，如本(běn)周(zhōu)5月23日(rì)美国三(sān)大股(gǔ)指全线收跌，苹果、微软、英伟达等(děng)多只大型科技股(gǔ)普(pǔ)跌(diē)；而(ér)到了5月24日，除道(dào)指下跌0.11％外(wài)，标普500指数、纳指均收(shōu)涨。英伟达、微软、苹果等科技股股价也开始回调，其中英(yīng)伟(wěi)达大幅涨超24％，到了(le)5月26日(rì)则又(yòu)涨了(le)2.54％，公司股价(jià)也创下历史新高。

　　对于美股科技股(gǔ)震荡上涨的(de)走(zǒu)势，广发基金(jīn)刘(liú)杰(jié)表示(shì)，近期美国科技(jì)板块(kuài)同时受(shòu)到(dào)有(yǒu)利(lì)因(yīn)素(sù)以及不(bù)利因素影(yǐng)响，其中，美股近期正(zhèng)经历着债务上限谈(tán)判和美联(lián)储加息政策博弈(yì)带来的不(bù)确定担忧，市场担(dān)心重演2011年(nián)美国违约危机，当时(shí)时(shí)任美国总统奥巴马和(hé)众(zhòng)议院共和党(dǎng)人在最后一刻通过提高债务(wù)上(shàng)限和削减赤字的法(fǎ)案，勉(miǎn)强避免了一场灾难，但由此产生的紧张局势引发全球资本市场剧烈(liè)波动(dòng)；不(bù)过(guò)，鉴于(yú)美国(guó)作为全球第一大经济体的偿债能力，投资人多半认为美债(zhài)几近零风险。此外，美联储对于未来暂停(tíng)加息以(yǐ)及(jí)可(kě)能的降息均存在分歧，对(duì)美股(gǔ)短期(qī)走势也产生了一(yī)定(dìng)影响。

　　总体上而言，刘杰(jié)认(rèn)为，AI概念以及算力应用(yòng)对相关软硬(yìng)件科技公司营收的提振，以及未来应(yīng)用(yòng)全面支撑(chēng)着(zhe)科技公司发(fā)展，都是积极的。当前众多云公司竞(jìng)相部署AI芯片，个(gè)人(rén)电脑(nǎo)（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技板块(kuài)的业(yè)绩增(zēng)长正来自数据(jù)中心等相关应用，而(ér)随着(zhe)AI概念的不断升(shēng)级迭(dié)代，未来支撑力度(dù)或将持续。

　　国泰基金表示(shì)，美股科技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科技(jì)龙头为例，一季(jì)度净(jìng)利(lì)润均出现(xiàn)不同程度(dù)的(de)下滑(huá)，除(chú)微软外(wài)其余四家巨头业绩均低于预(yù)期。来自于宏观经济的逆风、美元走强等问(wèn)题是科技股业绩(jì)承压的主要因素。这(zhè)些公司普遍意识到当(dāng)前宏观(guān)压(yā)力，积极(jí)通(tōng)过削减开(kāi)支、降本(běn)增(zēng)效的方式提(tí)升盈利能力(lì)。

　　“不(bù)过科技创新仍是(shì)抵御(yù)周(zhōu)期的最强(qiáng)劲武器。”国泰基(jī)金举例(lì)，自微软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应(yīng)用(yòng)后，生(shēng)成式(shì)人工智能（AIGC）迅(xùn)速成为新(xīn)一轮数字产业化(huà)变革浪潮(cháo)，所涉及的产(chǎn)业链也迅速成为全(quán)球资本瞩目的焦点，相关(guān)公司股价均实(shí)现大幅上涨。“我们有理由相信科技企业(yè)巨头(tóu)们(men)已通过持(chí)之以恒(héng)的研究创新，逐渐具备从量变到质变的厚积(jī)薄发能力，从(cóng)而(ér)有望在中长期持(chí)续推动自身(耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些shēn)不断成长(zhǎng)进(jìn)化。”

　　国泰基(jī)金认(rèn)为(wèi)，目(mù)前(qián)美股科技股汇集了(le)全球最头部的AI产业链公司，包括微(wēi)软(ruǎn)、谷歌、英伟达等，未来(lái)几个(gè)季度AI技术和产品的推广能(néng)否为这些公司打开新的增长(zhǎng)曲线，并带动估值的提升，值(zhí)得重点关注。

　　博时基金万琼表(biǎo)示，科(kē)技板块代表人类(lèi)未来发展的方向，看(kàn)好这(zhè)个板块长期增长。同时，美国科(kē)技公司又(yòu)是(shì)引领全球科技的(de)发展，美股科技(jì)板(bǎn)块还是具有很好的长期投资价值。投资者可以考虑长期的配(pèi)置(zhì)一部(bù)分头寸(cùn)。

　　“不过(guò)，当前美股也有需(xū)要注意的风险，包括货币政策的(de)走向、银行危机(jī)的后续等(děng)。投资者应根(gēn)据自(zì)身的(de)风险偏好，尽可能的(de)做多资产的配置。坚持(chí)长期投资、定期定投。”万(wàn)琼补(bǔ)充道(dào)。

　　广发基金刘杰(jié)认为，美国作为世(shì)界上(shàng)最(zuì)大的(de)金融市(shì)场，纳(nà)指与A股各类市场相关性(xìng)低，从分散(sàn)投(tóu)资(zī)的角度来(lái)看(kàn)，能够发挥资产(chǎn)耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些配置(zhì)的作用；同时，大部分投资者看好(hǎo)美股科(kē)技股(gǔ)、生(shēng)物制药公司，相(xiāng)比标普500而言，纳指(zhǐ)100此类代表性更好，更符(fú)合(hé)美股(gǔ)的特征，历史收益率(lǜ)也更好。“鉴于市(shì)场风险和(hé)投资机会，建议投资者结合自身(shēn)风险(xiǎn)承受能力，可以考虑定投的(de)方式(shì)参(cān)与(yǔ)，或许(xǔ)是一(yī)种体(tǐ)验更好(hǎo)的(de)方式。”

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