五一(yī)长假期(qī)间，全球市(shì)场(chǎng)并不平静，一场大风(fēng)暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示(shì)，监管机(jī)构已接管了(le)第(dì)一共和(hé)银行，这是(shì)本轮美(měi)国银行(xíng)业危机(jī)中第四家倒下的(de)银行，同(tóng)时也是美国历史(shǐ)上(shàng)第二大的(de)破产银行。此前(qián)我们(men)多次强调，美国银行业危机远未结(jié)束，只是暂时止血而已。现(xiàn)在来看，第一共和银行又倒(dào)下了。随着(zhe)经济的衰退，银行的资产将持(chí)续减值，高息又会令其(qí)成(chéng)本抬升(shēng)，银行的经营(yíng)将持续恶化，新一(yī)轮(lún)银行业(yè)危(wēi)机将再度(dù)爆发。

　　美(měi)国债务上(shàng)限问题再度成为焦点，美(měi)国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务规(guī)模将于(yú)19日触及(jí)31.4万亿美元的法定(dìng)限额(é)，财长耶伦呼吁(xū)国(guó)会尽(jǐn)快采取行动，再(zài)次提高(gāo)债务上限，避免政府部门停(tíng)摆及可能出现的债(zhài)务违约。当地时间4月26日，美国国会(huì)众(zhòng)议院投(tóu)票通过债务(wù)上限法(fǎ)案(àn)。这(zhè)项法(fǎ)案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元(yuán)的债务上限，以换取(qǔ)大幅(fú)削减政府支出(chū)。该法案规定，联邦(bāng)政府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预(yù)算年均增长需控制在(zài)1％。不过拜(bài)登将否决众议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡(xī)提(tí)出(chū)的债(zhài)务上限(xiàn)方案。白宫(gōng)称众议院共和党人必须在(zài)没(méi)有任(rèn)何要求和(hé)条件的情况(kuàng)下打消违约的可(kě)能性，并解(jiě)决债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题(tí)。两党在提高债务上限问题上分(fēn)歧(qí)很大，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债违约的风险。

　　美国财(cái)政部(bù)长(zhǎng)耶伦当地时间5月(yuè)1日致函众(zhòng)议院议(yì)长麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她在信中(zhōng)表示，美国(guó)政府(fǔ)可能“最早(zǎo)在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将是美国历史(shǐ)上的首次债务违约。高盛认为(wèi)，政府这回付不起(qǐ)“账单”的(de)风险恐怕是(shì)2011年(nián)以(yǐ)来最高的一次。美国政(zhèng)府(fǔ)债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美国去(qù)年(nián)国内生(shēng)产总值约(yuē)23万(wàn)亿(yì)美元，这意味着负债率约达130％。美(měi)国一直在玩(wán)儿这种(zhǒng)借新还旧的把(bǎ)戏(xì)，债务雪球越滚越(yuè)大。如果美元霸权(quán)仍在(zài)，美国可以一直这样玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游(yóu)戏很可能即将(jiāng)结束了。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没人买了，也就玩(wán)儿不转(zhuǎn)了(le)，最终债务违约(yuē)就(jiù)只是时间问题了。

　　全(quán)球经济衰退正在(zài)路上，有全球经(jīng)济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不(bù)仅创食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思(chuàng)下472亿美元的历史新高，而且是自(zì)2008年(nián)全球金融危机以来，时隔14年，再(zài)度出(chū)现贸易(yì)逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口(kǒu)疲(pí)软(ruǎn)。3月份(fèn)韩国出口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连(lián)续第六个(gè)月(yuè)下降。其中，占(zhàn)韩国出口(kǒu)五(wǔ)分之(zhī)一的半(bàn)导体项目(mù)暴减35％，反映存储(chǔ)器(qì)芯片(piàn)价(jià)格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中(zhōng)国的出(chū)口骤降33％。马(mǎ)斯克(kè)称自(zì)己在(zài)特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的实时全球经济数据可能比任(rèn)何人都多，他称(chēng)温(wēn)和的衰退(tuì)已(yǐ)经出现。

　　金融危机(jī)的本质是债务危机，因为信贷(dài)会(huì)产(chǎn)生周期。有借(jiè)就要有还，借钱的时候扩大(dà)支出刺激(jī)经济增(zēng)长，而还钱的时候要缩减支出又使得经济下滑。在高息(xī)背景下，偿债成本上升，资产价(jià)格下跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆(bào)。2008年，全球债务(wù)总量约为83万亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美(měi)元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量(liàng)达到300万亿美(měi)元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大约是(shì)全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也就(jiù)是说(shuō)，当(dāng)前全(quán)球债务规(guī)模(mó)是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股(gǔ)走(zǒu)势来(lái)看(kàn)，标普指数期货虽(suī)然在5月1日再创新高(gāo)，但次日(rì)即(jí)大幅回落，反弹大(dà)概(gài)率已经结束了。从月线来看(kàn)，标普(pǔ)指数是(shì)大级(jí)别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一(yī)轮C下跌将展开(kāi)。这将是月线级(jí)别(bié)的下跌，幅度(dù)会很大(dà)。

　　从(cóng)欧股来(lái)看，欧(ōu)洲50指数局部(bù)出现破位反抽，5月2日再(zài)度中阴(yīn)创(chuàng)新低，预示见顶的可(kě)能性已经非(fēi)常大。欧股目前仍处(chù)于高(gāo)位，这一次见顶很可能是历(lì)史(shǐ)性的大(dà)顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投资者做(zuò)空欧(ōu)股(gǔ)。

　　从(cóng)大(dà)宗商品来(lái)看，原油在(zài)欧佩克减(jiǎn)产后出现大(dà)幅反弹，但(dàn)目前(qián)已(yǐ)经再(zài)度掉头向下。截(jié)至(zhì)发(fā)文，WTI原油主力合约已(yǐ)经触(chù)及(jí)70美元，预计3月低(dī)点必将不保，年内恐将跌破60美元，而(ér)最终则很可能跌破(pò)40美(měi)元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月低点已(yǐ)经(jīng)被跌破。该指数(shù)自去年(nián)7月(yuè)以来已经盘整9个月(yuè)，一旦(dàn)下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可看(kàn)作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月(yuè)低点(diǎn)，或(huò)许年内到不了(le)，但(dàn)也(yě)不会(huì)距(jù)离太远，最终极目标则是(shì)将跌至2008年的低点附(fù)近(jìn)。

　　对于全球空头而(ér)言，等(děng)这个(gè)机会(huì)已经很久了，金融危机(jī)本轮(lún)早就(jiù)该爆(bào)发的，但由于美(měi)联(lián)储的无限(xiàn)量(liàng)QE，危机被一再推(tuī)后。但该来的总会来(lái)，大(dà)放(fàng)水是一(yī)剂毒(dú)药，迟到的危机将更加猛烈！本轮(lún)危机(jī)将(jiāng)是对(duì)全球(qiú)的一次(cì)暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界(jiè)经(jīng)济(jì)新(xīn)秩序。百年大变局(jú)不是说着(zhe)玩儿的，我们将再(zài)度见(jiàn)证(zhèng)历(lì)史！

　　你(nǐ)说的金融危机在(zài)哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有什(shén)么金融危机？空头一(yī)直都(dōu)活在被质疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽然(rán)多年(nián)以来(lái)，金融危机一(yī)直没有出现，每当(dāng)你认为它要出现的时候，最终却发现它还是没(méi)有(yǒu)来，总是(shì)在希望与失(shī)望中不(bù)断轮回。但(dàn)无论如何，我一直都(dōu)相(xiāng)信超越(yuè)08年的世(shì)纪金融(róng)危(wēi)机一定会爆(bào)发(fā)，我会像(xiàng)等初恋一样(yàng)去等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默，手握着星(xīng)火等在至暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个(gè)走过，一个一个(gè)错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次(cì)放过，一声一声笑(xiào)着，一声一声吼着(zhe)，一幕一幕闪(shǎn)着(zhe)刺痛我。因为享受着它(tā)的灿烂(làn)，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你说别爱啊(a)，又依依(yī)不舍。所以生(shēng)命(mìng)啊(a)，它(tā)苦涩如歌。想(xiǎng)不想(xiǎng)看花(huā)海(hǎi)盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如果都(dōu)回不来，那么我该为了谁(shuí)而食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言弃，对真(zhēn)理执着追求的(de)人(rén)。雪崩将至，这一(yī)次，大(dà)空头必将一战(zhàn)封神！

　　一(yī)定要看到花开(kāi)，你一(yī)定等燕子归来，想(xiǎng)着他(tā)们都会(huì)回(huí)来(lái)，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公(gōng) 号(hào)“中产投资”）

未经允许不得转载：中国书画艺术 食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思