美(měi)东时间周(zhōu)三，美联储(chǔ)发(fā)布的最新(xīn)会(huì)议纪要显示，美联(lián)储官员(yuán)在本(běn)月的会议(yì)上一致同意加息25个(gè)基(jī)点，但在(zài)是(shì)否(fǒu)有必要进一步加息的(de)问题上存在(zài)明显分歧，更多官(guān)员暗示他(tā)们准备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果经济发展与他(tā)们目(mù)前的预期(qī)一(yī)致(zhì)，那么在这(zhè)次会议之后可能(néng)没有必要进一步(bù)收(shōu)紧政策。”他们预(yù)期美国经济增长将放缓，这将消除进一步(bù)收紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为(wèi)“在未(wèi)来的(de)会议上(shàng)可能有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通胀恢复(fù)到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员(yuán)们一致认为，相对于(yú)美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了(le)。与会(huì)者指出，物价压力可能比预(yù)期更持久，因为消费者(zhě)支出(chū)强于(yú)预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特(tè)别是(shì)如果(guǒ)银行(xíng)压力对经济(jì)活动的影响被(bèi)证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信贷条件进一步收紧(jǐn)可能(néng)会减缓(huǎn)家庭支出，减少(shǎo)企业投资和招聘(pìn)，所有这些都将支持正在进行的(de)产品(pǐn)和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀(zhàng)和经济活动的(de)放缓(huǎn)程(chéng)度还不足以证明结束加(jiā)息是合(hé)理的。但包括(kuò)美联储主席鲍威尔在内的其他人(rén)暗示，他们可能(néng)更倾向于不加息，以(yǐ)评估过去加息的影响和(hé)银行(xíng)业的(de)压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续(xù)第(dì)十(shí)次加息后，本轮紧(jǐn)缩(suō)周期(qī)已累计(jì)500个(gè)基(jī)点，为上世(shì)纪80年代以来(lái)最激进的(de)政策路径之一(yī)。

　　对(duì)于未(wèi)来的政(zhèng)策走向，由于全球经济(jì)前景的不确定性(xìng)和近期银行业的(de)压(yā)力，官员(yuán)们透(tòu)露(lù)未来(lái)的决策将转向更加(jiā)依(yī)赖数据的方式。但(dàn)麻烦在于，变(biàn)数太多了，无数变(biàn)量将决(jué)定(dìng)加息(xī)周(zhōu)期(qī)是否(fǒu)会(huì)继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会(huì)者(zhě)普遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在(zài)这(zhè)次利率决议(yì)之后(hòu)，美联储官员最关注的还(hái)是掌握政策(cè)的(de)主(zhǔ)动权，因此保(bǎo)留加(jiā)息(xī)的选择是有必要的，接下来该央行大概率不会给出一(yī)个明(míng)晰的利(lì)率路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些与(yǔ)会(huì)者强调(diào)，至关重要的是不要传(chuán)达降息的可能性，或者已经(jīng)排除了进一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储理事(shì)沃勒表示，该行在6月会议上决定(dìng)继续调高利率或是(shì)维持利率不变都是有可(kě)能的。“即(jí)使6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在今(jīn)年晚些(xiē)时候加息。直到有明确(què)证据表明通胀(zhàng)正在降温之前(qián)，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周期(qī)的最后一次，美联储极有可能在年底前降息25个基点(diǎn)。这种预(yù)期是基于这样一种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率将(jiāng)降至接(jiē)近美联储(chǔ)2％的目(mù)标。

　　分析师表示(shì)，在是否进一步加息问题上的分歧，以及(jí)官(guān)员们(men)采取的是依赖数据的(de)做法(fǎ)——这并不意味着他们(men)不(bù)会再次(cì)加息(xī)，但这(zhè)肯定会支持这(zhè)样的观(guān)点，即他们现(xiàn)在(zài)对进一(yī)步收紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重冲(chōng)击(jī)市场(chǎng)的银行(xíng)业(yè)危机，美(měi)联储官(guān)员(yuán)们对此专门进(jìn)行了讨(tǎo)论(lùn)。纪要指出，已(yǐ)准备好使用他们的工(gōng)具，以确保金融体系有足(zú)够的流动性来满足其(qí)需(xū)求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指出，银(yín)行业压力(lì)导致的信贷收缩可能(néng)会使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联(lián)储重申(shēn)了这一观(guān)点，不(bù)过，如果信(xìn)贷(dài)条(tiáo)件缓解，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中(zhōng)小银行的存款外流在3月(yuè)底和4月(yuè)基(jī)本(běn)停止。尽管地区(qū)性银(yín)行的股价(jià)在此期间进(jìn)一步下跌，但对绝(jué)大多数(shù)银行来(lái)说(shuō)，这些下跌似乎(hū)主(zhǔ)要反映了对盈利能力下降的(de)预(yù)期，而不是对偿付(fù)能力的担(dān)忧。市场参(cān)与者(zhě)仍对银(yín)行业(yè)压力再次(cì)加剧的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月(yuè)份美联(lián)储会议纪要中最突出的主题是，围(wéi)绕(rào)地区性银行业危(wēi)机带来的(de)信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎(shèn)态度(dù)，因为存在太多的不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球高度(dù)关注的(de)债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局，纪要(yào)指出，许多与(yǔ)会者提到，必须及时提高债务上限，以(yǐ)避免金融(róng)体系和整体经济出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国国债市(shì)场有序运(yùn)作的重要性，或强调了有关当(dāng)局继续解决(jué)与市场韧性相关问题的重要性。一些与会者强调，美联储(chǔ)应(yīng)随时准备使(shǐ)用其流动性工具(jù)，以及微观审慎(shèn)和宏观(guān)审慎监管和监督工(gōng)改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁具(jù)，以减轻未(wèi)来的金融稳(wěn)定(dìng)风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫(gōng)和国会谈(tán)判(pàn)代表继续举行(xíng)债务上限谈(tán)判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈(tán)判没有取得任何进展。美国(guó)财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦重申(shēn)她的部门(mén)最早(zǎo)可能在6月1日耗(hào)尽用(yòng)来支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资(zī)金的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很(hěn)难想(xiǎng)象，在这样的背景下(xià)美联储会倾(qīng)向于(yú)采取鹰派(pài)立(lì)场，因(yīn)此该行现在可能松了一(yī)口气，因为他(tā)们有空间从现在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国(guó)违约(yuē)的“X日”愈发临(lín)近，美股(gǔ)市场周三(sān)仍处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美(měi)国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的(de)情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡(kǎ)锡进(jìn)一(yī)步表示，共和党(dǎng)这边(biān)要求白(bái)宫接(jiē)受10年的(de)开支(zhī)限(xiàn)制，双(shuāng)方正在(zài)为(wèi)这件事(shì)进行(xíng)讨论(lùn)。在被问及(jí)是(shì)否有可能在未来24-48小时(shí)内(nèi)达成协议时，麦卡锡表示，达成协(xié)议其实可以非常快，但(dà改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁n)民主(zhǔ)党需(xū)要(yào)意(yì)识(shí)到(dào)他们花了太多的(de)钱。

　　根据美国财政部周三发(fā)布(bù)的数据，截至5月23日的账(zhàng)上(shàng)现金为765亿美元，较之前一天上升82亿(yì)美(měi)元。

　　按照这(zhè)样的“剧本(běn)”，美(měi)股原本(běn)将在国会扯皮(pí)的过程中进入“垃圾时(shí)间(jiān)”，但周三盘后(hòu)的英伟达突(tū)然爆发，令市(shì)场重(zhòng)新看到炒作(zuò)题材的(de)勃勃(bó)生(shēng)机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本财(cái)年第一(yī)财季总共实现营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元(yuán)。其中受惠(huì)于云(yún)计(jì)算平台和(hé)大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创(chuàng)纪录的(de)42.8亿美元营收。更(gèng)令市场震惊的是，英伟(wěi)达对二季度的营收指引为(wèi)110亿美(měi)元，远远(yuǎn)超过预(yù)期的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达(dá)股(gǔ)价在盘后涨超(chāo)20％，有(yǒu)望(wàng)引发全球资本市场的(de)连锁反应。

　　热门(mén)股表现(xiàn)

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块依然(rán)只(zhǐ)有能源板(bǎn)块(kuài)收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、ME改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁TA涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱(ruò)，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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