大型(xíng)股推动(dòng)了2023年的美股(gǔ)市场的反弹，但这种情况(kuàng)可能不会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰退逼近，这些市场领(lǐng)军股现在面临的抛售风(fēng)险要(yào)比其(qí)他(tā)股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时(shí)表示，“到(dào)目前为止，股(gǔ)市一直保持稳(wěn)定，更多(duō)的是(shì)向优(yōu)质资产(chǎn)和现金转移，这种情况(kuàng)比(bǐ)我们想象的(de)要持续得长(zhǎng)一些，但我们仍然认(rèn)为(wèi)，最终股(gǔ)价将更(gèng)全面地反映经济衰退的(de)可能性(xìng)。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势(shì)头(tóu)集中在(zài)一(yī)个领域(yù)，因此只有少数几只大型公司的(de)股票(piào)引领市场(chǎng)走(zǒu)高。他同时也补充(chōng)道，市场(chǎng)行(xíng)为通常与增长(zhǎng)放缓(huǎn)的经济环(huán坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法)境(jìng)有关。

　　“这是典(diǎn)型的周期后期行为，即随着经济增长开(kāi)始减速(sù)，但并(bìng)未进入(rù)负增长(zhǎng)区间(jiān)，资金就会流向更优质的股票，并且越来越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如今，随(suí)着美国经济数(shù)据开始向收缩的(de)方向恶(è)化，投资(zī)者将越来越(yuè)看(kàn)空股(gǔ)市，并开始转(zhuǎn)向(xiàng)现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个时候，当增长数(shù)据开始进一(yī)步减速，向负增长(zhǎng)方向滑去(qù)时，你往往会看到对(duì)高质量资(zī)产的投资转向对现金的(de)投(tóu)资。”

　　这(zhè)就意味着，这(zhè)些(xiē)大型公司股价的稳定可能(néng)是暂时的(de)，Hunter称，“它们可能(néng坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法)比周期性公司面临(lín)更(gèng)大(dà)的风险。”

　　上(shàng)月(yuè)，美国券商(shāng)BTIG首席市场技(jì)术(shù)人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指(zhǐ)出，“我(wǒ)们的观点是，大型科技股一直(zhí)受益(yì)于其他行业(yè)的抛售，但(dàn)最终一旦这(zhè)种(zhǒng)轮转结束，这些指数将(jiāng)相当脆(cuì)弱。这(zhè)种分(fēn)散通常发(fā)生(shēng)在市(shì)场(chǎng)反弹的后期。”

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