随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市(shì)场悲观(guān)情(qíng)绪(xù)有所缓和。从表象看(kàn)，进出口双双超预(yù)期，也显示出纯碱(jiǎn)市(shì)场(chǎng)供需两旺、出口向(xiàng)好(hǎo)的(de)态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数(shù)据显示(shì)，2023年3月纯(chún)碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前市场(chǎng)预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来看，其表(biǎo)现超(chāo)出市场预期。”国投安信(xìn)期货高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货(huò)分(fēn)析师张凌璐(lù)表示(shì)，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯(chún)碱进口数(shù)量超预期增长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数(shù)量超过(guò)1万吨，其余月(yuè)份(fèn)进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间(jiān)波动(dòng)。在(zài)她(tā)看(kàn)来，进口的(de)大量(liàng)增长主要集(jí)中于部分浮法(fǎ)玻璃和(hé)光(guāng)伏(fú)玻璃厂，在国内供(gōng)需(xū)紧平(píng)衡的(de)情况下(xià)，下游(yóu)通过(guò)进(jìn)口来补充使(shǐ)用(yòng)量。这部分进口增量到港后直接(jiē)进入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相对有限，但在一定程度上(shàng)可(kě)能(néng)会(huì)导(dǎo)致(zhì)下游厂家减少从国内厂家采购(gòu)纯碱的(de)数量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口16.3万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面(miàn)临暴风雪等极(jí)端天气、国际地缘政治冲突导致美(měi)国和土耳其运输阶段性受阻，再加(jiā)上全(quán)球能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面(miàn)积减产、我国(guó)出口市场新增南美和非洲(zhōu)的份(fèn)额，都是带动去年全年纯(chún)碱(jiǎn)出口大幅(fú)提(tí)升的导火索。今年随着国(guó)际能源价格的(de)回(huí)落、黑天鹅事件消退、国(guó)内(nèi)多个大(dà)宗商品价格(gé)处于全球高(gāo)位之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超出市场预(yù)期。

　　“3月(yuè)份出(chū)口量在去年高基数的(de)基础上进一步增(zēng)加至16.3万(wàn)吨，大超市(shì)场(chǎng)预期(qī)，显示出行业供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。”在方正中(zhōng)期期货分析(xī)师魏朝明(míng)看(kàn)来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量(liàng)能在(zài)去年高基数(shù)的基础上进一步上扬，显示国际(jì)市场对纯(chún)碱(jiǎn)需求具有较强韧(rèn)性，国际需求显著走(zǒu)弱(ruò)的预期有待修(xiū)正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球(qiú)经济的衰退预期或导致全(quán)球(qiú)实(shí)体企业承压，海外纯(chún)碱需求(qiú)可能会受到200mm是多少米，2000mm是多少米一(yī)定影响。而国内经济稳增(zēng)长预期强烈，国内纯碱需求表(biǎo)现或较(jiào)海(hǎi)外强劲(jìn)，这在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期(qī)货分析师(shī)李嘉豪(háo)告(gào)诉(sù)记者，相较于去年，今年纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)的预(yù)期(qī)走(zǒu)弱。主(zhǔ)要在于国外能源的(de)回落背景下供应的回归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同(tóng)时伴随海运费的走(zǒu)弱(ruò)，使(shǐ)得出口出(chū)现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现依旧较(jiào)好，与前期市场的反(fǎn)馈(kuì)略有偏差，一部分原因(yīn)可能是(shì)前期待发订单，一部分是外围需求(qiú)从去年的出(chū)口(kǒu)角度存(cún)在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大产能(néng)落地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格局很难彻(chè)底扭转，从(cóng)该(gāi)角度讲可能还(hái)是优先国(guó)内使(shǐ)用为(wèi)主，纯(chún)碱出口或难以再现去(qù)年高增长的态(tài)势。

　　从价(jià)格和出(chū)口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能更低，对比国内价格(gé)偏(piān)低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不(bù)高，这将导(dǎo)致中国出口意愿(yuàn)偏200mm是多少米，2000mm是多少米低。

　　此(cǐ)外，市场也需(xū)要关注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯碱出口只(zhǐ)是供至国(guó)内大型玻璃厂在海(hǎi)外的生产线，且(qiě)该部分用量(liàng)能(néng)够长期稳定，那么这部分用量仍能让出口维持高位(wèi)。但(dàn)如果是供给海(hǎi)外(wài)其他地区，可(kě)能会由于(yú)海外需(xū)求回落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周(zhōu)期的变化(huà)。通常，我(wǒ)国(guó)纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右(yòu)。在她看来(lái)，3月出口数据(jù)的(de)好转，可(kě)能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一定能够说明(míng)3月全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提升的趋(qū)势仍是(shì)大(dà)方向(xiàng)，但(dàn)由于国内(nèi)进出口数量占全(quán)国产能、需(xū)求(qiú)的比例相(xiāng)对有(yǒu)限，因此对于年度(dù)供需影响也相对有(yǒu)限。但集(jí)中在某个月(yuè)或(huò)数月，进出口超预期变化(huà)可能会对阶(jiē)段性的行情(qíng)产生(shēng)情(qíng)绪和供(gōng)需(xū)影(yǐng)响。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调(diào)报价(jià)，随着能源价格下调，内外价差呈逐步(bù)收窄态势(shì)，预(yù)计今年出口相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱到港量增加(jiā)，进口(kǒu)有继续(xù)增加预期，出口有下(xià)滑压力(lì)，进(jìn)出口贸易商(shāng)顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过(guò)，从短(duǎn)期来看(kàn)，纯(chún)碱进出口数据(jù)超预(yù)期(qī)是国内纯碱市场健康运行的(de)旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预(yù)期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货(huò)价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场(chǎng)表现来看，出(chū)口走弱的(de)预期基本(běn)被消化，进口的量相对来说更受(shòu)市场(chǎng)关注。”李嘉豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口约有十(shí)几(jǐ)万吨(dūn)的到港量，导致市场4月(yuè)的平衡(héng)相对宽松(sōng)。在他看来，未来(lái)出口的走弱则(zé)更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的(de)情况(kuàng)下，轻碱价格重心下(xià)移会相对明显。

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