随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示(shì)出纯碱市场供需两旺(wàng)、出(chū)口(kǒu)向好(hǎo)的(de)态势(shì)仍在延(yán)续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年(nián)3月出(chū)口14.44万吨，同比增(zēng)加(jiā)1.86万吨(dūn)。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实际(jì)数据来(lái)看，其(qí)表现(xiàn)超出市场预期。”国投安信期(qī)货高级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量(liàng)超预(yù)期增(zēng)长。据她(tā)介绍，2022年(nián)全年除(chú)了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)过1万吨，其(qí)余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间(jiān)波动。在她看(kàn)来，进口的(de)大量增长主要集中(zhōng)于部分(fēn)浮法玻璃(lí)和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需紧平(píng)衡的情况下，下游通过进口来补充使用量。这部(bù)分进口增量到(dào)港(gǎng)后直接(jiē)进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的(de)冲击(jī)程度相对有限，但在一定程度上(shàng)可(kě)能会导(dǎo)致下游厂家减少从国内厂家(jiā)采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全(quán)球市场面临(lín)暴风雪(xuě)等极端(duān)天气、国际地缘政(zhèng)治冲突导(dǎo)致美国和土耳其运输阶(jiē)段性受阻(zǔ)，再加上(shàng)全(quá甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处n)球能(néng)源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大(dà)面积(jī)减(jiǎn)产、我(wǒ)国出(chū)口市场新增南美和非(fēi)洲(zhōu)的份额，都是带动去年全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的(de)导(dǎo)火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅(é)事(shì)件消退、国内(nèi)多个大(dà)宗商品价格(gé)处于全球高(gāo)位之(zhī)时，纯(chún)碱出口还(hái)能保持增(zēng)长(zhǎng)态势(shì)，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基(jī)数的基(jī)础上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大(dà)超(chāo)市场(c甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处hǎng)预期，显示出(chū)行(xíng)业供需两(liǎng)旺、出口向好的(de)态(tài)势(shì)仍在延续(xù)。”在方正中期期货(huò)分(fēn)析师魏朝明(míng)看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放(fàng)量，今(jīn)年出口量能在去(qù)年高基数的基(jī)础上进(jìn)一步上扬，显示(shì)国(guó)际市场对纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求具(jù)有(yǒu)较强韧性(xìng)，国际需(xū)求(qiú)显著走弱的(de)预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球经济(jì)的衰退预期或(huò)导致(zhì)全球实体企(qǐ)业承压，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯(chún)碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯(chún)碱出口数(shù)量。

　　对此(cǐ)，南(nán)华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于(yú)去年，今年(nián)纯碱出(chū)口(kǒu)的预期走弱。主要(yào)在于国外(wài)能源(yuán)的回落背景下供应的回归，国内外碱的(de)价(jià)差(chà)收(shōu)缩(suō)，同时(shí)伴随海运费的走弱(ruò)，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧较好，与前期市(shì)场的反馈略有偏差，一部(bù)分原(yuán)因可能是前期(qī)待发订单，一部分是外围需求从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大产能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度(dù)讲可(kě)能(néng)还是优先国内使用为(wèi)主，纯碱出口或难(nán)以再现(xiàn)去年高(gāo)增长的(de)态势。

　　从(cóng)价格和出口利润上来看，3月出口均(jūn)价368美元(yuán)/吨，部分长协价(jià)格可能(néng)更低(dī)，对比国内价格(gé)偏低。换言之，纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)利润并不高(gāo)，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需要关(guān)注纯碱出口目的(de)地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口(kǒu)只是(shì)供(gōng)至(zhì)国内大(dà)型玻璃厂在(zài)海外(wài)的生产线(xiàn)，且该部分用(yòng)量能够长期稳定，那么这部分用量仍能让出(chū)口维(wéi)持(chí)高(gāo)位。但如(rú)果是(shì)供(gōng)给海外其(qí)他(tā)地区，可能会由于海外需求(qiú)回(huí)落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示，同时也要(yào)留意出口(kǒu)周期(qī)的变化。通常(cháng)，我(wǒ)国(guó)纯碱出(chū)口周期45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在她看来，3月(yuè)出口数据的好转，可(kě)能是1—2月的订单(dān)兑现(xiàn)而(ér)已，也并一定能够说明3月全球的(de)纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由于国内进出口数(shù)量占全国产能(néng)、需求的(de)比例相对有限，因此对于年度(dù)供需影(yǐng)响(xiǎng)也相对有限。但集中在某个月或数月，进(jìn)出口超预期变化可能(néng)会(huì)对阶段(duàn)性的行(xíng)情产生(shēng)情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来(lái)，目前海外碱(jiǎn)厂下调报(bào)价，随着能源价格下(xià)调，内外价差呈逐步收(shōu)窄态势，预计今年出口相(xiāng)对(duì)去(qù)年(nián)下降。“后续(xù)海外碱到港量增(zēng)加，进口有继续增加预期，出(ch甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处ū)口(kǒu)有下滑(huá)压力，进出(chū)口贸易商顺差(chà)或重回2022年前格(gé)局，对(duì)纯(chún)碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看(kàn)，纯碱进出(chū)口数据超预期是国内纯碱市(shì)场健康运行的旁(páng)证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场(chǎng)悲观(guān)预期(qī)或有所(suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期(qī)现(xiàn)货价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场(chǎng)表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相对来说更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看(kàn)，进口约有十几万(wàn)吨的到港量，导致(zhì)市场4月的(de)平衡相对宽(kuān)松。在他看来(lái)，未来出(chū)口的走(zǒu)弱则更加影响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需，在(zài)内(nèi)需恢复有限(xiàn)的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会相(xiāng)对明显(xiǎn)。

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