全球头号对冲(chōng)基金(jīn)桥水的最新调仓情况(kuàng)曝(pù)光(guāng)了！

　　根据其向美(měi)国证(zhèng)交会提交的(de)13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度(dù)获(huò)得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了(le)两只标(biāo)普500ETF，还减持了(le)宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股(gǔ)；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水最(zuì)新观点表(biǎo)示(shì)，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可(kě)能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市(shì)值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年(nián)一季度末的(de)持仓曝光。据(jù)了(le)解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年一季(jì)度的(de)美股(gǔ)持仓变(biàn)动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略(lüè)基(jī)金，桥水的(de)美股组合(hé)仅(jǐn)占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同(tóng)时(shí)也(yě)积极买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股

　七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰　今年一(yī)季度末(mò)，桥水的(de)前十大重(zhòng)仓标的的(de)集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一(yī)季度都有所减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有(yǒu)多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行(xíng)了减持，比如其第(dì)三(sān)大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左(zuǒ)右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可(kě)口(kǒu)可(kě)乐(lè)，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列第(dì)五(wǔ)、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)的(de)减(jiǎn)持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季(jì)度小幅加仓了(le)医疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌(gē)、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金(jīn)美股(gǔ)前30大重(zhòng)仓，其中(zhōng)增持的标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相对较(jiào)多，除去(qù)前十大重仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持了先锋领(lǐng)航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)幅度较(jiào)大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了(le)亿滋国际(jì)22％，持股降(jiàng)至223.41万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还(hái)减持了其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股(gǔ)，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去(qù)年年(nián)底以来(lái)出现(xiàn)较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观(guān)点看(kàn)，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布(bù)尔(ěr)表示，黄金可(kě)能正处于持(chí)续增(zēng)长(zhǎng)期的开(kāi)端，因为全球(qiú)对美(měi)元(yuán)去杠杆化的推动(dòng)仍(réng)是金价的(de)长期支撑。她表示，黄(huáng)金(jīn)被低估了，还有很长的路(lù)要(yào)走。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在全球(qiú)货(huò)币(bì)市场(chǎng)中(zhōng)日(rì)益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消(xiāo)失(shī)，这是对黄金的(de)长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅如此，由(yóu)于全球通胀水(shuǐ)平(píng)仍(réng)相对较高，黄金将继续(xù)吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力(lì)下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年(nián)一季度的最(zuì)新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出(chū)，名义支出水平高于经(jīng)济(jì)体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水(shuǐ)平，美国和其他(tā)西(xī)方经济体处于看跌失(shī)衡(héng)中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国(guó)央行(xíng)一直在实施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但(dàn)一(yī)切才(cái)刚(gāng)刚开(kāi)始，恢(huī)复均衡将会给(gěi)经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲(zhōu)经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足(zú)够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称(chēng)，在(zài)大部分西方国(guó)家，货(huò)币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向(xiàng)，促使人们抛(pāo)售资产持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩(suō)政策推高了折现率（即(jí)现金未来实际收益(yì)率(lǜ)的预期），但(dàn)迄今为止(zhǐ)尚(shàng)未严重(zhòng)影响风险(xiǎn)溢价和(hé)经(jīng)济增长，上述情况极有可能(néng)在周期的下一阶段出现。与西(xī)方国家相比，中(zhōng)国(guó)、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国家和地区的政策(cè)制(zhì)定(dìng)者支持(chí)货币和信(xìn)用流动，这降低了折现(xiàn)率和(hé)风(fēng)险(xiǎn)溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期(qī)美联储加息(xī)，桥水基金(jīn)在(zài)其官微(wēi)发文(wén)称(chēng)，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然没(méi)有明确声(shēng)明加息(xī)将会暂停，但(dàn)政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚表明，美联储(chǔ)希望持观(guān)望态度(dù)。这(zhè)符合我们对当前形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰<七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰/span>带来的(de)影响，许(xǔ)多发达经济体都推出(chū)了大规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央(yāng)行不得不收(shōu)紧政策(cè)。其中美国采取了最激(jī)进的(de)应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅(xùn)速减(jiǎn)持债券。目前，虽(suī)然(rán)美国经济尚未出现(xiàn)严重问题(tí)，但名(míng)义(yì)支出已经放缓。如果美联(lián)储进(jìn)一步收紧政(zhèng)策，银行业(yè)就会继续(xù)承压，从而(ér)影响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和银(yín)行(xíng)被接管，再次凸显美国(guó)金融体系(xì)面临(lín)压力(lì)，股市和债(zhài)券收益(yì)率出现下跌。美(měi)国(guó)可(kě)能(néng)需要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的(de)紧缩举措，美联(lián)储可以评估形势(shì)再(zài)做出决策。

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