美东时间周(zhōu)三(sān)，美联储发布(bù)的最新会议(yì)纪要显示，美联储官员(yuán)在本月的会(huì)议上一(yī)致同意加息25个基(jī)点，但在是否有必要进一步加息的(de)问(wèn)题上存在明显分歧(qí)，更(gèng)多官员暗示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪要(yào)显示：“几位(wèi)与会者(zhě)指(zhǐ)出(chū)，如果经济发(fā)展与他们(men)目前的预(yù)期一(yī)致，那么(me)在这次会议之后可(kě)能(néng)没有必要进一步(bù)收紧(jǐn)政策。”他们预期美国(guó)经济增长将放(fàng)缓，这将消(xiāo)除进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)货币政策(cè)的(de)必要性。

　　其(qí)他部分与会(huì)者认(rèn)为“在未(wèi)来(lái)的会议上可能有必(bì)要进一(yī)步收(shōu)紧政策”，因为他们(men)预计“将通胀恢复到2％的(de)进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对(duì)于(yú)通胀，委员们一致认为，相对(duì)于(yú)美(měi)联储2％的目标，目(mù)前的通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比预期更持久，因为消(xiāo)费(fèi)者支出强于预期(qī)，劳(láo)动(dòng)力市(shì)场吃(chī)紧(jǐn)，特别是如(rú)果银行压力对经济活动(dòng)的影响被证明(míng)是温(wēn)和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出(chū)，信贷(dài)条件进一步收紧可能会减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投(tóu)资和(hé)招聘，所有这(zhè)些都将支(zhī)持正(zhèng)在(zài)进行的产品和劳动力(lì)市(shì)场供需(xū)再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走(zǒu)向(xiàng)

　　过(guò)去两周，一(yī)些(xiē)美联储官(guān)员表示，通胀(zhàng)和经济活(huó)动的放缓程(chéng)度还不足(zú)以(yǐ)证明结束加息(xī)是(shì)合理的(de)。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔在内的其他人(rén)暗示(shì)，他们可能更倾向(xiàng)于不加息，以评(píng)估(gū)过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联(lián)储(chǔ)宣布连续第十次加(jiā)息后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基点，为上世纪80年代以来(lái)最激进的政策路(lù)径之(zhī)一。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由于全球经(jīng)济前景的不确(què)定性(xìng)和近期银行业的压力，官员们透露未来的决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太多(duō)了(le)，无(wú)数变量(liàng)将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普(pǔ)遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在(zài)这(zhè)次利率决(jué)议之(zhī)后，美联储官员(yuán)最(zuì)关(guān)注的还是掌握政策的主动权，因(yīn)此保留加息(xī)的选(xuǎn)择是(shì)有必(bì)要的(de)，接下来(lái)该央行大(dà)概率不会给出一个(gè)明(míng)晰的(de)利(lì)率路径。

　　因(yīn)此，一些(xiē)与会(huì)者(zhě)强调，至关(guān)重要的是不(bù)要传达降息的可能性，或者已(yǐ)经排除了进一(yī)步提高利(lì)率(lǜ)的可能(néng)性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表(biǎo)示，该行(xíng)在6月会议上决定继续调高利(lì)率或是维持利率(lǜ)不变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍有可能需要在今年晚些时候加(jiā)息。直到有(yǒu)明确(què)证据表明通胀正在降温(wēn)之前，美(měi)联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加(jiā)息将是(shì)本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有(yǒu)可(kě)能在年底(dǐ)前(qián)降息(xī)25个基点。这种(zhǒng)预期是基(jī)于这样一种假设(shè)，即经济增(zēng)长将放缓，甚至(zhì)可能陷(xiàn)入衰退，而通(tōng)胀率将降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是否(fǒu)进一步加(jiā)息问题上的分(fēn)歧，以(yǐ)及官员们采取的(de)是依赖数(shù)据(jù)的做法(fǎ)——这并不意(yì)味着他们不会再次加息，但这(zhè)肯定会(huì)支(zhī)持(chí)这(zhè)样的观点，即他们(men)现在对进一步收(shōu)紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严(yán)重冲击市场(chǎng)的银行业危机，美(měi)联储官员们对此专门进行了(le)讨论。纪要指出(chū)，已准备好使用(yòng)他们的(de)工具(jù)，以确保金融体(tǐ)系(xì)有足够的(de)流动(dòng)性来满(mǎn)足其(qí)需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美(měi)联储经济学家曾指出(chū)，银(yín)行业压力(lì)导致的信贷收缩可(kě)能会(huì)使经济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现(xiàn)在，美联储重(zhòng)申了这一观点，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也将(jiāng)给经(jīng)济带来(lái)动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月(yuè)底和4月(yuè)基本停(tíng)止。尽(jǐn)管地区性银行的股价在此期(qī)间进一步下(xià)跌，但对绝大多数银(yín)行来说，这些下(xià)跌(diē)似乎(hū)主要反映了对(duì)盈利能力(lì)下(xià)降的预(yù)期(qī)，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对(duì)银(yín)行(xíng)业压力再次(cì)加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月(yuè)份美联储会议纪要(yào)中(zhōng)最(zuì)突(tū)出的主题是，围绕地区性银(yín)行业(yè)危机带(dài)来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎(shèn)态度(dù)，因为存在太(tài)多的(de)不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全球高度关注的债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局，纪(jì)要指出(chū)，许多与会(huì)者提(tí)到，必须及时提高债务上(shàng)限，以避免金融(róng)体系和整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国(guó)国(guó)债市场(chǎng)有序运作的重要性，或强调了(le)有关当局继(jì)续(xù)解(jiě)决(jué)与(yǔ)市(shì)场韧(rèn)性相关问题(tí)的重要性(xìng)。一些与会者强调，美(měi)联(lián)储应(yīng)随时准备(bèi)使用其(qí)流(liú)动性(xìng)工具，以及(jí)微观审(shěn)慎和(hé)宏观审慎监(jiān)管和监督工具(jù)，以减轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三(sān)当天中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家，美国白宫和(hé)国会谈判代表继续(xù)举(jǔ)行债务(wù)上限谈判。共和党谈判代(dài)表格雷(léi)夫斯透露(lù)，双方谈判没有取得任(rèn)何进展(zhǎn)。美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦重申她的部门最早可(kě)能在6月1日(rì)耗尽用(yòng)来(lái)支付联邦账单(dān)的资(zī)金(jīn)。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于美(měi)国联邦政府是否会在未来几周内(nèi)耗(hào)尽(jǐn)资金的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的(de)背景下美联储会倾向于(yú)采取鹰派立(lì)场，因此该行现在可(kě)能松了一(yī)口气，因(yīn)为他们有(yǒu)空间从现(xiàn)在开始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继(jì)续(xù)拖累(lèi)市场情(qíng)绪，英伟(wěi)达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市(shì)场周三仍处于(yú)持(chí)续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访(fǎng)时表示，谈判的(de)情况(kuàng)“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共(gòng)和党(dǎng)这边要求白(bái)宫接受10年(nián)的(de)开支限制，双方正(zhèng)在为这件(jiàn中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家)事进行讨论。在被(bèi)问(wèn)及是否有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协议(yì)时，麦卡(kǎ)锡表示(shì)，达成协议其实可以(yǐ)非常快，但(dàn)民(mín)主党需要意(yì)识到他(tā)们花了太多(duō)的钱。

　　根据美国财政部周三(sān)发布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的(de)英伟达突然爆发(fā)，令(lìng)市场重新看到炒(chǎo)作题材的(de)勃勃生机。

　　根据(jù)财(cái)报，英伟达在本财年(nián)第一(yī)财季总共实现营收71.9亿美(měi)元(yuán)，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云(yún)计(jì)算平台和大型科技公(gōng)司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数(shù)据中心业务实(shí)现创纪录的42.8亿(yì)美元(yuán)营收(shōu)。更(gèng)令市场(chǎng)震惊(jīng)的是，英伟(wěi)达对二季度的(de)营收指引(yǐn)为(wèi)110亿美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿(gǎo)，英(yīng)伟达股价(jià)在盘后涨超20％，有(yǒ中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家u)望引发全球(qiú)资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块(kuài)依然只有能(néng)源板块(kuài)收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌(diē)幅(fú)靠前。

　　科(kē)技权(quán)重有涨有跌，其中(zhōng)苹果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股多(duō)数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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