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　　克里米亚突发(fā)，无人机袭击！

　　据今日俄罗(luó)斯电视台(tái)（9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少RT）网(wǎng)站(zhàn)消息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑(hēi)海舰(jiàn)队所在地，克里米亚半(bàn)岛的塞(sāi)瓦斯托波尔市的一个储(chǔ)油(yóu)设施遭到无人机袭击。从网络上曝光的照片可以看到(dào)，袭(xí)击(jī)导致储油设施燃起(qǐ)大火。

　　报道称，俄罗斯(sī)任命的(de)塞瓦(wǎ)斯(sī)托波尔市(shì)市长(zhǎng)米哈(hā)伊尔·拉(lā)兹沃扎耶夫在(zài)社交媒(méi)体上称(chēng)：“由无人机袭击造成(chéng)的火(huǒ)灾影响面积约为1000平方米(mǐ)，所有安全和(hé)救援人员都已抵达现场。火灾所(suǒ)在(zài)地和(hé)民用区域间隔很远。”

　　现(xiàn)场目(mù)击(jī)者分享的多段(duàn)视频显(xiǎn)示，一场大火照(zhào)亮(liàng)了整个夜空，浓(nóng)烟直冲云霄。RT称，目前还没(méi)有任何伤亡报告，地(dì)方政府敦促人们在(zài)消防员努(nǔ)力扑灭大火时保持冷静。

　　报(bào)道称，本周早些时候，塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔也曾遭(zāo)到两架(jià)无人机(jī)的(de)袭击，其中(zhōng)一架(jià)无人机被俄军摧毁(huǐ)，另一架无人机(jī)在港口外爆炸。

　　油脂(zhī)龙头一季度业绩大(dà)反转

　　4月(yuè)28日(rì)晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告(gào)期内，公(gōng)司实(shí)现营业(yè)收(shōu)入610亿(yì)元(yuán)，同比增长7.97％；归属于上(shàng)市公司股东的净利润8.5亿(yì)元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报(bào)告(gào)期内，随(suí)着国内餐饮行业(yè)的逐步回暖，厨房(fáng)食(shí)品的销量较去(qù)年(nián)同期有所上涨。另外(wài)，去年(nián)一季度受南(nán)美干旱天气等因素影响，大豆、大豆油及棕榈油等(děng)公司主(zhǔ)要原材料的价格快速上涨，今年一季(jì)度公司(sī)主要原材料成本低于去年同(tóng)期(qī)。销(xiāo)量上涨和毛利(lì)率提(tí)升共同推(tuī)动了厨(chú)房食品的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数量合计7768家(jiā)，较上(shàng)年增加1647家。金龙鱼在投资者关系(xì)活动上表示，新增渠道主要(yào)来源于(yú)网络下沉(chén)、细(xì)分产品(pǐn)的专(zhuān)业经销商，以及餐饮(yǐn)渠道(dào)的快速(sù)发(fā)展(zhǎn)带(dài)来的经销商增长。

　　产(chǎn)能(néng)方面，金(jīn)龙鱼目(mù)前(qián)有(yǒu)70多个已投(tóu)产(chǎn)生产(chǎn)基地，央厨杭州(zhōu)、周口、重庆(qìng)、兴平(píng)基地已投产，沈(shěn)阳和(hé)廊坊的央厨项目也将于(yú)年内建(jiàn)成投(tóu)产。目前，河南周(zhōu)口和陕西兴平央厨(chú)开始供应学(xué)生餐业务，多款(kuǎn)预制菜在线下及(jí)电商(shāng)平台开展销售。

　　不过，期货日报(bào)记者还(hái)注意到，金(jīn)龙鱼归(guī)属于上市公(gōng)司股东的扣除非经(jīng)常性损益的净(jìng)利润为(wèi)2.4亿元(yuán)，同比下降70.94％。这主要是(shì)公(gōng)司的套期保值操(cāo)作未完全满足(9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少zú)套期会计要求的衍(yǎn)生金融工具(jù)损益的影响(xiǎng)，因此(cǐ)将套期保值业务划定为非经常性损(sǔn)益(yì)，排除(chú)在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品(pǐn)期(qī)货套期保(bǎo)值业(yè)务的(de)公(gōng)告》中披露，将在2023年(nián)对(duì)在(zài)场内市场交(jiāo)易的与公司及下属子公(gōng)司(sī)的生产经(jīng)营有直接关系的原料、产品、油脂等(děng)期货品种，主(zhǔ)要包括(kuò)：棕(zōng)榈(lǘ)油、豆(dòu)油、菜油、菜粕、大(dà)豆(dòu)、玉米、花生等品种。第一季度，饲料(liào)原料和(hé)油脂科技产(chǎn)品的(de)销(xiāo)量(liàng)有(yǒu)所增长(zhǎng)，营业收入(rù)同(tóng)比上(shàng)涨，但是在行情下跌的(de)过程(chéng)中(zhōng)，公(gōng)司油脂科技相关产品(pǐn)的利润受(shòu)到挤(jǐ)压，导致(zhì)利润同比有所减少。从合并资产负债表中可以看出，衍生金融资产从年(nián)初余额的(de)5.8亿元(yuán)增长(zhǎng)到了期末的8.3亿(yì)元，实现(xiàn)了对现货市场(chǎng)的对冲作(zuò)用，弥(mí)补(bǔ)了(le)一定的利润损失。

　　记者还注意到，油脂加工企业(yè)道(dào)道(dào)全一季度扭亏(kuī)为盈。4月(yuè)26日晚间(jiān)，道(dào)道全发(fā)布2023年一(yī)季度报，公司(sī)实现营业收入(rù)17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实现扣非(fēi)后(hòu)净利(lì)润7093万元，实现经营活动(dòng)产生(shēng)的现金(jīn)流量(liàng)净额3.31亿元，亦跟随(suí)同步转正。由于(yú)产能释放、原料回落、消费(fèi)复苏、推出(chū)新品等利好因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，道(dào)道全(quán)迎来业绩修复时刻(kè)。分析(xī)人士表示，道道全业绩修(xiū)复(fù)有持(chí)续(xù)性，预计二季度还(hái)有增(zēng)长。

　　“原材料(liào)价格下(xià)降”是道(dào)道全业绩出(chū)现大反转的主要原因(yīn)。

　　三(sān)年间，原料(liào)菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元(yuán)/吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)的(de)历史高位(wèi)，这大(dà)大(dà)抬(tái)升(shēng)了(le)企(qǐ)业的加(jiā)工成(chéng)本。然而零(líng)售(shòu)终端的包(bāo)装(zhuāng)油价格上涨幅度却不及成本上涨幅(fú)度，甚(shèn)至出现(xiàn)卖得越(yuè)多、亏得(dé)越多的情况，这导致油脂加工企业(yè)的盈利能力大幅下降，道道全(quán)也不例外。自2022年下半(bàn)年以来(lái)，道道全(quán)新建产能陆续释(shì)放，海外到港原料陆续增(zēng)长，带动道道全的(de)包装(zhuāng)油毛(máo)利率逐步回升。

　　道道全(quán)近年来主推(tuī)旗(qí)下茂名工厂建(jiàn)设，并于今(jīn)年(nián)一季(jì)度取得阶段性成(chéng)绩(jì)。2022年7月份，道道全茂名工厂建成投产(chǎn)，此后产能处(chù)于(yú)爬坡释(shì)放期。今年以(yǐ)来，广东大力发展预制菜产业，一(yī)季度广东(dōng)地(dì)区(qū)餐饮消费回暖(nuǎn)势头良好，为道道全茂(mào)名工厂的投(tóu)产(chǎn)及产能释(shì)放带来正面影响。

　　道道全(quán)还表示，今年一季度(dù)扭(niǔ)亏为盈的(de)另(lìng)一(yī)主要原因是主要原料价格出现下降趋势，缓解(jiě)公司的采购(gòu)及成本压(yā)力(lì)。自(zì)2022年下半(bàn)年开始，道道全所(suǒ)用主要原料(liào)的(de)国际交易价(jià)格呈现出回(huí)落(luò)走势(shì)，受船期和现货到厂的时(shí)间影响，道道全的主(zhǔ)要(yào)原料综合采购成本(běn)随后于2022年年末回落，2023年一季度则进一步(bù)延续回(huí)落趋势，对(duì)其一(yī)季度实现(xiàn)扭亏为盈有明(míng)显正(zhèng)面贡献。

　　目前，道(dào)道全旗(qí)下拥有多个品牌，经销商总数已(yǐ)达1308家，遍及华中、西南、西(xī)北、华东、华南等(děng)菜油主要消费区域，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂名(míng)、靖江设立生(shēng)产加工基地(dì)。由于拥有多(duō)个(gè)品牌及多地(dì)工(gōng)厂，下游消费复苏(sū)、上游原料看跌将成为道道全今年业绩(jì)修复的两大驱动因子。对于今(jīn)年的业绩，道道全(quán)持有谨慎乐观态度，认(rèn)为业(yè)绩(jì)修复有一(yī)定持续(xù)性，未来不(bù)宜过(guò)度(dù)悲(bēi)观。亦有多家券商对道道全今年(nián)业绩表(biǎo)达正面预期，并预(yù)测其今年全年营业收入将突(tū)破100亿(yì)元。

　　毛利率方(fāng)面，随(suí)着(zhe)大豆(dòu)、棕榈(lǘ)油、包材等大宗原(yuán)材(cái)料价格自2022年下半年高位回落，且叠(dié)加(jiā)提价(jià)效应逐渐显现，部分公(gōng)司毛利率迎来较(jiào)明显改(gǎi)善。

　　对于行业发展(zhǎn)格局与趋势(shì)，道道全认为(wèi)，2023年，从目前掌握的信息来(lái)看，原材料供给预计将趋(qū)向于宽松(sōng)，但(dàn)天气、能(néng)源及国际政(zhèng)治经济形势等因(yīn)素的影响(xiǎng)，又给油脂(zhī)、油(yóu)料(liào)市场带来不(bù)确定性。包装食用植物油是生活必(bì)需消费(fèi)品，市(shì)场空(kōng)间广阔。随着消(xiāo)费者(zhě)健康意(yì)识的提高(gāo)，对健康、安全、营养的食用油需求(qiú)也将持续增加(jiā)，未来品牌化(huà)、高端(duān)化将是行业发展的趋势，品牌差(chà)异(yì)化现象也将日(rì)益凸显。

　　中信建投(tóu)油脂分析师石丽红告诉记者(zhě)，在原(yuán)料(liào)供(gōng)应(yīng)端，大宗农产品价格已“退烧”，进入下行(xíng)周期，而(ér)且我国菜油原料供应出现了从(cóng)未有过的(de)多元及宽松局面(miàn)，包装油(yóu)的(de)成(chéng)本端压力缓解趋势明(míng)显。

　　今年(nián)以(yǐ)来，菜油的消费需求(qiú)端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油(yóu)料市场整体运(yùn)行平稳(wěn)，缺(quē)乏突出矛盾(dùn)且(qiě)供需端均有(yǒu)不确定(dìng)性，盘面整体(tǐ)呈现振荡走势。然而，进入3月后市场风(fēng)云突变(biàn)，硅谷银(yín)行倒(dào)闭引(yǐn)发(fā)市场恐慌及连锁反应，为全球(qiú)金融市场(chǎng)的稳定性(xìng)带来了挑战，对整个商品乃至金融市场造成了较大(dà)冲击。此外，巴西(xī)大豆及欧洲(zhōu)菜油(yóu)供(gōng)给压力从进口成本端为油脂油料市(shì)场形(xíng)成(chéng)了(le)较大拖累(lèi)。宏观与基本面利空出现(xiàn)共振，不论是油还是粕(pò)均显著跌(diē)破此前振荡区间(jiān)。虽然市(shì)场并(bìng)不看好油粕走势(shì)，但如(rú)此(cǐ)凌厉的跌(diē)势仍在节奏上超出了市场预(yù)期(qī)。”石丽红(hóng)说(shuō)。

　　也有行业人士认为，今(jīn)年一季度油脂(zhī)的走势也受到宏观(guān)面影响。另外，在大(dà)量乌(wū)克兰及澳洲廉价菜籽的冲击下，今年(nián)欧(ōu)洲菜籽(zǐ)进(jìn)口同比增加200多万吨，原油价格不(bù)景气(qì)带来生柴投料需求减少，这令欧洲(zhōu)菜油的出口潜力大大(dà)增加。此外，继续增产的俄(é)罗斯菜油大部分依赖对中国出口，在(zài)加拿大旧作菜籽采购(gòu)近(jìn)500万吨的背景下，国内后期(qī)面(miàn)临的(de)菜(cài)油供给(gěi)压(yā)力十分(fēn)明显。

　　但(dàn)今(jīn)年以来，行业普遍反映，油脂消费复(fù)苏不(bù)及预期，包装(zhuāng)油(yóu)需求乏(fá)力，国内(nèi)食(shí)用油需求整体增量空间(jiān)不大。要想拿到更多市场份额，不同油种之间、大(dà)小企业之间的竞争十分激(jī)烈。

　　“当前(qián)需求仍处于弱(ruò)势，因提货较(jiào)好(hǎo)，菜油(yóu)表观库存处于(yú)低(dī)位，终端库存处于高位(wèi)。随供应逐步增加，表观库存或逐(zhú)步起量，二季度(dù)菜油价格与(yǔ)相关油脂(zhī)价差缩(suō)小格局背(bèi)景(jǐng)下，菜油需求(qiú)或起量，但中短期(qī)仍处于累库态势。”石丽(lì)红说。

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