近期(qī)市场风向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基(jī)金也纷纷行动。记者梳(shū)理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗(luó)德旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同(tóng)时大手笔(bǐ)加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来(lái)，宁王股价(jià)震荡上(shàng)行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头旗下(xià)三(sān)大(dà)基(jī)金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、阿(ā)里巴(bā)巴、美(měi)团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱(yú)乐(lè)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能源车产(chǎn)业链

　　同一家机(jī)构旗下(xià)三(sān)大旗舰(jiàn)基(jī)金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大中华和(hé)施罗德国际精选中国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基(jī)金材料中并未解释(shì)为(wèi)何基(jī)金(jīn)在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施(shī)罗德对中国(guó)新能源车产(chǎn)业(yè)链(liàn)的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中(zhōng)解释(shì)道：长期(qī)来看，关注三大主题(tí)。一(yī)是(shì)电动车供应链；二(èr)是技术(shù)自主可(kě)控；三(sān)是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变(biàn)化的影响日(rì)益显现，全球各(gè)国的脱(tuō)碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国在(zài)这方(fāng)面为投资者(zhě)提(tí)供(gōng)了重要的机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的供应方(fāng)面是全球的领导(dǎo)者，同时中国对成品车辆(liàng)的需(xū)求(qiú)方面(miàn)也占(zhàn)据重要地位。可能很多人(rén)不知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全(quán)球(qiú)电动车基础设施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平(píng)均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供应链中，有许多公(gōng)司(sī)正在(zài)在各自的领域中建立主导地位，以某智能组件为(wèi)例(lì)，它是电动汽(qì)车(chē)中用于电池和电机温(wēn)控的关键(jiàn)组件(jiàn)的生产商(shāng)。该公司在空(kōng)调阀行业(yè)全球(qiú)市(shì)场占有约60％的份额(é)，并在电(diàn)动汽车阀门(mén)行业拥有超过(guò)90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以(yǐ)及福特、宝马等原始设(shè)备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车在全球范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法规的支(zhī)持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安联(lián)神州A股基金也(yě)在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新(xīn)规模47亿(yì)美元，截(jié)至3月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十大重仓股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其中加(jiā)仓幅度(dù)最大的就是宁(níng)德(dé)时代，加仓(cāng)幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日发布的(de)数据显示(shì)，2023年(nián)4月，我(wǒ)国(guó)动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能(néng)源汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业实现装车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力电池企业动力(lì)电池(chí)装车量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依(yī)旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国(guó)汽车(chē)动力电池(chí)产业创新(xīn)联(lián)盟数据(jù)显(xiǎn)示，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国(guó)轩高科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则(zé)分别为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚能(néng)科技(jì)、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实(shí)现营业收入890闲游的意思 闲游的反义词是什么.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓(cāng)换股，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北(běi)向(xiàng)资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北(běi)向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北(běi)向资金净流入(rù)较多的其它个股(gǔ)还(hái)包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北(běi)方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪(dí)、中国石化。北向资(zī)金净(jìng)流出较多(duō)的(de)个股包括格(gé)力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈(tán)及(jí)为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的(de)位置是令人羡慕(mù)的。它(tā)背后有两大增长机(jī)遇一是电(diàn)动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场份额是(shì)领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全(quán)性、生命周期和不含(hán)钴等特(tè)征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力电池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者(zhě)也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者，他们的判(pàn)断也可能是错的。例如，若(ruò)未来新(xīn)的电池(chí)技术出现，宁(níng)德时(shí)代的竞争优势不(bù)复(fù)。随着(zhe)电池(chí)成本下降，宁(níng)德时(shí)代若不能(néng)保持(chí)利润率(lǜ)。宁(níng)德(dé)时代和电(diàn)动(dòng)车厂商的关(guān)系若不能维系(xì)。这些因素(sù)都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资(zī)都在加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中国(guó)基金“安(ān)本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代(dài)、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼科、华(huá)测(cè)检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外(wài)，互联网(wǎng)或者(zhě)食品饮料(liào)也颇(pǒ)受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度末(mò)，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基(jī)金加仓幅(fú)度最(zuì)大的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银行(xíng)、美(měi)团。3月，基金加(jiā)仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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