公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规(guī)模，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季(jì)报进入密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘(liú)彦春一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德。另一位(wèi)700亿(yì)级基金经理谢治(zhì)宇则(zé)加仓了晶晨(chén)股(gǔ)份、海(hǎi)康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基(jī)金经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三年持有、易(yì)方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的(de)基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤(kūn)所持基(jī)金股票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对结(jié)构进行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配(pèi)置，降低了(le)金融等行(xíng)业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末(mò)的基金(jīn)规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第(dì)十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一(yī)无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方点是，投(tóu)资者可以(yǐ)用很长一段(duàn)时(shí)间来充分观察(chá)公司的发展，等到它(tā)们用事实证(zhèng)明(míng)自己的成功和巨(jù)大的(de)成长潜力(lì)之(zhī)后，再买(mǎi)入也不迟。基本(běn)面价值投资(zī)的优势(shì)之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不(bù)显著(zhù)。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性(xìng)就是(shì)这一目标的最重要保障，选择一条(tiáo)可(kě)积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期内(nèi)所(suǒ)管基(jī)金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一(yī)季(jì)度末(mò)规(guī)模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长城新(xīn)兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明(míng)康(kāng)德、山西汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今(jīn)年主要宏观(guān)背景。经济运行(xíng)正常化需要(yào)一个过(guò)程，特别是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负(fù)债表、修复信心。随(suí)着经(jīng)济逐步正常化(huà)，居民消(xiāo)费信心回(huí)升、超额储蓄下(xià)降是必然事(shì)件，消费今年(nián)大概率超(chāo)预期回升。就近(jìn)期公布的社融(róng)和地(dì)产(chǎn)数(shù)据分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继(jì)续关注(zhù)整个经(jīng)济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之外(wài)，可以将目光更(gèng)多放在微观企业层面(miàn)。可以看到很多(duō)公司在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关(guān)注宏观数(shù)据，多看(kàn)看微(wēi)观(guān)企业(yè)变(biàn)化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保(bǎo)持合同约(yuē)定(dìng)较高(gāo)仓位运作，更多(duō)在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投资机会。无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方ng>”刘(liú)彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基金(jīn)管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末(mò)保持(chí)高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三安(ān)光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度兴全合润(rùn)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季(jì)度兴全(quán)合润(rùn)加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前(qián)十大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合润一(yī)季报中(zhōng)指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐步回(huí)到复(fù)苏轨道。随(suí)着(zhe)中国(guó)的稳增长政策落(luò)实与(yǔ)全球范(fàn)围(wéi)内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上预期(qī)改(gǎi)善(shàn)推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银(yín)行出(chū)现了阶(jiē)段性危机(jī)，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对(duì)人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司(sī)进行精选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优(yōu)秀(xiù)公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表示。